1

澳元， 從高點回撤

澳元/美元延續(xù)了上周從近三個月高點（約0.6685區(qū)域）回撤的走勢，周二連續(xù)第四天下滑。然而，現(xiàn)貨價格從亞洲時段觸及的一周低點回升了幾個點，目前交易于0.6630-0.6635區(qū)域，日內(nèi)下跌不足0.10%。

在上周四發(fā)布的混合澳大利亞就業(yè)數(shù)據(jù)背景下，周一令人失望的中國宏觀數(shù)據(jù)重新引發(fā)了對全球第二大經(jīng)濟體健康狀況的擔(dān)憂。這與較弱的風(fēng)險情緒共同削弱了澳元（AUD）。另一方面，美元（USD）在市場押注美聯(lián)儲（Fed）進(jìn)一步降息的情況下保持低迷，這與澳儲行（RBA）的鷹派傾向形成顯著分歧，并支撐了澳元/美元。

最近的跌破以及隨后未能重新回到100小時簡單移動均線（SMA）之上的嘗試有利于看跌交易者。此外，小時圖上的振蕩指標(biāo)正在獲得負(fù)動能，支持更深跌幅的觀點。然而，日線圖上的技術(shù)指標(biāo)仍然保持在積極區(qū)域。這反過來使得在確認(rèn)澳元/美元的短期頂部之前，等待持續(xù)跌破0.6620-0.6615的水平支撐和0.6600整數(shù)關(guān)口是明智的。

現(xiàn)貨價格可能會加速下滑，朝著下一個相關(guān)支撐位（接近0.6545-0.6540區(qū)域）移動，最終測試0.6500心理關(guān)口下方的水平。若有效跌破后者，將被視為看跌交易者的關(guān)鍵觸發(fā)點，并使澳元/美元變得脆弱，重新測試0.6420區(qū)域（或11月觸及的多月低點）。

另一方面，日內(nèi)高點（約0.6645-0.6650區(qū)域）可能會成為立即的障礙，若突破該水平，貨幣對可能會重新測試多月高點（約0.6685區(qū)域）。接下來是年內(nèi)高點，略高于0.6700的水平，若突破，將被視為多頭的新觸發(fā)點，并為進(jìn)一步上漲鋪平道路。動能可能會將澳元/美元推向0.6755-0.6760的中間障礙，進(jìn)而達(dá)到0.6800的水平和接近0.6820-0.6825區(qū)域的下一個相關(guān)障礙。

2

澳股周二回顧：礦業(yè)股能源股暴跌拖累股市 新年投資者將審視投資戰(zhàn)略

能源、礦業(yè)和科技股的疲軟給澳洲股市帶來壓力，周二澳股盤中雖然一度上漲，不過收盤時下跌。

標(biāo)普ASX200指數(shù)周二下跌36.1點，跌幅0.42%，至8598.9點，綜合指下跌43.2點，跌幅0.48%，至8880.6點。

周二澳股開盤時的溫和提振逐漸消退，隨著華爾街期貨在美國關(guān)鍵就業(yè)數(shù)據(jù)之前下滑，以及澳洲聯(lián)邦銀行CBA、國民銀行NAB和投資巨頭花旗CITI在2月份的2026年首次會議上暗示儲備銀行將加息，市場情緒發(fā)生了變化。

Pepperstone研究首長韋斯頓說，由于投資者在美國數(shù)據(jù)延遲之前降低了風(fēng)險，亞洲股市也出現(xiàn)了下跌，不過與中國、香港或日本的其他一些市場相比，澳洲市場表現(xiàn)相當(dāng)不錯，只下跌了0.5%。但是影響確實能感覺到，投資者已經(jīng)賣掉了2025年的獲利，鎖定了利潤，減少了風(fēng)險敞口，并將在新的一年重新審視投資戰(zhàn)略。

