這世上本沒有路，走的人多了，便就成了路——這個道理在資本市場上也說得通。繼智元機器人入主上緯新材和中昊芯英買下天普股份后，又一筆“一級買二級”的交易浮出水面。

近日，勝通能源發(fā)布核心股權(quán)變動公告：七騰機器人及其一致行動人擬合計斥資超16億元，以協(xié)議轉(zhuǎn)讓+要約收購方式入主勝通能源。本次交易完成后，勝通能源控股股東將正式變更為七騰機器人，實際控制人同步為朱冬。

本次交易的兩個主角，勝通能源是一家主業(yè)穩(wěn)定的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)公司，主要通過國內(nèi)、國際市場開展LNG（液化天然氣）業(yè)務(wù)，并投資經(jīng)營LNG加氣站等終端業(yè)務(wù)。2025年前三季度，勝通能源實現(xiàn)營業(yè)收入45.13億元，同比增長21.34%；歸母凈利潤4439萬元，同比增長83.58%。

七騰機器人，則是深耕高危場景的特種機器人領(lǐng)域的隱形冠軍。2024年營收達(dá)9.54億元，凈利潤1.23億元，凈利率12.9%。根據(jù)實樸檢測此前公告，這家公司間接持有七騰機器人1.5%的股權(quán)，交易金額不高于6300萬元，由此推算七騰機器人估值約41.6億元。

七騰與勝通能源在液化天然氣場景、工業(yè)客戶群體上存在天然協(xié)同性，有望通過上市公司平臺實現(xiàn)技術(shù)落地和市場拓展。如果這筆交易順利落地，1989年出生的創(chuàng)始人朱冬將成為重慶史上最年輕的上市公司實際控制人。

消息傳出后，勝通能源復(fù)牌一字漲停連板，截至12月15日收盤，報收17.85元/股，總市值達(dá)50.38億元，年內(nèi)股價實現(xiàn)翻倍。

又有機器人買上市公司

根據(jù)公告，勝通能源控股股東、實際控制人魏吉勝、張偉、魏紅越及龍口云軒投資中心、龍口同益投資中心、龍口弦誠投資中心、龍口新耀投資中心與七騰機器人有限公司及其一致行動人重慶智行創(chuàng)機器人合伙企業(yè)等簽署了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議。

簡單解讀一下協(xié)議內(nèi)容：

第一步，直接買股份。勝通能源原來的老板團(tuán)隊包括3個自然人和4個合伙公司，把手里29.99%的公司股份以每股13.28元的價格，賣給了七騰機器人和兩家私募基金，轉(zhuǎn)讓總價款約11.24億元。這個29.99%的比例，剛好卡在A股觸發(fā)全面要約收購的30%紅線以下，能省去很多復(fù)雜的監(jiān)管流程。

第二步，發(fā)起要約收購。等第一步的股份轉(zhuǎn)讓完成后，七騰機器人會向勝通能源所有股東發(fā)起收購邀約，再買公司15%的股份。勝通能源的4個員工持股平臺，已經(jīng)提前承諾要把自己手里14.85%的股份參與這次要約賣給七騰機器人，這幾乎能幫七騰機器人穩(wěn)穩(wěn)拿到這15%的目標(biāo)份額。且在協(xié)議轉(zhuǎn)讓完成至要約收購落地前，上述四家員工持股平臺將自動放棄其持有的14.85%股份對應(yīng)的表決權(quán)。相當(dāng)于這段時間里，原團(tuán)隊沒法干預(yù)公司決策，方便新買家順利接手。

兩步操作完成后，七騰機器人總共會拿到勝通能源44.99%的股份和對應(yīng)的投票權(quán)，成為公司的控股股東。公司的實際控制人也從原來的魏吉勝等人，變成了七騰機器人的老板朱冬。

這不禁令人想到前不久智元機器人買下上緯新材的操作，兩者核心模式完全一致，都用了協(xié)議轉(zhuǎn)讓+部分要約收購的組合拳。

第一步都是通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓拿到29.99%的股份；第二步再發(fā)起部分要約收購，進(jìn)一步提升持股比例，鞏固控制權(quán)，是資本市場里高效拿殼的常用玩法。

與此同時，為了確保要約收購能順利推進(jìn)，兩者都有原股東提前承諾參與預(yù)受要約。勝通能源這邊是4家合伙企業(yè)承諾預(yù)受14.85%的股份；智元收購上緯新材時，原控股股東SWANCOR薩摩亞也承諾用33.63%的股份預(yù)受要約，這都能大幅降低要約收購的不確定性。

兩筆交易都是未上市的機器人企業(yè)，通過收購傳統(tǒng)行業(yè)上市公司的控制權(quán)，快速獲得資本市場平臺，避開了IPO的漫長流程，為后續(xù)自身產(chǎn)業(yè)落地或資本運作鋪路。

特種機器人隱形冠軍

和智元不同的是，七騰機器人的發(fā)展歷程更漫長，它的前身，可追溯至2010年朱冬創(chuàng)立的重慶七騰軟件科技有限公司。這家發(fā)源于重慶的企業(yè)，如今已成長為特種機器人賽道的領(lǐng)軍者，也是兩江新區(qū)培育的國家級專精特新“小巨人”企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)。

