2025年12月，中國(guó)人形機(jī)器人及具身智能行業(yè)以一波密集且高額的融資開局，為這個(gè)公認(rèn)的“資本大年”畫上了極具分量的一筆。本月融資活動(dòng)呈現(xiàn)出“多點(diǎn)開花、量級(jí)攀升、戰(zhàn)略分化”的鮮明特征，不僅見證了新晉“融資標(biāo)王”的誕生，也清晰地揭示了在政策強(qiáng)力驅(qū)動(dòng)下，資本對(duì)于產(chǎn)業(yè)不同發(fā)展路徑的押注與思考。

以下為2025年12月行業(yè)內(nèi)主要融資事件的梳理與要點(diǎn)匯總：

12月的融資浪潮并非孤立事件，而是2025年行業(yè)狂飆的縮影。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，12月以來(lái)便有約10家相關(guān)企業(yè)宣布獲得融資。IT桔子數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度國(guó)內(nèi)機(jī)器人行業(yè)融資總額約500億元，是去年同期的2.5倍。透過這些具體案例，可以洞察出當(dāng)前行業(yè)發(fā)展的深層邏輯與未來(lái)走向。

資本動(dòng)向：從“廣撒網(wǎng)”到“重倉(cāng)押注”，產(chǎn)業(yè)資本與國(guó)家隊(duì)深度入場(chǎng)

本月的融資事件清晰地表明，資本正從早期的普遍試水轉(zhuǎn)向?qū)︻^部潛力的重倉(cāng)押注。眾擎機(jī)器人在短短幾個(gè)月內(nèi)再獲10億級(jí)融資，成為年內(nèi)第5起單輪超10億的案例，彰顯了資本對(duì)具備頂尖硬件性能和清晰產(chǎn)品矩陣企業(yè)的強(qiáng)烈信心。

其投資方陣容堪稱豪華，融合了國(guó)家級(jí)基金、多地地方國(guó)資、產(chǎn)業(yè)資本和海外資本，這種“多元化資本航母”的支撐，為企業(yè)跨越從研發(fā)到量產(chǎn)所需的巨大資金門檻提供了保障。

更值得關(guān)注的是“國(guó)家隊(duì)”和產(chǎn)業(yè)巨頭的戰(zhàn)略意圖。云深處科技的C輪融資中，出現(xiàn)了中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通旗下基金的身影。這并非簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)投資，而是預(yù)示著通信巨頭正積極卡位，將人形機(jī)器人視為未來(lái)海量的、移動(dòng)的5G/6G網(wǎng)絡(luò)終端和邊緣計(jì)算節(jié)點(diǎn)，提前布局“云-網(wǎng)-端”協(xié)同生態(tài)。

與此同時(shí)，多家上市公司通過參股、合作或設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的方式融入產(chǎn)業(yè)鏈，如隆盛科技擬投建具身智能創(chuàng)新中心，立中集團(tuán)獲得機(jī)器人加工件定點(diǎn)等，表明傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)資本正積極尋求與未來(lái)技術(shù)的結(jié)合點(diǎn)。

戰(zhàn)略路徑分化：“硬件性能派”與“通用大腦派”并駕齊驅(qū)

12月的融資揭示了行業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)維度的分化。以眾擎機(jī)器人為代表的“硬件性能派”，戰(zhàn)略核心是優(yōu)先打造極致的運(yùn)動(dòng)能力和可靠的硬件本體。

其產(chǎn)品從完成前空翻的PM01到高性能T800的快速迭代，以及規(guī)劃從科研教育場(chǎng)景逐步滲透至工業(yè)商業(yè)的路徑，體現(xiàn)了一種“先有強(qiáng)健軀體，再注入智慧靈魂”的務(wù)實(shí)哲學(xué)。創(chuàng)始人趙同陽(yáng)“能動(dòng)口就別動(dòng)手”的現(xiàn)階段策略，正是對(duì)當(dāng)前技術(shù)邊界和商業(yè)化節(jié)奏的清醒認(rèn)知。

另一方面，以靈生科技、星源智機(jī)器人為代表的“通用大腦派”，則聚焦于產(chǎn)業(yè)鏈上游的“軟實(shí)力”。它們的目標(biāo)是打造能跨機(jī)器人本體通用的具身智能大模型、世界模型或開發(fā)平臺(tái)。北京人形機(jī)器人創(chuàng)新中心發(fā)布的全自主導(dǎo)覽解決方案，其核心正是一站式通用具身智能開發(fā)平臺(tái)。

資本對(duì)這一路徑的加注，反映了行業(yè)共識(shí)：長(zhǎng)期來(lái)看，決定機(jī)器人智能上限和泛化能力的“大腦”，其壁壘和價(jià)值可能比硬件本體更高。這種分化類似于智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)中的“品牌整機(jī)廠”與“安卓操作系統(tǒng)”之分野，未來(lái)或?qū)⒉⑿邪l(fā)展并深度融合。