11個本地板塊中有9個收跌，能源股、IT公司和礦商領(lǐng)跌，而工業(yè)股上漲1%，消費必需品股微漲不到0.1%。

能源板塊暴跌2.2%，布倫特原油自5月以來第二次跌破每桶60美元，拖累Woodside和Santos,，而煤炭生產(chǎn)商和鈾庫存也面臨壓力。

IT股同樣下跌，在廣泛的拋售中暴跌2.5%。

原材料股下跌0.7%，F(xiàn)ortescue下跌2.8%，至22.10澳元，而必和必拓BHP和力拓Rio Tinto則在盈虧平衡兩側(cè)徘徊，鐵礦石期貨價格回升至每噸106美元。

黃金股同樣陷入困境，貴金屬價格跌至每盎司4283美元（6455澳元），導(dǎo)致行業(yè)股下跌1.4%。

混合礦商、銅生產(chǎn)商、稀土和電池礦物股也被拋售。

權(quán)重金融板塊表現(xiàn)相對較好，下跌0.1%，NAB和CBA股價小幅上漲，但澳紐銀行ANZ和西太銀行Waspac股價下跌。

醫(yī)療保健類股同樣下跌，下跌0.8%，CSL（-1.2%）、Pro Medicus（-3.3%）和Cochlear（-1.4%）下跌。

在宣布與一家歐洲經(jīng)銷商簽訂了一份價值4960萬澳元的手持反無人機系統(tǒng)、配件和軟件更新契約后，Droneshield股價飆升22.2%，至2.81澳元。

Star Entertainment在宣布首席執(zhí)行官Steve McCann離職后，持平的價格結(jié)束了本日交易。

Orica股價上漲2.8%，至24.36澳元，此前該公司領(lǐng)導(dǎo)人在集團年會上表示，對爆破技術(shù)、采礦化學(xué)品和數(shù)位解決方案的需求持續(xù)存在。

另一個風(fēng)險情緒波動的跡象是，加密貨幣比特幣再次跌破86,000美元（129,648澳元）。

Zerocap分析師易卜拉欣說，加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)再次陷入極度恐懼，鏈上資料顯示，幾家大型持有者集體拋售了1000多個BTC，損失了11-16%，反映出人們對進(jìn)一步下跌的擔(dān)憂日益加劇。 ”。

澳洲上市公司

3

15 億澳元爭奪戰(zhàn)！麥格理荷蘭數(shù)據(jù)中心股權(quán)引三大巨頭競購

知情人士透露，Igneo 基礎(chǔ)設(shè)施合作伙伴（Igneo Infrastructure Partners）與日本歐力士集團（Orix）已進(jìn)入下一輪競標(biāo)，爭奪麥格理資本（Macquarie Capital）持有的荷蘭超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心多數(shù)股權(quán)。

不愿具名的知情人士表示，加拿大北葉資本（Northleaf Capital）也已推進(jìn)競標(biāo)流程。該數(shù)據(jù)中心麥格理所持股權(quán)估值約為 9 億歐元（合 15 億澳元），競標(biāo)者預(yù)計將于下月提交最終報價。

不過知情人士也指出，相關(guān)磋商仍在進(jìn)行中，參與公司可能選擇退出競標(biāo)，麥格理也可能決定延長該資產(chǎn)的持有時間。

麥格理、Igneo、Northleaf 及 Orix 的代表均拒絕置評。

這場競購的核心標(biāo)的 —— 阿姆斯特丹 1 號數(shù)據(jù)中心（Amsterdam 1 Data Centre），位于阿姆斯特丹史基浦 – 賴克（Schiphol-Rijk）區(qū)，是麥格理資產(chǎn)管理公司（Macquarie Asset Management）與日本電信電話株式會社（NTT）于 2022 年達(dá)成戰(zhàn)略合作的產(chǎn)物。當(dāng)時，NTT 正尋求合作伙伴共同開發(fā)歐洲和北美地區(qū)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)，雙方由此建立合作關(guān)系。

根據(jù) NTT 官方披露的技術(shù)參數(shù)，該數(shù)據(jù)中心當(dāng)前關(guān)鍵 IT 負(fù)載達(dá) 20.7 兆瓦（滿負(fù)荷建成后將提升至 40 兆瓦），現(xiàn)有 IT 空間超 7500 平方米（全部建成后總面積將達(dá) 17200 平方米），園區(qū)具備高可用性、高功率密度的可擴展服務(wù)器空間、運營商中立性、靈活的托管空間、云網(wǎng)絡(luò)接入及現(xiàn)場支持等優(yōu)勢。

