圖源：圖蟲(chóng)

作者 | 杜蘇敏

來(lái)源 | 時(shí)代財(cái)經(jīng)APP

編輯 | 溫斯婷

近年來(lái)，以光子嫩膚、水光針、肉毒素除皺等為代表的“輕醫(yī)美”項(xiàng)目正快速滲透現(xiàn)代生活，消費(fèi)者甚至只需用午休間隙，就能接受一次項(xiàng)目治療，之后迅速回歸日常工作和社交。

作為醫(yī)療美容領(lǐng)域的重要分支，“輕醫(yī)美”概念在國(guó)內(nèi)已有十年的發(fā)展歷程。艾媒網(wǎng)發(fā)布的報(bào)告曾指出，輕醫(yī)美是介于手術(shù)整形和生活美容間的醫(yī)美項(xiàng)目，其概念最早興起于海外，2015年開(kāi)始逐漸在中國(guó)普及。

在艾爾建美學(xué)行業(yè)峰會(huì)暨喬雅登十周年盛典（下稱(chēng)“峰會(huì)”）舉辦期間，多名醫(yī)美業(yè)內(nèi)人士在接受時(shí)代財(cái)經(jīng)采訪時(shí)指出，十年的時(shí)間，中國(guó)輕醫(yī)美市場(chǎng)發(fā)生了深刻的變化。產(chǎn)品從“一支玻尿酸打全臉”的單一粗放變得豐富多元，價(jià)格從模糊日益走向透明。此外，隨著消費(fèi)觀念轉(zhuǎn)變和認(rèn)知升級(jí)，用戶(hù)畫(huà)像及其需求也在迭代。

艾媒咨詢(xún)發(fā)布的《2024年中國(guó)生活美容及輕醫(yī)美市場(chǎng)研究報(bào)告》顯示，2017年至2023年，中國(guó)輕醫(yī)美市場(chǎng)用戶(hù)規(guī)模不斷增長(zhǎng)，2023年用戶(hù)規(guī)模達(dá)2354萬(wàn)，預(yù)計(jì)到2025年將達(dá)到3105萬(wàn)人。另?yè)?jù)《2025中國(guó)醫(yī)美行業(yè)研究報(bào)告》指出，2021-2025年，中國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)規(guī)模從2274億元躍升至3640億元，輕醫(yī)美占比增至53.3%。

行業(yè)的繁榮也伴隨著劇烈的洗牌和分化，單體小型機(jī)構(gòu)加速出清，以新氧（SY.US）、京東健康（06618.HK）、美團(tuán)（03690.HK）為代表的新玩家入局加劇競(jìng)爭(zhēng)，行業(yè)整合與集中度提升已成為共識(shí)。多名業(yè)內(nèi)人士告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，未來(lái)，醫(yī)美行業(yè)的連鎖化、規(guī)模化是明確趨勢(shì)，單體小型機(jī)構(gòu)的生存或面臨更大挑戰(zhàn)，此外，上市公司介入、國(guó)有資本參與將是重要方向。

“媽生臉”取代“網(wǎng)紅臉”，男性醫(yī)美需求激增

加顏醫(yī)美創(chuàng)始人童海佳、林笑燕夫婦的創(chuàng)業(yè)歷程幾乎與國(guó)內(nèi)輕醫(yī)美市場(chǎng)的發(fā)展周期同步，夫婦二人均畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)，童海佳曾先后在跨國(guó)企業(yè)和阿里擔(dān)任高管。林笑燕告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，在2016年品牌創(chuàng)立伊始，他們便錨定輕醫(yī)美賽道。

