作者 | 深水財經(jīng)社 韓峻

2025年12月15日，新宏泰（603016.SH）發(fā)布公告稱，以1076.4萬元的價格，把廈門聯(lián)容電控有限公司16.06%的股權(quán)給掛牌賣掉了。

這意味著，廈門聯(lián)容不再納入新宏泰合并財務(wù)報表范圍。

值得注意的是，廈門聯(lián)容本身并非虧損企業(yè)，新宏泰為什么要著急脫手？不僅如此，新宏泰這兩年沒少干這種剝離資產(chǎn)的事兒。

新宏泰剝離掉廈門聯(lián)容這事可追溯至2025年8月25日。

彼時，新宏泰董事會審議通過議案，擬通過無錫市產(chǎn)權(quán)交易中心公開掛牌轉(zhuǎn)讓廈門聯(lián)容16.06%股權(quán)，掛牌底價不低于評估值1076.40萬元。

11月11日，由吳怡芳、陳吉文、廈門聯(lián)容智創(chuàng)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、米博（廈門）集團(tuán)有限公司及上海嘉澤晟科技有限公司組成的聯(lián)合受讓方，以1076.40萬元全額摘牌。

交易完成后，新宏泰對廈門聯(lián)容的持股比例從51%降至34.94%，失去控制權(quán)，僅保留參股地位。

然而，這并非新宏泰年內(nèi)首次剝離資產(chǎn)。

除了廈門聯(lián)容外，新宏泰今年3月還通過無錫市產(chǎn)權(quán)交易中心掛牌轉(zhuǎn)讓了兩家子公司。

其中，宏森電子82.5%股權(quán)的成交價為1萬元，津低宏泰75%股權(quán)的成交價為1402.49 萬元。

上述兩家公司亦同步退出合并報表。

至此，新宏泰在2025年內(nèi)至少剝離了三家子公司。

新宏泰剝離資產(chǎn)的動作十分明確，主要為參股或非控股子公司，交易金額不大但頻率密集。

新宏泰如此頻繁的“甩包袱”究竟是為什么？

據(jù)悉，新宏泰2025年三季報顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營收4.65億元，同比下降1.04%；歸母凈利潤4781.12萬元，同比下滑8.37%。

更值得關(guān)注的是，新宏泰的銷售毛利率降至28.15%，較上年同期下降2.19個百分點(diǎn)；經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額僅為4881萬元，同比大降37.89%。

在主業(yè)增長乏力、盈利質(zhì)量下滑的背景下，剝離非核心或低效資產(chǎn)成為改善報表、提升運(yùn)營效率的現(xiàn)實(shí)選擇。

公司也在公告中明確表示：“本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓有利于優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，聚焦主業(yè)發(fā)展，增強(qiáng)公司可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)生動力。”

廈門聯(lián)容本身并非虧損企業(yè)，但其業(yè)務(wù)（電控系統(tǒng)集成）與新宏泰主營的低壓電器部件存在一定程度的偏離。保留控制權(quán)反而可能拖累管理效率與資源配置。

然而，市場將新宏泰所謂的“甩包袱”理解為方便后續(xù)引入新資產(chǎn)或?qū)嵤┲卮筚Y產(chǎn)重組。

目前來看，新宏泰實(shí)際控制人為無錫市國資委，2025年內(nèi)已有多名高管退出管理層、補(bǔ)選新董事等人事調(diào)整，種種跡象表明，公司正在為可能的資本運(yùn)作做準(zhǔn)備。

在當(dāng)前A股“殼價值”重估、地方國資推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展的大背景下，新宏泰的“甩包袱凈殼”之路值得持續(xù)關(guān)注。

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