在核心設(shè)施方面，數(shù)據(jù)中心配備兩套獨立的不間斷電源（UPS）系統(tǒng)（A 路和 B 路供電），具備 2N 冗余設(shè)計，兩座現(xiàn)場變電站總供電容量達(dá) 60 兆伏安；冷卻系統(tǒng)采用高效冷水機組與自然冷卻技術(shù)結(jié)合的模式，搭配獨立再冷卻器，能源效率突出；安全防護(hù)上，設(shè)有 24/7 運營服務(wù)中心和控制中心，所有出入口均需刷卡通行，外部周邊、設(shè)備區(qū)和數(shù)據(jù)大廳均配備視頻監(jiān)控系統(tǒng)。

此外，該數(shù)據(jù)中心地理位置優(yōu)越，處于歐洲核心通信樞紐區(qū)域，支持全球一級運營商至區(qū)域運營商的多元化網(wǎng)絡(luò)接入，設(shè)有冗余的運營商交匯室（carrier meet-me rooms）， connectivity 能力極強，是超大規(guī)模云服務(wù)商、企業(yè)客戶及初創(chuàng)公司的理想選擇。

目前，麥格理資本持有該數(shù)據(jù)中心 75% 的股權(quán)，NTT 持有剩余 25% 股權(quán)。

隨著人工智能（AI）熱潮興起，基礎(chǔ)設(shè)施已成為投資者追逐收益的核心賽道，全球最大的另類資產(chǎn)管理公司紛紛展開 “軍備競賽”，爭相獲取建設(shè)和運營數(shù)據(jù)中心等復(fù)雜資產(chǎn)所需的技術(shù)和能力。

就在兩個月前（10 月），麥格理集團剛剛達(dá)成一項重磅交易：同意以 400 億美元的價格，將 Aligned Data Centre 出售給貝萊德（BlackRock）旗下全球基礎(chǔ)設(shè)施合作伙伴（Global Infrastructure Partners）牽頭的財團，彰顯出數(shù)據(jù)中心資產(chǎn)的極高市場熱度。

NTT 作為全球最大的數(shù)據(jù)中心運營商之一，目前擁有超 1300 兆瓦的數(shù)據(jù)中心容量，計劃在全球 20 多個國家和地區(qū)將容量提升 25%。該公司承諾，到 2030 年實現(xiàn)數(shù)據(jù)中心運營碳中和，到 2040 年實現(xiàn)全價值鏈碳中和，同時力爭 2030 年全球數(shù)據(jù)中心組合 100% 使用可再生能源，并持續(xù)提升可持續(xù)設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)和能源效率。此次麥格理出售股權(quán)，也被市場視為其在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域優(yōu)化資產(chǎn)組合、鎖定投資收益的戰(zhàn)略舉措。

參與此次競標(biāo)的三大巨頭均在基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域具備深厚布局：

• Orix（歐力士）：日本綜合性金融集團，在全球基礎(chǔ)設(shè)施投資領(lǐng)域經(jīng)驗豐富，近年來加大了對數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的投入，數(shù)據(jù)中心是其重點布局方向；

• Igneo Infrastructure Partners：專注于基礎(chǔ)設(shè)施投資的專業(yè)機構(gòu)，聚焦能源、交通、數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域，注重長期穩(wěn)定收益；

• Northleaf Capital：加拿大知名資產(chǎn)管理公司，在全球基礎(chǔ)設(shè)施和私募股權(quán)領(lǐng)域擁有廣泛投資組合，對數(shù)據(jù)中心等高增長資產(chǎn)興趣濃厚。

這場 15 億澳元的股權(quán)爭奪戰(zhàn)，不僅反映出數(shù)據(jù)中心資產(chǎn)在 AI 時代的稀缺價值，也將重塑歐洲數(shù)據(jù)中心市場的競爭格局。最終花落誰家，有待下月最終報價揭曉。