“十年前，醫(yī)美行業(yè)最流行的是整形手術(shù)，但是從復(fù)購(gòu)率來(lái)看，手術(shù)類(lèi)項(xiàng)目并不是一個(gè)理想的賽道。因?yàn)槭中g(shù)效果理想的客戶(hù)往往不再?gòu)?fù)購(gòu)，而術(shù)后效果不佳則極易引發(fā)負(fù)面?zhèn)鞑??！绷中ρ喔嬖V時(shí)代財(cái)經(jīng)，“其次，手術(shù)客戶(hù)多依賴(lài)渠道導(dǎo)流，我們的風(fēng)格更偏向人文關(guān)懷，與渠道運(yùn)營(yíng)模式并不契合?！绷中ρ噙M(jìn)一步表示，“第三則是考慮到客群定位，輕醫(yī)美尤其是抗衰領(lǐng)域的客戶(hù)普遍認(rèn)知較高，與我們的品牌定位更為匹配。”

十年時(shí)間，中國(guó)輕醫(yī)美市場(chǎng)在審美更迭與客群擴(kuò)張的雙重浪潮中，完成了從萌芽到成熟的蛻變。上海宛天（醫(yī)美）管理咨詢(xún)公司創(chuàng)始人黃高敏告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，2015年至2018年，在輕醫(yī)美概念初入中國(guó)時(shí)，整個(gè)行業(yè)處于摸索階段?！扒竺勒邔?duì)‘午餐式美容’的效果和安全性普遍存疑，市場(chǎng)教育成本高，醫(yī)生技術(shù)也多停留在‘哪里凹陷填哪里’的初級(jí)階段，審美也偏向歐美化的高鼻梁、深輪廓等模板。”

林笑燕對(duì)此同樣深有感觸，她回憶道，當(dāng)時(shí)的消費(fèi)者對(duì)醫(yī)美普遍缺乏清晰認(rèn)知，盲目跟風(fēng)“歐式雙眼皮”“高鼻梁”等流行項(xiàng)目，期待通過(guò)手術(shù)實(shí)現(xiàn)形象顛覆，對(duì)產(chǎn)品、審美和醫(yī)生資質(zhì)都沒(méi)有明確的概念。

“到了2019-2022年左右，消費(fèi)者慢慢開(kāi)始建立品牌意識(shí)，并對(duì)醫(yī)生資質(zhì)與產(chǎn)品進(jìn)行一定的篩選；進(jìn)入現(xiàn)階段，消費(fèi)者需求進(jìn)一步深化，在追求優(yōu)質(zhì)醫(yī)療與產(chǎn)品的同時(shí)，更看重整體美學(xué)設(shè)計(jì)，追求自然個(gè)性化的效果?！绷中ρ嗾f(shuō)。

艾爾建美學(xué)于峰會(huì)上發(fā)布的《全球透明質(zhì)酸應(yīng)用未來(lái)趨勢(shì)報(bào)告》也印證了這一點(diǎn)。報(bào)告中提到，78%的醫(yī)美需求者強(qiáng)烈認(rèn)同“人們追求更自然的醫(yī)美效果”，91%的Z世代及年輕千禧一代消費(fèi)者認(rèn)為“美得更自然”至關(guān)重要。

“隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和民族自信提升，中式審美日益受到青睞，‘?huà)屔槨〈诉^(guò)去的‘網(wǎng)紅臉’。求美者更希望優(yōu)雅抗衰，而非變成他人。”黃高敏對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)指出。

此外，黃高敏觀察發(fā)現(xiàn)，過(guò)去十年，醫(yī)美消費(fèi)者的畫(huà)像和心智經(jīng)歷了從小眾嘗鮮到大眾理性的蛻變。消費(fèi)群體已從特定年齡段，演變?yōu)楦采w從Z世代到40歲以上人群的“紡錘形”全齡結(jié)構(gòu)。

據(jù)黃高敏介紹，18-25歲的Z世代多從光電美膚入門(mén)，在“斷崖式衰老”等觀念影響下，迅速接受填充劑等治療，用于瑕疵矯正乃至早期抗衰；25-40歲中間力量的需求從單一抗老升級(jí)為面部年輕化綜合管理，其中30歲以上人群非常抗拒“改頭換面”，偏好“潤(rùn)物細(xì)無(wú)聲”；此外，40歲以上群體也在不斷延伸，成為高端抗衰和綜合解決方案的主力。

