近期A股市場(chǎng)仿佛陷入了一場(chǎng)“政策暖風(fēng)頻吹、指數(shù)原地踏步”的怪圈。明明利好消息接二連三輪番上陣，可大盤卻像被無(wú)形的手牢牢按住，剛有點(diǎn)起色，轉(zhuǎn)眼又被打回原形。這種震蕩下跌式走勢(shì)，讓不少股民直呼“憋屈到內(nèi)傷”。

更令人無(wú)奈的是，許多個(gè)股在前期大盤反彈時(shí)幾乎紋絲不動(dòng)，沒吃到多少紅利；如今市場(chǎng)稍有風(fēng)吹草動(dòng)，它們卻跌得比誰(shuí)都快、比誰(shuí)都狠。一些股票甚至已跌穿一年前的低點(diǎn)，回到了“解放前”的價(jià)格區(qū)間。投資者本指望借政策東風(fēng)解套或盈利，結(jié)果卻眼睜睜看著賬戶縮水，信心被反復(fù)碾壓。

這種“漲時(shí)不跟、跌時(shí)領(lǐng)跌”的結(jié)構(gòu)性失衡，不僅打擊了市場(chǎng)情緒，也暴露出當(dāng)前資金面謹(jǐn)慎、信心不足的深層問題。在缺乏明確主線和增量資金的背景下，即便政策利好再豐富，若不能有效傳導(dǎo)至微觀主體，市場(chǎng)恐怕仍難擺脫“上有壓力、下有支撐”的膠著狀態(tài)。

一個(gè)可能的原因或許在于前段時(shí)間那些漲幅較大的個(gè)股動(dòng)不動(dòng)就停牌核查，導(dǎo)致不少熱錢開始謹(jǐn)慎起來(lái)。于是，投資者的信心受挫，大市行情走弱也是理所當(dāng)然的事。好在的是，現(xiàn)在是臨近年尾的時(shí)候，而往年這個(gè)時(shí)候都有跨年妖股出現(xiàn)帶動(dòng)行情向上，不知道今年會(huì)不會(huì)有這樣的個(gè)股站出來(lái)？

盤面上，中源家居高開高走繼續(xù)封于漲停板，這是它在7天內(nèi)豪取的5個(gè)漲停板了！對(duì)此，有股民感慨道：“跨年妖股要誕生了”！令人尷尬的是，跨年妖股都是走出來(lái)后才能知曉，現(xiàn)在即使某只個(gè)股有跨年妖股的種子，但讓股民看走眼的不在少數(shù)。不過，漲上去的個(gè)股終有一只能成為跨年妖股，不知道哪位股民有幸能抓到它？

現(xiàn)在是行情混沌其，要知道——“牛市在絕望中誕生，在猶豫中發(fā)展，在樂觀中成熟，在瘋狂中毀滅”——這句投資界的經(jīng)典箴言，道盡了市場(chǎng)周期的冷暖輪回與人性博弈的跌宕起伏。

當(dāng)市場(chǎng)一片哀鴻遍野，投資者信心崩塌、割肉離場(chǎng)，成交量萎縮至冰點(diǎn)，連財(cái)經(jīng)頭條都懶得報(bào)道股市時(shí)，牛市往往已悄然萌芽。此時(shí)，真正的機(jī)會(huì)藏在無(wú)人問津的角落，只有極少數(shù)逆向思維者敢于在“絕望的廢墟”中埋下種子。

當(dāng)市場(chǎng)開始緩慢爬升，但多數(shù)人仍心有余悸，半信半疑地觀望——這就是牛市的“猶豫期”。資金試探性入場(chǎng)，板塊輪動(dòng)加快，賺錢效應(yīng)初現(xiàn)卻未形成共識(shí)。

當(dāng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信號(hào)明確、媒體開始頻繁討論“結(jié)構(gòu)性牛市”，散戶陸續(xù)回流、基金熱銷，市場(chǎng)情緒由謹(jǐn)慎轉(zhuǎn)向樂觀，牛市進(jìn)入成熟階段。此時(shí)，估值雖已不便宜，但趨勢(shì)的力量仍推升指數(shù)節(jié)節(jié)走高。

然而，危險(xiǎn)往往披著狂歡的外衣降臨。當(dāng)全民熱議炒股、大媽跑步進(jìn)場(chǎng)、市盈率突破歷史高位、杠桿資金瘋狂涌入，市場(chǎng)便步入“非理性繁榮”的終章。此時(shí)，貪婪取代了理性，F(xiàn)OMO（錯(cuò)失恐懼癥）主導(dǎo)交易，泡沫一觸即破——牛市在瘋狂中戛然而止，新一輪周期又將開啟。

看清這一規(guī)律，未必能精準(zhǔn)逃頂抄底，但至少能在喧囂中保持清醒，在狂熱中守住底線。畢竟，歷史不會(huì)簡(jiǎn)單重復(fù)，但總押著相似的韻腳。

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