今天三大指數(shù)集體調整，截至收盤，上證指數(shù)跌0.55%，深證成指跌1.1%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.77%，北證50跌1.09%。全市場成交額1.79萬億元，較上日成交額縮量3246億元，近3000股飄綠。

　　盤面上熱點較為雜亂，乳業(yè)、零售、保險板塊活躍，商業(yè)航天持續(xù)火熱，半導體、影視院線板塊調整。

　　01

　　飛天茅臺逼近1600元，

　　白酒板塊集體反彈

　　白酒板塊反彈，皇臺酒業(yè)漲停，金種子酒漲超4%，貴州茅臺收漲0.38%，五糧液收漲0.76%。

　　消息面上，據(jù)多個渠道人士透露，茅臺各省區(qū)經(jīng)銷商聯(lián)誼會召開會議，討論2026年經(jīng)銷戰(zhàn)略。戰(zhàn)略或將聚焦茅臺1935、飛天茅臺和精品茅臺三大核心單品，價格分別錨定600元+、1500元+和2000元+價格帶。非標產(chǎn)品如生肖酒可能減量。

　　受此消息影響，飛天茅臺批價連續(xù)兩日明顯回升。12月13日，各平臺飛天茅臺散瓶批價已經(jīng)重新站上1500元/瓶，飛天茅臺原箱最高報價為1560元/瓶。12月14日，各報價平臺數(shù)據(jù)顯示，相比12月13日飛天茅臺批價上漲幅度在40元~80元/瓶。目前，飛天茅臺散瓶批價最高報價1580元/瓶，原箱最高突破1600元/瓶。

　　據(jù)“21世紀財經(jīng)”，針對近期有關茅臺投放政策及市場變動情況，其以投資者身份致電貴州茅臺證券部求證。

　　接線工作人員表示，公司一直以來強調以需求驅動為主，注重渠道韌性保護，各產(chǎn)品均根據(jù)終端動銷情況精準投放。對于未來市場政策，公司仍在研究中，具體策略可能會在12月28日左右的渠道商聯(lián)誼會上正式發(fā)布。

　　對于飛天茅臺價格相關消息，該工作人員表示，從行業(yè)來看，茅臺產(chǎn)品價格相對較為穩(wěn)定，500毫升飛天茅臺價格跌破1499元/瓶，主要是有些平臺有平臺補貼，當然也不排除為博流量而設置較低價格，當前500毫升飛天茅臺價格已有所回升。

　　國盛證券研報指出，茅臺、五糧液等龍頭酒企率先出招應對，以市場供需和渠道健康為出發(fā)點強化量價管控，一方面有利于減輕經(jīng)銷商壓力、降低渠道風險，另一方面有利于穩(wěn)定市場價格、提升市場信心。

　　02

　　零售板塊反復活躍

　　零售板塊走強，全新好、百大集團、浙江東日等數(shù)只個股漲停。值得注意的是，百大集團已連續(xù)3個交易日漲停，東百集團近7個交易日已斬獲6個漲停板。

　　消息面上，12月15日，國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年1月份至11月份，社會消費品零售總額456067億元，同比增長4.0%。其中，除汽車以外的消費品零售額411637億元，同比增長4.6%。

　　此外，2025年12月14日全國零售業(yè)創(chuàng)新發(fā)展大會提出學習推廣胖東來好經(jīng)驗好做法加快轉型提升，商務部副部長盛秋平表態(tài)將零售業(yè)作為培育完整內需體系的關鍵著力點。商務部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)《關于加強商務和金融協(xié)同 更大力度提振消費的通知》。下一步，商務部將會同中國人民銀行、金融監(jiān)管總局，指導各地相關部門和金融機構加強協(xié)作，推動相關舉措落地生效，更大力度支持惠民生和提振消費，為“十五五”良好開局作出積極貢獻。

　　分析人士認為，上述密集政策利好直指行業(yè)提質轉型與消費潛力釋放，為零售企業(yè)提供了清晰的轉型升級路徑和政策環(huán)境支持。特別是品質驅動、服務創(chuàng)新以及“AI+”消費場景的探索，將加速零售業(yè)從傳統(tǒng)模式向精細化運營轉變。對資本市場而言，政策聚焦培育強大國內市場與打造“購物在中國”品牌，有望提升零售板塊估值中樞。

　　03

　　商業(yè)航天持續(xù)火熱

　　商業(yè)航天近期在多重催化下持續(xù)高熱，航天機電漲停。高華科技、航天電子、陜西華達、航天彩虹等多股上漲。

　　消息面上，12月14日據(jù)《華爾街日報》援引知情人士消息，SpaceX高管定于本周面試投資銀行家，即業(yè)內俗稱的“選秀”（bake-off）環(huán)節(jié)，以聘請顧問協(xié)助其上市事宜。與此同時，首席財務官Bret Johnsen在上周五向員工發(fā)送的內部信息中證實，公司正為明年可能進行的公開募股做準備。據(jù)報道，此前的二級市場股票出售計劃將該公司的估值推高至約8000億美元，較今年夏季的4000億美元估值翻了一番。

　　國內來看，中國航天科技集團八院研制的新一代可重復使用運載火箭長征十二號甲(CZ-12A)預計將于2025年12月17日在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心進行首次發(fā)射，并嘗試一級火箭垂直回收。任務目標是實現(xiàn)"發(fā)射成功、回收成功"雙目標，驗證火箭入軌能力和一級垂直回收技術。若成功，將成為全球首個首飛即實現(xiàn)回收的液氧甲烷火箭。

　　此外，國家航天局發(fā)布了《推進商業(yè)航天高質量安全發(fā)展行動計劃(2025—2027年)》，該計劃提出，到2027年，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)生態(tài)高效協(xié)同，科研生產(chǎn)安全有序，產(chǎn)業(yè)規(guī)模顯著壯大，創(chuàng)新創(chuàng)造活力顯著增強，資源能力實現(xiàn)統(tǒng)籌建設和高效利用，行業(yè)治理能力顯著提升，基本實現(xiàn)商業(yè)航天高質量發(fā)展。

　　國金證券指出，商業(yè)航天連續(xù)兩年被寫入政府工作報告，“十五五”規(guī)劃建議中同樣強調發(fā)展航空航天，有望加速行業(yè)發(fā)展。華西證券表示，若按照25%增速計算，2030年我國商業(yè)航天市場規(guī)模有望逼近10萬億元，展現(xiàn)出巨大增長潛力。

　　雪球三分法是雪球基于“長期投資+資產(chǎn)配置”推出的基金配置理念，通過資產(chǎn)分散、市場分散、時機分散這三大分散進行基金長期投資，從而實現(xiàn)投資收益來源多元化和風險分散化。