此外，時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，男性已成為中國(guó)輕醫(yī)美市場(chǎng)增長(zhǎng)最快且不可忽視的新興消費(fèi)力量。艾爾建美學(xué)發(fā)布的《中國(guó)醫(yī)美行業(yè)2025年度洞悉報(bào)告》指出，男性醫(yī)美需求從入門(mén)級(jí)清潔、光電類(lèi)基礎(chǔ)項(xiàng)目延伸到注射等進(jìn)階項(xiàng)目，更加在意面部年輕化，下頜線輪廓。而據(jù)《2025年醫(yī)美行業(yè)白皮書(shū)》顯示，2022年至2025年間，男性醫(yī)美消費(fèi)者占比已從14%迅速提升至29%，增速顯著高于女性消費(fèi)群體。

再生材料賽道升溫，玻尿酸主流地位難撼動(dòng)

從行業(yè)供給端看，中國(guó)輕醫(yī)美市場(chǎng)的主流醫(yī)美產(chǎn)品與服務(wù)也經(jīng)歷了明顯迭代。

“對(duì)中國(guó)輕醫(yī)美市場(chǎng)影響最深遠(yuǎn)的，首推肉毒素，其次是透明質(zhì)酸填充劑（即玻尿酸）?！鄙虾Ｉ蠈?shí)醫(yī)療美容醫(yī)院副院長(zhǎng)、副主任醫(yī)師方建藺告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，2008年首款進(jìn)口玻尿酸進(jìn)入中國(guó)，2015年喬雅登的引入進(jìn)一步豐富了產(chǎn)品線與醫(yī)生認(rèn)知。目前，注射類(lèi)項(xiàng)目中，肉毒毒素與玻尿酸仍占主導(dǎo)。

據(jù)了解，喬雅登一直被業(yè)內(nèi)稱(chēng)作“玻尿酸中的愛(ài)馬仕”，連同去年新獲批的“朔顏”“盈致”“越致”在內(nèi)，目前在中國(guó)市場(chǎng)擁有8款創(chuàng)新產(chǎn)品，單支市場(chǎng)價(jià)在3000~20000元不等。“喬雅登推動(dòng)了玻尿酸材料的細(xì)分認(rèn)知，使醫(yī)生從‘一支玻尿酸打全臉’轉(zhuǎn)向根據(jù)不同部位與需求，選擇不同粘彈性、持久度的產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)個(gè)性化定制。同時(shí)，對(duì)機(jī)構(gòu)而言，它促進(jìn)了產(chǎn)品組合的優(yōu)化，形成高、中、低端產(chǎn)品矩陣，滿足不同消費(fèi)層次的需求?！狈浇ㄌA稱(chēng)。

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不過(guò)，自2021年以來(lái)，以少女針、童顏針、重組膠原蛋白為代表的再生產(chǎn)品異軍突起，再生材料賽道持續(xù)升溫。據(jù)了解，與玻尿酸的物理填充不同，再生材料旨在通過(guò)刺激人體自身膠原蛋白再生來(lái)實(shí)現(xiàn)塑形與抗衰。目前，市面上主流的再生材料包括聚左旋乳酸（PLLA，如童顏針）、聚己內(nèi)酯（PCL，如少女針）、重組膠原蛋白等，已獲批的產(chǎn)品超過(guò)十余款，涉及企業(yè)包括康哲藥業(yè)（00867.HK）、四環(huán)醫(yī)藥（00460.HK）、錦波生物（920982.BJ）等。

對(duì)于再生材料會(huì)否將撼動(dòng)玻尿酸的地位，多名業(yè)內(nèi)人士在接受時(shí)代財(cái)經(jīng)采訪時(shí)均表示無(wú)需擔(dān)憂。方建藺告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，從全球數(shù)據(jù)看，玻尿酸占填充材料的70%~80%，再生材料更多作為輔助?！氨M管短期內(nèi)再生材料因市場(chǎng)推廣受到關(guān)注，甚至有聲音貶低玻尿酸，但我認(rèn)為這只是階段性現(xiàn)象?！?/p>

