12月11日晚，新興鑄管（SZ000778，股價(jià)3.96元，市值156.94億元）發(fā)布公告稱，公司下屬全資子公司蕪湖新興鑄管有限責(zé)任公司（簡稱“蕪湖新興”）將以12.44億元的交易對(duì)價(jià)，收購江陰華潤制鋼有限公司（簡稱“華潤制鋼”）100%股權(quán)。本次交易定價(jià)基于2025年8月31日的評(píng)估結(jié)果，交易完成后華潤制鋼將正式納入新興鑄管合并報(bào)表范圍。

新興鑄管此次收購旨在聚焦主業(yè)，推進(jìn)鋼鐵產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，加速優(yōu)特鋼轉(zhuǎn)型升級(jí)。值得關(guān)注的是，蕪湖新興已受托管理華潤制鋼多年，雙方在業(yè)務(wù)上具備天然協(xié)同優(yōu)勢(shì)，此次收購不僅無需提交公司股東會(huì)審議，且不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易及重大資產(chǎn)重組，相關(guān)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告將履行國資備案程序。

新興鑄管子公司12.44億拿下華潤制鋼全部股權(quán)

12月9日至10日，新興鑄管召開第十屆董事會(huì)第十六次會(huì)議，審議通過了《關(guān)于子公司蕪湖新興收購華潤制鋼股權(quán)的議案》。根據(jù)公告披露，本次交易對(duì)價(jià)為12.44億元，該價(jià)格以中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估集團(tuán)有限公司出具的評(píng)估報(bào)告為依據(jù)。評(píng)估結(jié)果顯示，截至2025年8月31日，華潤制鋼凈資產(chǎn)賬面值為10.89億元，評(píng)估值達(dá)12.44億元，評(píng)估增值1.55億元，增值率14.20%。

作為收購標(biāo)的，華潤制鋼成立于1994年5月，注冊(cè)資本15.55億元，注冊(cè)地址位于江蘇省江陰市月城鎮(zhèn)，主營業(yè)務(wù)涵蓋鋼坯、鋼材及其制品生產(chǎn)，不銹鋼制品加工銷售，以及港口經(jīng)營、裝卸搬運(yùn)等。該公司具備年煉鋼94萬噸、優(yōu)質(zhì)無縫鋼管40萬噸、工模具鋼軋板5萬噸的產(chǎn)能，環(huán)評(píng)批復(fù)手續(xù)齊全，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于機(jī)械、汽車、電力、石油等多個(gè)領(lǐng)域。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2024年華潤制鋼實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入25.39億元，凈利潤8883.93萬元；2025年1—9月，其營業(yè)收入達(dá)20.61億元，凈利潤9060.67萬元，盈利能力保持穩(wěn)定。截至2025年8月31日，華潤制鋼總資產(chǎn)17.73億元，負(fù)債總額6.84億元，資產(chǎn)負(fù)債率38.56%，財(cái)務(wù)狀況相對(duì)穩(wěn)健。

不過，需要注意的是，華潤制鋼存在一定的或有事項(xiàng)及對(duì)外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。截至2025年8月31日，或有事項(xiàng)涉及總額2569.44萬元，主要為擔(dān)保事項(xiàng)及法律訴訟；同時(shí)，其對(duì)江蘇銀行江陰支行、浦發(fā)銀行江陰支行等機(jī)構(gòu)的擔(dān)保責(zé)任對(duì)應(yīng)的債務(wù)利息余額合計(jì)2065.45萬元，被擔(dān)保方均未按期償還銀行債務(wù)。對(duì)此，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議明確約定，過渡期收益歸蕪湖新興所有，用以補(bǔ)償受讓股權(quán)后面臨的風(fēng)險(xiǎn)或債務(wù)，收購后若發(fā)生或有事項(xiàng)由蕪湖新興（華潤制鋼）承擔(dān)。此外，上海泰臣投資已將其持有的華潤制鋼全部股權(quán)質(zhì)押給新興鑄管集團(tuán)資源投資發(fā)展有限公司。

