2025年進(jìn)入尾聲，A股市場年度表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。截至12月12日周五，滬指年內(nèi)累計(jì)上漲16.04%，年K線連續(xù)兩年收漲已成定局，且年內(nèi)多次突破十年新高，市場走牛的基礎(chǔ)逐步夯實(shí)，投資者信心較此前多年的低迷狀態(tài)明顯回升。

但市場結(jié)構(gòu)性特征仍十分突出，“賺指數(shù)不賺錢”的現(xiàn)象普遍存在。當(dāng)前行情并非全面普漲，大量個股滯后于大盤節(jié)奏，處于滯漲甚至回調(diào)狀態(tài)，不少投資者尚未回本，對“資金抱團(tuán)少數(shù)板塊、少數(shù)個股”的市場格局存在疑慮與抱怨?；仡櫄v次全面大牛市，雖板塊漲幅有差異，但絕大多數(shù)個股都會跟隨市場輪動，而2025年剩余時間已不足以支撐全面行情啟動，因此當(dāng)前核心任務(wù)是穩(wěn)住大盤、筑牢基礎(chǔ)，避免重蹈2021年新能源龍頭漲后行情草草收場的覆轍，為2026年全面牛市鋪路。

盤后中央三部門，工信部、央行、自然資源部釋放四大明確信號，將直接影響下周一A股走勢：

一：工信部加速衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)，中長期利好需警惕短期超買

工信部明確將加快衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)，作為通信服務(wù)新型網(wǎng)絡(luò)與未來重點(diǎn)發(fā)展方向，該政策意味著衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入加速期，對板塊構(gòu)成中長期利好。從技術(shù)面看，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)板塊近期持續(xù)上漲后進(jìn)入橫盤震蕩，雖未跌破5日均線、短期趨勢未破，但技術(shù)指標(biāo)已持續(xù)超買，短期不宜盲目追漲，需警惕利好落地后的回調(diào)風(fēng)險；若后續(xù)出現(xiàn)大幅調(diào)整，則可視為中長期潛伏機(jī)會。

二：央行定調(diào)貨幣政策“適度寬松”，金融時報強(qiáng)調(diào)“內(nèi)需主導(dǎo)”

央行12日表態(tài)“后續(xù)貨幣政策保持適度寬松，維護(hù)金融市場平穩(wěn)運(yùn)行”，釋放兩大關(guān)鍵信息：一是2026年貨幣政策不會轉(zhuǎn)向，市場流動性有保障；二是當(dāng)前滬指站穩(wěn)3800點(diǎn)、突破4000點(diǎn)后的調(diào)整已企穩(wěn)，政策將進(jìn)一步提振市場信心，打消“短期大跌”擔(dān)憂。

此外，央行主管的金融時報明確“將堅(jiān)持內(nèi)需主導(dǎo)放在首位”，核心指向“大力提振消費(fèi)”。結(jié)合近期政策導(dǎo)向，2026年消費(fèi)板塊有望迎來輪動機(jī)會——參考去年“消費(fèi)強(qiáng)、科技弱”的輪動規(guī)律，當(dāng)前科技板塊雖為焦點(diǎn)，但前期部分科技股漲幅達(dá)5-10倍、與基本面脫節(jié)，隨著年報業(yè)績預(yù)告臨近，需警惕業(yè)績不及預(yù)期引發(fā)的“A股殺”風(fēng)險。

三：自然資源部壯大海洋新興產(chǎn)業(yè)，聚焦深海工程裝備

自然資源部提出“發(fā)展海洋新興產(chǎn)業(yè)，推動海洋經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”。盡管海洋經(jīng)濟(jì)并非新概念，但人類對海洋開發(fā)仍不充分，具備長期發(fā)展空間；從投資角度看，需重點(diǎn)關(guān)注“新興產(chǎn)業(yè)”細(xì)分領(lǐng)域，尤其是涉及深海探索的海洋工程裝備制造業(yè)，這類標(biāo)的更易獲得資金關(guān)注。

四：外圍利空與政策利好博弈，下周一大概率“低開高走”

周五滬指止跌回升但未站上5日均線，短期趨勢仍需修復(fù)，且盤后迎來外圍利空，預(yù)計(jì)下周一A股將低開。但綜合三部門政策利好與市場情緒面，低開后大幅下跌概率較低：一方面政策利好對沖外圍風(fēng)險，另一方面當(dāng)前市場情緒相對穩(wěn)定，若開盤后1小時內(nèi)能站穩(wěn)3884點(diǎn)，則60分鐘級別趨勢可修復(fù)，全天大概率呈現(xiàn)“低開高走”或“探底回升”，甚至有望延續(xù)收漲。

此外，板塊輪動機(jī)會值得關(guān)注：科技板塊近兩周反彈強(qiáng)勢，下周一起需提高謹(jǐn)慎、防范震蕩；而前期滯漲板塊有望在政策催化下迎來輪動窗口。

總體來看，短期A股尚不具備持續(xù)走強(qiáng)條件，但也無持續(xù)大跌風(fēng)險，12月大概率維持震蕩修復(fù)走勢，新的指數(shù)行情需等待2026年啟動。投資者需聚焦政策明確的中長期方向，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)、海洋新興產(chǎn)業(yè)，規(guī)避短期超買、業(yè)績存疑的標(biāo)的，把握“回調(diào)布局、輪動操作”的節(jié)奏。