多名業(yè)內(nèi)專(zhuān)家在本次峰會(huì)上指出，玻尿酸是目前應(yīng)用最廣泛、研究最深入的填充劑品類(lèi)，也是最接近理想型填充材料的一類(lèi)。該材料還具備兩大不可替代的優(yōu)勢(shì)：其一，其成分本身天然存在于人體；其二，它是目前臨床上唯一唯一擁有溶解酶作為“后悔藥”，具有可逆性的填充材料，安全可控性顯著。

方建藺向時(shí)代財(cái)經(jīng)強(qiáng)調(diào)，“長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)回歸理性后，玻尿酸仍將是填充材料的主流。”

“以深度凹陷的部位為例，它并不適合用膠原蛋白或童顏針這類(lèi)的再生材料直接填充，一是它們并不具備玻尿酸所見(jiàn)即所得的填充效果，二是消費(fèi)者也會(huì)綜合考慮價(jià)格與維持時(shí)間，因此其市場(chǎng)地位難以被完全取代?！绷中ρ嘁蚕驎r(shí)代財(cái)經(jīng)進(jìn)一步分析指出。

林笑燕告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，加顏醫(yī)師團(tuán)在不斷的內(nèi)部培訓(xùn)和研討中得出結(jié)論：未來(lái)市場(chǎng)更可能形成“玻尿酸+再生材料”的聯(lián)合治療方案，針對(duì)不同適應(yīng)癥與部位進(jìn)行搭配使用。

而在現(xiàn)實(shí)中，注射填充劑的聯(lián)合應(yīng)用已經(jīng)在不斷增加。《全球透明質(zhì)酸應(yīng)用未來(lái)趨勢(shì)報(bào)告》指出，全球33%的面部填充劑使用者已將透明質(zhì)酸與其他注射填充劑聯(lián)合使用，另有全球45%的醫(yī)生認(rèn)為生物刺激劑注射需求的增長(zhǎng)離不開(kāi)聯(lián)合治療的成功。

電商重塑醫(yī)美價(jià)格體系，赴韓“特種兵”能否回流？

消費(fèi)者日漸成熟的另一邊，醫(yī)美機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)加劇，電商巨頭入局醫(yī)美，平臺(tái)價(jià)格透明化，光子嫩膚、水光針等輕醫(yī)美項(xiàng)目從過(guò)去的高消費(fèi)定位變得日趨平價(jià)。以光子嫩膚為例，過(guò)去，使用M22或AOPT超光子設(shè)備進(jìn)行一次治療的費(fèi)用在千元以上，而如今，在美團(tuán)、京東等電商平臺(tái)上，這類(lèi)項(xiàng)目的價(jià)格已降至數(shù)百元甚至幾十元不等。

再生材料領(lǐng)域也難逃價(jià)格“雪崩”，以童顏針為例，其價(jià)格曾普遍在萬(wàn)元以上，而到了2025年，醫(yī)美平臺(tái)新氧通過(guò)定制模式，已將部分產(chǎn)品的單支價(jià)格壓至最低2999元，不及原價(jià)的1/4。

“目前，非注射類(lèi)項(xiàng)目如光子、水光等已接近產(chǎn)品成本價(jià)，成為機(jī)構(gòu)的引流項(xiàng)目。而注射類(lèi)因醫(yī)生技術(shù)差異仍保持一定溢價(jià)?！狈浇ㄌA告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，隨著從業(yè)者增多與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，整體價(jià)格將繼續(xù)下行，獲客成本隨之降低，消費(fèi)者也更趨理性。

對(duì)于電商渠道帶來(lái)的影響，方建藺坦言，電商渠道確實(shí)帶來(lái)了價(jià)格沖擊，但這是市場(chǎng)成熟的必經(jīng)階段。長(zhǎng)期來(lái)看，價(jià)格透明與服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化將推動(dòng)行業(yè)良性發(fā)展。