4

股價停牌！Penfolds 母公司富邑要發(fā)關(guān)鍵公告，股東慌了

富邑葡萄酒集團（Treasury Wine Estates，簡稱 TWE）的投資者將在忐忑中度過兩天 —— 這家陷入困境的葡萄酒生產(chǎn)商定于周三向市場發(fā)布重要更新，部分股東已倍感緊張，公司股票已于周一停牌直至公告發(fā)布。

此次停牌正值富邑的兩大核心本土零售商 —— 擁有 Dan Murphy’s 和 BWS 的 Endeavour Group，以及 Coles 旗下酒類部門，陷入激烈的折扣戰(zhàn)：雙方推出最高 20% 的葡萄酒降價優(yōu)惠吸引消費者。這讓分析師們憂心忡忡，認(rèn)為庫存去化速度可能不及預(yù)期。

下周就是圣誕節(jié)，新年慶祝活動也是富邑及其零售合作伙伴的關(guān)鍵銷售節(jié)點，若未能達(dá)成銷售目標(biāo)，將直接影響富邑 2025 下半財年（12 月半年報）的業(yè)績表現(xiàn)。

雪上加霜的是，今年澳大利亞本土及美國、中國等核心市場的葡萄酒消費均大幅萎縮，且頹勢持續(xù)加劇 —— 這一情況已迫使富邑在 10 月取消了盈利指引，并暫停了股票回購計劃。

即便是曾經(jīng)風(fēng)光無限的高端葡萄酒品牌奔富（Penfolds），也未能幸免這場全球葡萄酒行業(yè)的寒冬。

周三，新上任的首席執(zhí)行官 Sam Fischer 將首次面向投資者亮相。此次市場更新可能會披露富邑銀行契約（banking covenants）的最新狀況 —— 部分分析師認(rèn)為，該指標(biāo)可能已接近觸發(fā)閾值，這也是富邑凍結(jié) 2 億澳元股票回購計劃的重要原因。就在兩周前，F(xiàn)ischer 上任后不久，富邑便宣布對陷入困境的美國葡萄酒業(yè)務(wù)計提 6.87 億澳元減值準(zhǔn)備。

Fischer 于 10 月底被任命為富邑 CEO，該集團旗下?lián)碛?Penfolds、Wolf Blass 等知名品牌，以及加州價值數(shù)十億美元的葡萄園。此前，他剛結(jié)束對公司核心業(yè)務(wù)的考察之旅。

美國市場的表現(xiàn)尤為慘淡：受健康觀念轉(zhuǎn)變、經(jīng)濟壓力等多重因素影響，消費者紛紛削減葡萄酒支出?；ㄆ欤–iti）分析師引用的尼爾森（Nielsen）數(shù)據(jù)顯示，截至 11 月 29 日的四周內(nèi)，富邑美洲地區(qū)銷售額暴跌 14%，較前一個四周 10% 的跌幅進(jìn)一步擴大，凸顯出市場的疲軟態(tài)勢。

富邑在澳大利亞證券交易所（ASX）的聲明中表示：“公司正處于市場更新的最后準(zhǔn)備階段，更新內(nèi)容將包括未來展望相關(guān)信息?！?富邑發(fā)言人向《澳大利亞人報》補充道：“根據(jù) ASX 披露義務(wù)，在周三原定的投資者與分析師電話會議前，我們需要敲定敏感市場信息，因此進(jìn)入股票停牌狀態(tài)。此次更新將涵蓋公司前景、中美等核心市場表現(xiàn)，以及 CEO Sam Fischer 的初步觀察結(jié)論?！?/p>

但多數(shù)分析師已做好最壞打算 —— 預(yù)計富邑將再次下調(diào)盈利預(yù)期。盡管富邑未公開銀行契約的具體條款，但公司曾明確長期 “跨周期” 目標(biāo)：凈債務(wù)與收益比（net debt-to-earnings）維持在 1.5 至 2 倍之間。而目前，富邑的這一比率預(yù)計已高達(dá) 2.2 倍，若盈利進(jìn)一步下調(diào)，債務(wù)壓力將雪上加霜。