創(chuàng)始人朱冬是重慶開州人，1989年出生，2007年考入重慶郵電大學(xué)后，大一便與同學(xué)湊集5萬元在宿舍創(chuàng)辦依頌電子商務(wù)工作室。為了創(chuàng)業(yè)，朱冬大學(xué)三年一度掛科超過12科。好在后來都順利補考，首款軟件以25萬元售出，讓他斬獲創(chuàng)業(yè)第一桶金。

2015年朱冬將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向機器人領(lǐng)域后，2019年消防滅火機器人、巡檢安防機器人正式量產(chǎn)，此后石油化工防爆巡檢機器人也成功入市。如今已形成防爆四足、輪式、掛軌、履帶四大系列核心產(chǎn)品，主要應(yīng)用于石油、化工、電氣等行業(yè)，并逐漸向煙草、鐵路等其他行業(yè)拓展。其核心產(chǎn)品防爆四足機器人X3 Stable為全球首款量產(chǎn)機型，可替代人工進(jìn)入易燃易爆等危險環(huán)境作業(yè)。

目前，七騰機器人已為應(yīng)急管理部中國安全生產(chǎn)科學(xué)研究院、中石油、中石化、中海油、中化集團(tuán)、延長石油、國家石油天然氣管網(wǎng)、中國工程物理研究院總體工程研究所、巴斯夫等海內(nèi)外知名企業(yè)提供產(chǎn)品服務(wù)和解決方案。七騰機器人有關(guān)負(fù)責(zé)人在接受媒體采訪時曾表示，這個賽道標(biāo)準(zhǔn)多、要求高、技術(shù)難，參與者非常少，參與國企投標(biāo)的競爭對手通常不超過五家。

融資方面，2017年，七騰機器人拿到第一筆來自欣算投資、重慶報業(yè)投資、安信誠股權(quán)、交控招商等機構(gòu)的資金。2021年3月，紅馬資本聯(lián)手三一重工旗下的三一創(chuàng)投，共同砸下數(shù)千萬元，這是七騰防爆消防產(chǎn)品線走出實驗室、邁進(jìn)中石化供應(yīng)鏈的關(guān)鍵跳板。此后，春華資本、華桐創(chuàng)投、建元基金、融創(chuàng)投資、中金浦成、興業(yè)國信資管等機構(gòu)相繼入局。天眼查顯示，七騰機器人股權(quán)穿透后股東包括隧道股份、徐工機械、大亞圣象等眾多A股上市公司。

進(jìn)入2024年，七騰開啟左手融資、右手產(chǎn)業(yè)聯(lián)動的模式，節(jié)奏明顯加快。

4月，實樸檢測公告擬以不高于6300萬元收購重慶海之馳40%合伙份額，間接持有七騰1.5148%股權(quán)，對應(yīng)估值約41.6億元。另外，這家公司擬與七騰機器人共同出資設(shè)立上海實樸檢測機器人服務(wù)有限公司。8個月后，這筆交易最終宣告流產(chǎn)，不過也讓資本市場一窺七騰機器人的定價。

今年9月，七騰機器人與上海浩海星空機器人有限公司簽署投資合作框架協(xié)議，擬以4000萬元對浩海星空進(jìn)行增資，獲得其10%的股份，并擬設(shè)立合資公司建設(shè)機器人整機生產(chǎn)基地。

10月，又有一筆產(chǎn)業(yè)聯(lián)動的新交易。浙江仙通副董事長、第二大股東李起富以1.3億元現(xiàn)金增資，認(rèn)繳新增注冊資本197.15萬元。此次增資附帶產(chǎn)業(yè)合作約定：雙方約定在李起富完成增資款項打款后7個月內(nèi)，幫助浙江仙通建立首期具備年產(chǎn)超過1000臺七騰防爆機器人的產(chǎn)能，同時進(jìn)行技術(shù)工人培訓(xùn)，在同等條件下在長三角地區(qū)優(yōu)先滿足浙江仙通的產(chǎn)能需求。

和已成火熱趨勢的通用人形機器人相比，七騰機器人扎根特定場景，業(yè)務(wù)和營收明顯要扎實很多，不過或許也因此少了一些想象空間。

智元高管曾對收購上市公司做出回應(yīng)稱，“新生事物是全方位需要創(chuàng)新的，包括技術(shù)創(chuàng)新、應(yīng)用創(chuàng)新、合作模式、生態(tài)創(chuàng)新，以及資本層面的創(chuàng)新。A股上市公司也有很多舊產(chǎn)能，或者說一些落后的產(chǎn)能需要被更好的標(biāo)的去取代，這也是新國六條支撐的方向?！边@話當(dāng)然沒錯，只是創(chuàng)新也有時限，有上緯新材珠玉在前，不知道資本市場后續(xù)還會不會對類似的故事照單全收。

本文不構(gòu)成任何投資建議。