時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，在醫(yī)美行業(yè)監(jiān)管層面，國(guó)家相關(guān)部門(mén)也已出手。2025年6月，國(guó)家醫(yī)療保障局首次印發(fā)《美容整形類(lèi)醫(yī)療服務(wù)價(jià)格項(xiàng)目立項(xiàng)指南》，對(duì)光子嫩膚、熱瑪吉等項(xiàng)目進(jìn)行統(tǒng)一、規(guī)范命名，旨在引導(dǎo)醫(yī)療機(jī)構(gòu)合理定價(jià)，構(gòu)建更加透明的市場(chǎng)環(huán)境。

不過(guò)，盡管?chē)?guó)內(nèi)醫(yī)美價(jià)格下降明顯，但與國(guó)際市場(chǎng)相比仍有差距。顯著的價(jià)差甚至催生了赴韓“特種兵”現(xiàn)象，不少消費(fèi)者利用周末、小長(zhǎng)假專(zhuān)程飛往韓國(guó)，密集完成多個(gè)醫(yī)美項(xiàng)目?！吨袊?guó)醫(yī)美行業(yè)2025年度洞悉報(bào)告》顯示，2023-2025年中國(guó)出境醫(yī)美人群占比持續(xù)遞增，韓國(guó)穩(wěn)居熱門(mén)目的地首位。韓國(guó)官方數(shù)據(jù)顯示，2024年赴韓接受醫(yī)美的外國(guó)人達(dá)117萬(wàn)人次，其中中國(guó)顧客超過(guò)26萬(wàn)人次，較前年增長(zhǎng)132.4%。

對(duì)于海外醫(yī)美的熱潮，方建藺持樂(lè)觀態(tài)度，在他看來(lái)，這只是短期現(xiàn)象。“國(guó)內(nèi)價(jià)格逐步調(diào)整至合理區(qū)間后，消費(fèi)者將回流。”方建藺向時(shí)代財(cái)經(jīng)指出，“醫(yī)療消費(fèi)注重便利與信任，海外項(xiàng)目一旦出現(xiàn)問(wèn)題，維權(quán)與售后難度大。我接觸的許多客戶(hù)在嘗試后仍選擇回歸國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)?！?/p>

告別暴利、進(jìn)入整合，醫(yī)美行業(yè)加速分化

依靠暴利躺賺的日子一去不復(fù)返，行業(yè)的新陳代謝也在以前所未有的速度進(jìn)行。天眼查數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月，我國(guó)現(xiàn)存在業(yè)、存續(xù)狀態(tài)的醫(yī)美相關(guān)企業(yè)超18.2萬(wàn)家。其中，新增注冊(cè)相關(guān)企業(yè)約2.8萬(wàn)余家，同時(shí)，注銷(xiāo)的醫(yī)美相關(guān)企業(yè)共有1.2萬(wàn)余家注銷(xiāo)，達(dá)到了歷史峰值。

在整體數(shù)量急劇變化的背后，是機(jī)構(gòu)間日趨白熱化的生存競(jìng)爭(zhēng)。2024年9月，美團(tuán)數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去三年，醫(yī)美機(jī)構(gòu)的“換血率”達(dá)126%，意味著每有100家機(jī)構(gòu)黯然離場(chǎng)，就有126家新面孔入場(chǎng)角逐。

行業(yè)格局正加速分化，從野蠻生長(zhǎng)到專(zhuān)業(yè)整合的轉(zhuǎn)變已經(jīng)到來(lái)。方建藺指出，目前國(guó)內(nèi)醫(yī)美行業(yè)已進(jìn)入整合期，而非高速擴(kuò)張期?！爱?dāng)前行業(yè)內(nèi)普遍反映經(jīng)營(yíng)壓力增大，不少機(jī)構(gòu)面臨出售或轉(zhuǎn)型。其中小型機(jī)構(gòu)，特別是依賴(lài)資本投入的機(jī)構(gòu)，生存壓力較大。相比之下，醫(yī)生創(chuàng)辦的機(jī)構(gòu)因能控制核心人力成本，存活率更高。”他表示。

