中美經(jīng)貿(mào)博弈從2018到現(xiàn)在，作為第一次交鋒時的焦點(diǎn)企業(yè)，很多新投資者恐怕都不知道怎么回事，由于這個新聞源自彭博社，目前也沒有權(quán)威的后續(xù)報道作為標(biāo)準(zhǔn)錨定，所以我的分析主要還是基于2017-2018年的主線衍生分析！

一、中興通訊這么多年來被美國罰了多少：

2016 年：中興首次被美國商務(wù)部列入 "實(shí)體清單"，原因是因其違反美國對伊朗出口管制，向伊朗出售含美國技術(shù)產(chǎn)品，涉案金額約3 億美元！

2017 年：中興支付11.92 億美元和解，其中3 億美元為 "緩期執(zhí)行"，若 7 年內(nèi)合規(guī)表現(xiàn)良好可豁免！

2018 年：中興因未及時對違規(guī)員工扣減獎金和發(fā)出懲戒信，觸發(fā) "違約條款"，被美國商務(wù)部實(shí)施7 年全面出口禁令，禁止美國企業(yè)向中興提供任何產(chǎn)品和技術(shù)！同年，美國商務(wù)部長羅斯宣布任命華盛頓律師羅斯科·霍華德為中興公司特別合規(guī)協(xié)調(diào)員(SCC)，霍華德的任期為十年，而這十年也是中興公司與美國商務(wù)部于2018年6月簽訂的和解文件中所規(guī)定的公司的監(jiān)察期的期限！該禁令使中興核心業(yè)務(wù)幾乎停擺，手機(jī)、基站等產(chǎn)品面臨全面停產(chǎn)風(fēng)險，股價階段性暴跌超 90%，市值蒸發(fā)數(shù)百億！

2022 年 3 月：美國解除對中興的 5 年合規(guī)監(jiān)察，而在此前的5年，中興被國際金融機(jī)構(gòu)降低授信評級，融資成本大幅上升！

2025年12月：媒體報道，中興通信或已再次被調(diào)查！調(diào)查焦點(diǎn)從過去的出口管制違規(guī)轉(zhuǎn)向商業(yè)賄賂指控，其針對中興在南美 (特別是委內(nèi)瑞拉)通過賄賂外國官員獲取電信合同，涉及金額可能超10 億美元！

根據(jù)媒體報道，美國司法部指控中興在調(diào)查過程中提供 "實(shí)質(zhì)性虛假陳述"，再次試圖掩蓋”違規(guī)行為“，顯示其合規(guī)問題”屢教不改“！

中興通信當(dāng)下對合規(guī)違規(guī)予以否認(rèn)，并稱將與美國司法部積極溝通，將通過法律手段維護(hù)自身利益！

二、中興通訊的市場或有問題

作為全球 5G 設(shè)備市占率連續(xù)四年第一的龍頭企業(yè)，中興的海外業(yè)務(wù)遍布 160 多個國家，其技術(shù)實(shí)力強(qiáng)大，成本優(yōu)勢明顯，建設(shè)條件寬松，因此在南美 (委內(nèi)瑞拉、巴西等)、中東等高風(fēng)險地區(qū)深受歡迎，但這些國家和美國什么關(guān)系，我不說大家也知道！

而美國當(dāng)下的《反海外腐敗法》(FCPA) 管轄范圍極具擴(kuò)張性，即使海外子公司交易，母公司也可能被追責(zé)，中興在快速擴(kuò)張期對不同國家監(jiān)管差異的合規(guī)把控不足，尤其在 "非透明市場" 或許留下了隱患，被最近正在”磨刀霍霍向委內(nèi)瑞拉“的美國發(fā)現(xiàn)了端倪！

據(jù)路透社報道，如果“罪名坐實(shí)”，中興可能面臨 10-20 億美元罰款(約 70-145 億人民幣)，相當(dāng)于中興約 1.5 年凈利潤。

其AI 服務(wù)器市場份額可能被紫光股份 (新華三) 搶占，國際業(yè)務(wù)的拓展也將受阻，特別是在南美市場！

此外，今日盤面上，主力資金單日出逃 38 億元，創(chuàng)近期新高，顯示機(jī)構(gòu)投資者信心動搖。盡管公司緊急澄清，市場仍選擇 "用腳投票"，反映對中興合規(guī)文化的深度不信任。而其近期股票表現(xiàn)從 12 月 1 日因 AI 手機(jī)概念漲停 (+10%) 到 11 日跌停 (-10%)，短短 10 天內(nèi)股價波動超 20%，顯示市場情緒極端不穩(wěn)定！

公司當(dāng)下已經(jīng)緊急發(fā)布公告穩(wěn)定市場，強(qiáng)調(diào) "生產(chǎn)經(jīng)營一切正常"，并提醒投資者 "所有信息以官方披露為準(zhǔn)"，避免謠言擴(kuò)散！

最后，我認(rèn)為這次中興事件，不管真假，從資本市場角度看，都可能會對華為、小米等其他中國科技巨頭形成 "警示效應(yīng)"，畢竟老美可能又換了玩法，大家還是要理性對待這次事件，在真相落地前，不易互相踩踏，再次釀成2018年的事件！