華誼兄弟的困境，并未結(jié)束。

在行業(yè)逆周期里，公司還在煎熬。

12月10日晚，華誼兄弟發(fā)布公告稱，公司因部分回款資金未能如約到位，造成暫時(shí)性流動(dòng)資金緊張，使得公司階段性出現(xiàn)個(gè)別債務(wù)未能如期償還。

公告顯示，截至12月10日，公司在銀行等金融機(jī)構(gòu)逾期債務(wù)合計(jì)為5250萬(wàn)元，本次逾期金額超過(guò)公司2024年經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的10%。

此外，公司有超過(guò)10個(gè)銀行賬戶處于凍結(jié)狀態(tài)。

華誼兄弟還表示，正與上述金融機(jī)構(gòu)積極協(xié)商續(xù)貸，后續(xù)將逐步退出和處置與主營(yíng)業(yè)務(wù)整合度低、與公司產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同度薄弱的資產(chǎn)，提高資產(chǎn)配置效率。

與此同時(shí)，公司還披露了一則實(shí)際控制人王忠軍的股份拍賣公告。公告顯示，公司控股股東、實(shí)際控制人王忠軍持有的公司約1.54億股股票擬被第二次司法拍賣，占其所持有公司股份總數(shù)48.54%，占公司總股本5.55%。

華誼兄弟稱，法院將于2025年12月12日在京東網(wǎng)司法拍賣平臺(tái)發(fā)布本次的司法拍賣公告，拍賣結(jié)果尚存在一定的不確定性，公司將密切關(guān)注該事項(xiàng)后續(xù)進(jìn)展情況。

而在更早之前，王忠軍所持華誼兄弟225.9萬(wàn)股股票，王忠磊所持華誼兄弟15.7萬(wàn)股股票已于今年10月被公開(kāi)拍賣。截至目前上述股份拍賣已完成股權(quán)變更過(guò)戶。

實(shí)際上，華誼兄弟的資金困境，從2018年就已經(jīng)開(kāi)始。

受制于行業(yè)周期的影響，華誼兄弟以及實(shí)際控制人王忠軍也曾積極努力地解決債務(wù)問(wèn)題，包括但不限于賣掉自己藏品等來(lái)緩解危機(jī)。

但從整體來(lái)看，依舊沒(méi)能達(dá)到預(yù)期的效果。

當(dāng)然，從整個(gè)影視行業(yè)來(lái)看，受困的也不止華誼兄弟一家。從整體營(yíng)收變化來(lái)看，今年前三季度華誼兄弟實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為 2.15億元，同比下降46.08%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為-1.14億元，同比下降168.15%；扣非凈利潤(rùn)為-1.63億元。

具體到第三季度，華誼兄弟的營(yíng)收為6259.56萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-3946.20萬(wàn)元。

從營(yíng)收的結(jié)構(gòu)來(lái)看，目前華誼兄弟的主要營(yíng)收還是來(lái)自影視娛樂(lè)板塊，也就是說(shuō)，未來(lái)能夠讓華誼兄弟翻身的，還是在影視板塊。

華誼兄弟表示，前三季度，公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)有序進(jìn)行，并繼續(xù)參與及孵化影視項(xiàng)目。期內(nèi)公司有多部參投電影上映，另有多個(gè)電影項(xiàng)目正在制作中或加緊籌備開(kāi)機(jī)。前三季度公司參與制作與投資的多部劇集及網(wǎng)絡(luò)大電影，也都在穩(wěn)步推進(jìn)中。

從作品結(jié)構(gòu)來(lái)看，今年華誼兄弟主投影片《向陽(yáng)·花》《長(zhǎng)安的荔枝》《志愿軍：浴血和平》等，在市場(chǎng)上的口碑都有不錯(cuò)反饋。而且值得注意的是，被寄予厚望的周星馳執(zhí)導(dǎo)的《美人魚(yú)2》已進(jìn)入后期制作，馮小剛執(zhí)導(dǎo)，雷佳音、胡歌主演的《抓特務(wù)》也已殺青。

此外，華誼兄弟還加大了對(duì)短劇領(lǐng)域的投入。相關(guān)資料顯示，華誼兄弟推出廠牌“華誼兄弟火劇”，聯(lián)合閱文集團(tuán)、點(diǎn)眾科技等上線多部作品。

綜合來(lái)看，影視行業(yè)的周期性的確對(duì)企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了一定的影響，但只要不下牌桌，未來(lái)就還有無(wú)限的可能性。

我們認(rèn)為，從華誼兄弟這幾年的處境來(lái)看，的確在發(fā)展的同時(shí)不能遺忘風(fēng)險(xiǎn)，如俞敏洪在處理新東方的事情上，在賬面永遠(yuǎn)留有足夠的現(xiàn)金，因此在行業(yè)的逆周期到來(lái)時(shí)，俞敏洪能夠從容的應(yīng)對(duì)行業(yè)的危機(jī)，并且推動(dòng)了東方甄選的轉(zhuǎn)型。而影視行業(yè)也同樣如此。但我們相信，隨著影視行業(yè)的逆周期進(jìn)入尾聲，只要能夠儲(chǔ)備更多優(yōu)秀的作品資源，未來(lái)華誼兄弟也并非沒(méi)有翻盤的機(jī)會(huì)。