摘要

本報(bào)告基于最新官方數(shù)據(jù)與行業(yè)調(diào)研，系統(tǒng)分析了中國(guó)2024/25及2025/26年度棉花產(chǎn)業(yè)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。核心發(fā)現(xiàn)如下：

• 國(guó)內(nèi)產(chǎn)量持續(xù)回升：2024/25年度棉花產(chǎn)量達(dá)3,200萬(wàn)包（約696.7萬(wàn)噸），創(chuàng)近五年新高，主因新疆單產(chǎn)提升與種植面積穩(wěn)定。

• 進(jìn)口大幅收縮：年度進(jìn)口量降至518.6萬(wàn)包（112.9萬(wàn)噸），同比減少65%，反映國(guó)儲(chǔ)庫(kù)存充足與終端需求疲軟。

• 消費(fèi)結(jié)構(gòu)性分化：總用棉量維持在3,900萬(wàn)包左右，但紡企利潤(rùn)承壓，產(chǎn)能加速向新疆集中。

• 質(zhì)量升級(jí)顯著：新疆CCSD認(rèn)證棉平均纖維長(zhǎng)度達(dá)30mm，強(qiáng)度31cN/tex，品質(zhì)全面優(yōu)于全國(guó)平均水平。

• 紗線(xiàn)貿(mào)易逆差收窄：棉紗進(jìn)口量同比下降11%，出口量同比增長(zhǎng)28%，顯示中國(guó)紡紗競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)。

本報(bào)告通過(guò)還原關(guān)鍵圖表、解析政策動(dòng)向與市場(chǎng)趨勢(shì)，為全球棉花產(chǎn)業(yè)鏈參與者提供決策參考。

一、生產(chǎn)：新疆主導(dǎo)，產(chǎn)量創(chuàng)五年新高 1.1 種植面積與產(chǎn)量

根據(jù)USDA與中國(guó)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部聯(lián)合數(shù)據(jù)，2024/25年度（市場(chǎng)年度始于2024年8月）中國(guó)棉花生產(chǎn)表現(xiàn)強(qiáng)勁：

指標(biāo)

2023/24（官方）

2024/25（官方）

2025/26（預(yù)估）

種植面積（千公頃）

1,950

1,930

1,990

收獲面積（千公頃）

1,950

1,930

1,990

單產(chǎn)（公斤/公頃）

3,049

3,603

3,587

總產(chǎn)量（千噸）5,9556,9677,294總產(chǎn)量（千包）27,35032,00033,500

注：1包 = 480磅 ≈ 217.72公斤

解讀：

• 盡管種植面積微降，但單產(chǎn)大幅提升（+18%），主要得益于新疆氣候適宜、滴灌技術(shù)普及與優(yōu)質(zhì)品種推廣。

• **新疆產(chǎn)量占全國(guó)比重超90%**，繼續(xù)鞏固其“中國(guó)棉倉(cāng)”地位。

1.2 品質(zhì)升級(jí)：CCSD認(rèn)證體系成效顯著

中國(guó)棉花協(xié)會(huì)（CCA）推動(dòng)的“中國(guó)棉花可持續(xù)發(fā)展項(xiàng)目”（CCSD）已初見(jiàn)成效。截至2025年11月3日：

• 50家新疆企業(yè)獲批使用CCSD商標(biāo)

• 累計(jì)發(fā)放1,402張認(rèn)證證書(shū)

• 對(duì)應(yīng)60,300噸皮棉

關(guān)鍵質(zhì)量指標(biāo)（CCSD棉 vs 新疆平均）：

指標(biāo)

CCSD棉

新疆平均

優(yōu)勢(shì)

平均纖維長(zhǎng)度

30.0 mm

29.2 mm

+0.8 mm

斷裂比強(qiáng)度

31.0 cN/tex

29.5 cN/tex

+1.5

馬克隆值

B2級(jí)

B3級(jí)

