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剛上市，就陷入的輿論的風口浪尖中。

導火索是昨天的公告。

剛剛，摩爾線程回應了！

摩爾線程（688795）12月12日晚間公告稱，擬使用不超過75億元的部分閑置募集資金進行現(xiàn)金管理。

對此，摩爾線程相關負責人表示，本次審議的75億元為現(xiàn)金管理額度上限，并非實際現(xiàn)金管理金額，實際現(xiàn)金管理金額將明顯小于上限。

上市以來，摩爾線程備受市場追捧，截至12月12日收盤，其股價報814.88元，較發(fā)行價（114.28元/股）大漲超613%，最新總市值超3830億元。

摩爾線程緊急回應

12月12日晚間，摩爾線程發(fā)布公告稱，擬使用不超過75億元的部分閑置募集資金進行現(xiàn)金管理。這一公告引起市場的關注與熱議。

對此，摩爾線程相關負責人表示：“公司前期明確披露了募集資金的項目計劃，所募75億資金有分階段、明確的研發(fā)、技術升級等一系列使用安排，也將嚴格按照既定募投項目計劃推進。項目實施周期為三年，資金支出將根據(jù)項目進度分階段撥付。因為項目是分階段投入，現(xiàn)階段為提升募集資金使用效率，在確保募投項目順利實施、不影響原有資金安排且保障募集資金安全的前提下，當前公司擬對部分暫時閑置的募集資金進行現(xiàn)金管理，以合理提高資金收益，符合公司及全體股東的利益?！?/p>

同時，該負責人還表示，本次審議的75億元為現(xiàn)金管理額度上限，并非實際現(xiàn)金管理金額。實際現(xiàn)金管理金額將明顯小于上限，而且后續(xù)隨著募投項目逐步推進，以及置換前期自有資金投入募投項目的金額，閑置資金規(guī)模將相應減少，現(xiàn)金管理額度也會隨之動態(tài)下降。

摩爾線程相關負責人強調(diào)，公司將持續(xù)加大研發(fā)投入，以加速產(chǎn)品快速迭代、攻堅核心技術壁壘，并構建自主可控的技術與產(chǎn)品體系，絕不會因現(xiàn)金管理影響募投項目的正常實施和公司主營業(yè)務的正常發(fā)展。

大漲超613%

12月12日，摩爾線程股價大幅收跌13.41%，報收814.88元，較發(fā)行價（114.28元/股）大漲超613%，最新總市值超3830億元。

摩爾線程12月11日發(fā)布公告稱，近期，公司股票漲幅較大，顯著高于科創(chuàng)綜指、科創(chuàng) 50 等相關指數(shù)漲幅。股票價格可能存在短期上漲過快出現(xiàn)的下跌風險，投資者參與交易可能面臨較大風險。公司基本面未發(fā)生重大變化，也不存在其他應披露而未披露的重大信息。

摩爾線程還表示，公司將于近期召開首屆 MUSA 開發(fā)者大會，預計短期內(nèi)對公司經(jīng)營業(yè)績不會產(chǎn)生重大影響。公司新產(chǎn)品尚未產(chǎn)生收入，產(chǎn)品實現(xiàn)銷售尚需要經(jīng)過產(chǎn)品認證、客戶導入、量產(chǎn)供貨等環(huán)節(jié)，均存在不確定性。新產(chǎn)品在市場競爭中 未能取得優(yōu)勢，或遭遇技術迭代滯后、市場需求不及預期、關鍵客戶導入失敗或流失、量產(chǎn)供貨困難等不利情形，將對公司的整體經(jīng)營業(yè)績和財務狀況產(chǎn)生不利影響。

摩爾線程提示風險稱，公司未來的營業(yè)收入可能增長較慢或無法持續(xù)增長，存在未來一段時間內(nèi)持續(xù)虧損的風險及無法在管理層預期的時間點實現(xiàn)盈利的風險。

此外，摩爾線程還在公告中表示，公司基于自主研發(fā)的MUSA架構，將保持較高研發(fā)投入和進行產(chǎn)品迭代。但與部分國際巨頭相比，公司在綜合研發(fā)實力、核心技術積累、產(chǎn)品客戶生態(tài)等方面仍存在一定的差距。公司目前新產(chǎn)品和新架構均處于在研階段，量產(chǎn)及產(chǎn)生收入仍需一定時間。敬請投資者謹慎決策，理性對待市場熱點概念，注意投資風險。

公司財務簡析

截至2025年11月，投行大師姐對公司的財務做了簡要分析（過幾天利用專業(yè)知識做一個深入分析的專題）。

公司核心數(shù)據(jù)如下：

一、營收情況

2022年至2024年：摩爾線程的營收分別為0.46億元、1.24億元、4.38億元，年復合增長率超過208%。

2025年上半年：實現(xiàn)營業(yè)收入7.02億元，這一規(guī)模超過了過去三年的營收總和。

2025年前三季度：營業(yè)收入達到7.85億元，同比上升181.99%。

2025年全年預測：預計營業(yè)收入為12.18億元至14.98億元，同比增長177.79%至241.65%。

二、凈利潤情況

2022年至2024年：歸母凈利潤虧損分別為18.94億元、17.03億元、16.18億元。

2025年上半年：歸母凈利潤虧損2.71億元，虧損幅度同比收窄。

2025年前三季度：歸母凈利潤虧損7.24億元，同比上升18.71%。

2025年全年預測：預計歸母凈利潤虧損7.3億元至11.68億元，虧損規(guī)模持續(xù)收窄。

三、毛利率情況

2022年至2024年：毛利率從-70.08%提升至70.71%。

2025年上半年：毛利率維持在69.14%的高水平。

2025年第三季度：毛利率為61.87%，雖較上半年有所下降，但仍保持較高水平。

四、負債情況

2025年第三季度：負債率為41.59%，處于合理水平。

五、現(xiàn)金流情況

2025年第三季度：投資收益為3881.51萬元，財務費用為3233.21萬元。

綜上簡要分析，公司當前財務業(yè)績面臨一定壓力。

但借助行業(yè)的風口，市場預期較高。

最后聲明：文章僅為財經(jīng)熱點分析，觀點僅供參考，不夠吃任何建議。

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