根據(jù)交易協(xié)議約定，蕪湖新興支付轉(zhuǎn)讓價(jià)款需滿足三項(xiàng)前提條件：一是雙方簽署終止托管關(guān)系的相關(guān)協(xié)議且無爭議糾紛；二是標(biāo)的股權(quán)完成工商變更登記；三是上海泰臣投資及華潤制鋼未發(fā)生與陳述保證不符的情形及重大不利變化。在上述條件滿足后5個(gè)工作日內(nèi)，蕪湖新興將以匯票和現(xiàn)金相結(jié)合的方式支付交易價(jià)款。同時(shí)，各方需在協(xié)議生效后30個(gè)工作日內(nèi)完成股權(quán)變更登記等事宜，標(biāo)的股權(quán)交割日為工商變更登記完成之日，自交割日起蕪湖新興享有相應(yīng)股東權(quán)益。

蕪湖新興與華潤制鋼多維協(xié)同，助力新興鑄管“普轉(zhuǎn)優(yōu)”

新興鑄管在公告中明確表示，本次收購是公司聚焦主責(zé)主業(yè)、推進(jìn)鋼鐵產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、發(fā)展優(yōu)特鋼產(chǎn)業(yè)的重要舉措。蕪湖新興已受托管理華潤制鋼多年，對(duì)其生產(chǎn)流程、技術(shù)特點(diǎn)及市場布局有著深入的了解，雙方在優(yōu)鋼業(yè)務(wù)上的協(xié)同優(yōu)勢(shì)顯著，此次收購符合鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)、綠色化發(fā)展的行業(yè)趨勢(shì)。

從業(yè)務(wù)協(xié)同來看，收購?fù)瓿珊螅屡d鑄管將以“蕪湖、江陰一體化”為核心，實(shí)現(xiàn)棒、線、坯、管、鍛、板的產(chǎn)業(yè)鏈全覆蓋。蕪湖新興在優(yōu)特鋼生產(chǎn)技術(shù)、市場渠道等方面積累了豐富經(jīng)驗(yàn)，而華潤制鋼則具備成熟的煉鋼、軋管產(chǎn)能及區(qū)域市場資源，雙方在研發(fā)環(huán)節(jié)可共享技術(shù)成果，共同攻克優(yōu)特鋼生產(chǎn)中的關(guān)鍵技術(shù)難題；生產(chǎn)環(huán)節(jié)可優(yōu)化產(chǎn)能配置，實(shí)現(xiàn)資源互補(bǔ)，降低單位生產(chǎn)成本；采購環(huán)節(jié)可通過集中采購提升議價(jià)能力，減少原材料采購成本；銷售環(huán)節(jié)可整合市場渠道，擴(kuò)大產(chǎn)品市場覆蓋面，提升品牌影響力。這種多維度的協(xié)同效應(yīng)，將有效推動(dòng)公司產(chǎn)品從低端向中高端躍升，助力實(shí)現(xiàn)“普轉(zhuǎn)優(yōu)、優(yōu)轉(zhuǎn)特、特轉(zhuǎn)精”的戰(zhàn)略目標(biāo)。

對(duì)于本次交易對(duì)公司的影響，新興鑄管表示，12.44億元的交易對(duì)價(jià)不會(huì)對(duì)公司正常生產(chǎn)經(jīng)營的資金流動(dòng)性產(chǎn)生重大不利影響。交易完成后，蕪湖新興將全面接管華潤制鋼的生產(chǎn)運(yùn)營，通過協(xié)同市場開拓，進(jìn)一步提升公司的市場競爭力、核心競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力。不考慮過渡期損益的影響，本次收購預(yù)計(jì)將增加公司凈利潤3800萬元左右，實(shí)際影響金額以會(huì)計(jì)師年度審計(jì)確認(rèn)后的結(jié)果為準(zhǔn)。

來源 | 每日經(jīng)濟(jì)新聞

編輯 | 王綺漪 責(zé)編 | 靳曉宇 審核 | 馬蓉

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