炒股的朋友大概率都見過這種迷惑場景：有的公司看著“不賺錢”，普通股民避之不及，社?；?、高盛這類“聰明錢”卻扎堆往里沖。就像2025年的高瀾股份，前兩年還處于虧損狀態(tài)，今年三季度卻突然被全國社?；鸷透呤⑼瑫r“抄底”，股價也跟著震蕩走高。有人吐槽“機(jī)構(gòu)是不是傻了”，也有人好奇“這里面藏著啥玄機(jī)”。

一、先澄清：高瀾股份2025年已扭虧，“越虧越搶”是錯覺
很多人說高瀾股份“越虧越搶”，其實是把老黃歷當(dāng)新消息。根據(jù)高瀾股份2025年10月24日披露的三季報（官方公告可查），公司前三季度營業(yè)收入5.88億元，同比大漲62.5%；扣掉各種成本后的歸母凈利潤達(dá)3423萬元，同比暴漲293.98%，直接從2024年同期的虧損1765萬元實現(xiàn)扭虧為盈 。
單看第三季度更亮眼，營收1.7億元同比增長115.1%，歸母凈利潤1130萬元，同樣從去年同期的虧損1594萬元轉(zhuǎn)盈 。而且公司經(jīng)營現(xiàn)金流也很健康，前三季度凈流入1.14億元，同比增長233.2%，手里有真金白銀，不是靠“紙面利潤”撐場面。之前的“虧損”是2024年的舊數(shù)據(jù)，2025年的高瀾股份已經(jīng)實現(xiàn)業(yè)績反轉(zhuǎn)，這也是機(jī)構(gòu)敢于進(jìn)場的核心前提之一。
二、實錘數(shù)據(jù)：社保+高盛三季度同步進(jìn)場，持倉清晰可查
根據(jù)新浪財經(jīng)2025年10月25日披露的高瀾股份流通股股東數(shù)據(jù)（官方可檢索），截至9月30日，全國社?；鹆愣M合新進(jìn)成為第十大流通股東，持股90.38萬股，占流通股比例0.333%。與此同時，高盛國際－自有資金也新進(jìn)持股174.12萬股，占流通股比例0.642%，位列第四大流通股東 。
要知道，社?；疬x股向來以“穩(wěn)健”著稱，只挑業(yè)績有支撐、行業(yè)有前景的標(biāo)的；高盛作為國際頂級投行，更是不會盲目跟風(fēng)。兩者在2025年三季度同步進(jìn)場，絕非偶然。而且從持倉成本估算，高盛這筆持倉大概占用資金4525萬元，社保基金的持倉也不是小打小鬧，都是經(jīng)過深度調(diào)研后的決策 。
三、搶籌邏輯：政策+硬實力，機(jī)構(gòu)看的是“長期蛋糕”
社保和高盛敢加倉，核心是看中了高瀾股份的“政策紅利+技術(shù)硬壁壘”，這兩點都有2025年官方信息背書。
先看政策東風(fēng)：2025年4月，國家發(fā)改委、住建部等六部門聯(lián)合印發(fā)《推動熱泵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，明確要推廣高效節(jié)能的熱泵產(chǎn)品，加大建筑、工業(yè)領(lǐng)域應(yīng)用，而高瀾股份的熱管理技術(shù)正好契合這一政策方向 。同年5月，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《中國履行〈關(guān)于消耗臭氧層物質(zhì)的蒙特利爾議定書〉國家方案（2025—2030年）》，要求推進(jìn)制冷空調(diào)行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型，限制高污染制冷劑使用，高瀾股份的液冷技術(shù)作為環(huán)保替代方案，迎來發(fā)展機(jī)遇 。
再看公司硬實力：高瀾股份是國內(nèi)領(lǐng)先的液冷散熱解決方案提供商，手里握有冷板式、浸沒式等核心技術(shù)，客戶名單堪稱“豪華”——字節(jié)跳動、阿里巴巴、騰訊、寧德時代都是其合作方，還參與了中科院“人造太陽”項目的熱管理配套 。2025年一季度末，公司在手訂單已經(jīng)達(dá)到11.1億元，其中8億元來自核聚變冷卻系統(tǒng)這類高景氣賽道，訂單周期覆蓋3-5年，業(yè)績確定性拉滿 。更關(guān)鍵的是，公司還在新加坡、美國設(shè)立了全資子公司，拓展海外市場，成長空間被機(jī)構(gòu)看好 。
四、普通股民注意：機(jī)構(gòu)“抄底”不代表閉眼買
看到社保和高盛加倉，不少人想跟著“喝湯”，但這里有兩個官方數(shù)據(jù)要提醒大家：一是高瀾股份目前的動態(tài)市盈率還有182倍，比同行業(yè)平均水平高不少，短期估值不算便宜；二是公司股東戶數(shù)在三季度大幅增加2.34萬戶，變動幅度63.45%，說明籌碼有所分散，普通股民扎堆進(jìn)場可能面臨波動風(fēng)險 。
另外要明確，社保基金和高盛是“長期布局”，人家看的是3-5年的行業(yè)紅利，不是短期股價漲跌。高瀾股份所在的液冷、核聚變賽道雖然政策支持，但技術(shù)迭代快，商業(yè)化進(jìn)程可能不及預(yù)期，這也是官方數(shù)據(jù)背后隱藏的風(fēng)險 。
其實社保和高盛搶籌高瀾股份，本質(zhì)是看好“政策支持+技術(shù)壁壘+業(yè)績反轉(zhuǎn)”的三重邏輯，不是盲目接盤“虧損股”。2025年的官方數(shù)據(jù)已經(jīng)說得很清楚，投資沒有“免費的午餐”，機(jī)構(gòu)的操作可以作為參考，但不能作為唯一依據(jù)。