商業(yè)化思考：“慢商業(yè)化”的底氣與特種場(chǎng)景的破局

在眾多公司爭(zhēng)相公布訂單的喧囂中，眾擎機(jī)器人相關(guān)負(fù)責(zé)人提出的“技術(shù)落地為先、穩(wěn)健商業(yè)化”戰(zhàn)略，代表了一種審慎而自信的聲音。這種“慢”的背后，是依靠巨額融資支撐的、對(duì)產(chǎn)品穩(wěn)定性和場(chǎng)景適配性的深度打磨，其底氣來(lái)源于資本市場(chǎng)對(duì)其長(zhǎng)期價(jià)值的認(rèn)可。

然而，這也將壓力轉(zhuǎn)移到了未來(lái)，企業(yè)必須在資本耐心耗盡前，證明其產(chǎn)品能真正滿足客戶的高標(biāo)準(zhǔn)需求并實(shí)現(xiàn)規(guī)模收入。

與此同時(shí)，融資熱點(diǎn)也向具備明確剛需和清晰經(jīng)濟(jì)模型的特種場(chǎng)景擴(kuò)散。世航智能的水下機(jī)器人能在極端環(huán)境作業(yè)，其船舶清洗服務(wù)已為客戶帶來(lái)“一天省油回本”的直接經(jīng)濟(jì)效益。

這種在垂直領(lǐng)域率先實(shí)現(xiàn)閉環(huán)的商業(yè)模式，為整個(gè)具身智能行業(yè)提供了“如何翻越從技術(shù)到商業(yè)第一座山”的寶貴范例。它提醒市場(chǎng)，在追逐通用夢(mèng)想的同時(shí)，解決具體痛點(diǎn)、創(chuàng)造即時(shí)價(jià)值，同樣是贏得資本持續(xù)支持的關(guān)鍵。

政策與生態(tài)：從地方競(jìng)賽到國(guó)家戰(zhàn)略，構(gòu)筑發(fā)展底座

所有資本活動(dòng)的宏闊背景，是自上而下的強(qiáng)大政策推力。《“十五五”規(guī)劃建議》已將具身智能列為新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。北京、上海、深圳、杭州等地在12月前后密集發(fā)布及推進(jìn)的三年行動(dòng)計(jì)劃，正在上演一場(chǎng)圍繞全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)構(gòu)建的“卡位戰(zhàn)”。

這些政策不僅提供研發(fā)資助和應(yīng)用示范，更通過引導(dǎo)基金直接化身投資方，深度塑造產(chǎn)業(yè)格局。政策護(hù)航極大地降低了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的宏觀不確定性，是吸引多元化資本涌入的根本前提之一。

盛宴之后，決勝于“真實(shí)世界”

2025年12月的融資熱潮，鞏固了人形機(jī)器人作為頂級(jí)賽道的地位。資本用真金白銀投票，篩選出兩條主流路徑：

一是依托頂尖硬件和全棧自研能力，快速迭代產(chǎn)品并謹(jǐn)慎開拓場(chǎng)景的“本體強(qiáng)者”；

二是旨在打造上游通用智能平臺(tái)，構(gòu)建生態(tài)壁壘的“大腦定義者”。

然而，行業(yè)的終極考驗(yàn)遠(yuǎn)未結(jié)束。資本的盛宴可以推遲“達(dá)爾文時(shí)刻”，但無(wú)法取消它。2026年，隨著資本熱潮可能趨于理性，行業(yè)將面臨更殘酷的篩選。決勝的關(guān)鍵將從PPT參數(shù)和實(shí)驗(yàn)室演示，轉(zhuǎn)向：

量產(chǎn)與交付能力：能否建立穩(wěn)定、高效、低成本的制造與供應(yīng)鏈體系。

場(chǎng)景滲透深度：產(chǎn)品在真實(shí)、復(fù)雜環(huán)境中的可靠性、實(shí)用性和經(jīng)濟(jì)性能否經(jīng)得起考驗(yàn)。

技術(shù)閉環(huán)效率：“大腦”的智能水平與“本體”的執(zhí)行能力能否高效協(xié)同，快速解決實(shí)際問題。

12月的融資為頭部企業(yè)儲(chǔ)備了充足的“糧草”，但真正的戰(zhàn)役，才剛剛在工廠車間、物流倉(cāng)庫(kù)、專業(yè)服務(wù)場(chǎng)所以及無(wú)數(shù)未曾預(yù)料的復(fù)雜場(chǎng)景中打響。

資本點(diǎn)燃了引擎，而穿越商業(yè)化的“死亡之谷”，仍需依靠技術(shù)迭代的堅(jiān)實(shí)腳步與對(duì)市場(chǎng)需求的深刻理解。