值得注意的是，富邑此次計提減值的美國資產(chǎn)，包括以合計 20 億澳元收購的加州 DAOU Vineyards 和 Frank Family Vineyards。《華夏酒報》報道指出，此次減值是基于美國葡萄酒品類趨勢進(jìn)一步放緩、長期增長預(yù)期更為保守作出的會計調(diào)整，并非實際運營虧損，也不影響現(xiàn)金流，旗下高端品牌仍保持增長，但整體市場前景走弱。分析師推測，富邑可能是近期才充分意識到美國市場銷售前景的嚴(yán)峻性。

Barrenjoey 分析師 Thomas Kierath 解釋道，富邑等葡萄酒生產(chǎn)商并非直接面向消費者銷售，而是依賴批發(fā)商和中間商的月度甚至季度訂單 —— 這種模式導(dǎo)致訂單波動較大，財報周期末期才能清晰掌握盈利狀況，這一問題在美、中、澳三大市場均存在。

“如果大型零售商在圣誕前的銷售不及預(yù)期，那么 12 月的訂單量可能會大幅下降?！?他補充道。

目前澳大利亞葡萄酒市場的折扣活動愈演愈烈，也從側(cè)面反映出銷售放緩、庫存積壓的困境。兩周前，Coles 酒類部門對部分葡萄酒和飲品推出 20% 折扣；Dan Murphy’s 隨即跟進(jìn)，消費者消費滿 300 澳元即可享受同等優(yōu)惠。如今，Dan Murphy’s 已將優(yōu)惠活動延長至周三，消費滿 200 澳元可享 10% 折扣；而 Coles 旗下的 Liquorland 在部分州推出線上購物全場 15% 折扣活動。

富邑的股價在過去 12 個月已暴跌超 50%，此次市場更新能否緩解投資者焦慮、為公司指明出路，成為行業(yè)關(guān)注的焦點。

5

面對JB Hi-Fi和Amazon競爭 家電零售商Bing Lee利潤暴跌

家電連鎖零售商Bing Lee的利潤從四年前的2500萬澳元驟降至不到100萬澳元，原因是該零售商落后于JB Hi-Fi和亞馬遜（Amzon）等競爭對手。

這家私人公司最初由華人移民Bing Lee和他的兒子Ken Lee在悉尼西南部經(jīng)營的一家電器修理店起家，逐漸發(fā)展成為澳洲最知名的零售商之一。 2018年，Lee氏家族的財富估計達(dá)5.06億澳元。

然而，根據(jù)向澳洲證券與投資委員會（ASIC）提交的賬目顯示，Bing Lee的凈利潤已從2021年的2500萬澳元暴跌至2025年的約90萬澳元。

同期，該集團的收入從5.31億澳元降至4.18億澳元。

隨著時間的推移，該公司資產(chǎn)負(fù)債表中與Lee氏家族相關(guān)聯(lián)實體的貸款比例越來越高。

根據(jù)提交給ASIC的文件，Yenda Lee和Lee Unit Trust欠Bing Lee的債務(wù)已從2022年的約5880萬澳元增至2025年的超過1.015億澳元。

Bing Lee目前經(jīng)營著35家門店，由Ken Lee的妻子、家族女家長Yenda Lee領(lǐng)導(dǎo)，第三代成員也參與日常業(yè)務(wù)運營。

該公司曾因未能按時提交賬目而被ASIC處以違規(guī)通知。與它一同被罰的還有White Fox Boutique、Aje和MJ Bale等其他零售商，它們因未能提交截至2024年6月30日財年的賬目，各被罰款至少187,800澳元。

自2022年以來，大型私人公司被要求向ASIC提交財務(wù)報告。直到今年9月，Bing Lee自2021年底以來一直沒有披露其業(yè)績。在受到監(jiān)管機構(gòu)關(guān)注后，該零售商最終提交了五年的財務(wù)報告。

*本文圖片均源自網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)，請聯(lián)系后臺刪除

16

12-2025

15

12-2025

14

12-2025