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林笑燕向時(shí)代財(cái)經(jīng)進(jìn)一步分析指出，醫(yī)美行業(yè)本身以醫(yī)療為主，加上方案?jìng)€(gè)性化強(qiáng)，形成了天然的信息壁壘，也因此常被外界貼上“暴利”的標(biāo)簽。如今互聯(lián)網(wǎng)抹平了信息差，市場(chǎng)變得透明，消費(fèi)者可以輕松地貨比三家，行業(yè)利潤(rùn)空間大大縮小。“我們一直認(rèn)為那些仍沉浸在依靠‘信息差’賺快錢(qián)，收割特定圈層的小型機(jī)構(gòu)被淘汰是必然的市場(chǎng)發(fā)展路徑。”

加顏醫(yī)美創(chuàng)始人兼CEO童海佳也對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)強(qiáng)調(diào)，接下來(lái)，單體小型機(jī)構(gòu)的生存挑戰(zhàn)會(huì)非常大，尤其對(duì)非醫(yī)生背景創(chuàng)辦的機(jī)構(gòu)而言?！爱?dāng)市場(chǎng)發(fā)展到成熟階段時(shí)，往往伴隨著整合的浪潮。更具體地說(shuō)，當(dāng)市場(chǎng)涌入大型連鎖機(jī)構(gòu)或新氧、京東這類(lèi)跨界平臺(tái)后，只有那些真正構(gòu)建了自身品牌與運(yùn)營(yíng)護(hù)城河的機(jī)構(gòu)，才可能持續(xù)生存。反之，單體機(jī)構(gòu)若既無(wú)醫(yī)生專(zhuān)業(yè)背景支撐，又缺乏系統(tǒng)化能力，未來(lái)被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)是非常高的?！彼硎?。

整合后的醫(yī)美行業(yè)將呈現(xiàn)何種面貌？方建藺指出，未來(lái)醫(yī)美行業(yè)的發(fā)展方向?qū)⒓杏谌c(diǎn)：一是連鎖化運(yùn)營(yíng)，二是上市公司介入，三是國(guó)有資本參與。具體來(lái)看，連鎖機(jī)構(gòu)可實(shí)現(xiàn)設(shè)備、醫(yī)療資源與運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的共享，降低單體成本，強(qiáng)化品牌影響力；規(guī)模化也有助于吸引資本，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力。而國(guó)有資本與公立醫(yī)院背景的機(jī)構(gòu)則憑借公信力與醫(yī)生資源，更容易建立消費(fèi)者信任。

“因此，未來(lái)上市企業(yè)收購(gòu)連鎖醫(yī)美機(jī)構(gòu)，或國(guó)有資本參與合作，都可能成為行業(yè)方向?！狈浇ㄌA向時(shí)代財(cái)經(jīng)稱(chēng)。

黃高敏也指出，未來(lái)行業(yè)集中度會(huì)繼續(xù)提升，并呈現(xiàn)“專(zhuān)業(yè)化”與“細(xì)分市場(chǎng)”雙軌并行的格局。

“一方面，資源將向頭部聚集，大型連鎖機(jī)構(gòu)憑借供應(yīng)鏈與資本優(yōu)勢(shì)，將在標(biāo)準(zhǔn)化治療領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位；另一方面，細(xì)分市場(chǎng)仍存在顯著機(jī)遇，醫(yī)生創(chuàng)業(yè)型診所及精品機(jī)構(gòu)可通過(guò)深度專(zhuān)業(yè)化與個(gè)性化服務(wù)構(gòu)建自身壁壘?！彼嬖V時(shí)代財(cái)經(jīng)，除此之外，公立與民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)將形成互補(bǔ)，公立醫(yī)院主要承擔(dān)基礎(chǔ)醫(yī)療、復(fù)雜病例與修復(fù)兜底，而民營(yíng)機(jī)構(gòu)則聚焦消費(fèi)醫(yī)療市場(chǎng)，以用戶(hù)為中心，注重服務(wù)體驗(yàn)、運(yùn)營(yíng)效率與技術(shù)迭代。