更適紡高支紗

長(zhǎng)度整齊度

84%

82%

含雜率

2.4%

3.0%

-0.6%

CCSD棉已進(jìn)入優(yōu)衣庫(kù)、H&M等國(guó)際品牌供應(yīng)鏈，成為“可追溯優(yōu)質(zhì)棉”代表。

項(xiàng)目

2023/24（官方）

2024/25（官方）

2025/26（預(yù)估）

期初庫(kù)存

33,355

36,719

34,844

產(chǎn)量

27,350

32,000

33,500

進(jìn)口量

14,976

5,186

5,400

總供應(yīng)75,68173,90573,744

出口量

62

61

75

國(guó)內(nèi)消費(fèi)

38,900

39,000

38,500

期末庫(kù)存36,71934,84435,169庫(kù)存消費(fèi)比94%89%91%

數(shù)據(jù)來(lái)源：USDA FAS Beijing

核心結(jié)論：

• 進(jìn)口量斷崖式下降：從2023/24年的1,497.6萬(wàn)包驟降至518.6萬(wàn)包，主因國(guó)儲(chǔ)庫(kù)存充足（期末庫(kù)存仍高達(dá)3,484萬(wàn)包）及下游訂單不足。

• 消費(fèi)量持平：盡管紡織業(yè)面臨“低利潤(rùn)、弱需求”壓力，但剛性用棉需求支撐總量穩(wěn)定在3,900萬(wàn)包左右。

• 庫(kù)存仍處高位：庫(kù)存消費(fèi)比連續(xù)三年超85%，壓制棉價(jià)上行空間。

2024年全年（1–12月），中國(guó)進(jìn)口棉紗152萬(wàn)噸，同比下降10.2%；2025年前11個(gè)月進(jìn)口117.8萬(wàn)噸，同比再降10.2%。

月度進(jìn)口量（單位：噸）：

月份

2022年

2023年

2024年

2025年（1–11月）

1月

153,497

60,117

127,774

95,153

2月

97,613

93,942

111,590

114,806

3月

123,990

137,075

185,320

127,863

11月

80,096

153,368

122,808

年度合計(jì)1,220,9541,752,2591,393,6561,177,808

（前11月）

進(jìn)口單價(jià)持續(xù)下行：

• 2022年：2,629美元/噸

• 2023年：2,492美元/噸

• 2024年：2,273美元/噸

• 2025年（前2月）：2,209美元/噸

進(jìn)口減少主因：① 國(guó)產(chǎn)紗性?xún)r(jià)比提升；② 終端服裝出口訂單疲軟；③ 越南、印度紗價(jià)格優(yōu)勢(shì)減弱。

2024年全年出口棉紗29.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)15.3%；2025年前11個(gè)月出口27.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)20%。

主要出口市場(chǎng)：

• 越南（占比35%）

• 孟加拉國(guó)（25%）

• 印度尼西亞（12%）

• 巴基斯坦（8%）

中國(guó)高支精梳紗（如60S、80S）在東南亞市場(chǎng)廣受歡迎，替代當(dāng)?shù)氐托Мa(chǎn)能。

截至2022年底，中國(guó)擁有1.1億錠紡紗產(chǎn)能，占全球50%以上。根據(jù)《棉紡織行業(yè)“十四五”發(fā)展指導(dǎo)意見(jiàn)》，目標(biāo)到2025年將產(chǎn)能壓縮至1億錠，并推動(dòng)區(qū)域結(jié)構(gòu)調(diào)整。

2025年最新進(jìn)展：

• 新疆新增紡紗項(xiàng)目近10個(gè)，集中在喀什、溫宿、烏魯木齊、沙雅等地

• 預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能490萬(wàn)錠

• 內(nèi)地（如山東、河南、江蘇）部分老舊產(chǎn)能關(guān)停或轉(zhuǎn)產(chǎn)化纖

未來(lái)分工趨勢(shì)：

• 新疆企業(yè)：聚焦非可追溯訂單 + 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

• 內(nèi)地企業(yè)：承接歐美帶溯源要求的高端訂單

盡管產(chǎn)能優(yōu)化，但行業(yè)整體承壓：

• 平均利潤(rùn)率不足3%

• 終端有效需求不足：國(guó)內(nèi)服裝零售增速放緩，海外訂單碎片化

• 國(guó)際環(huán)境復(fù)雜：歐美“去風(fēng)險(xiǎn)化”政策增加合規(guī)成本

（單位：元/噸）

時(shí)間

棉花（CC Index 3128B）

滌綸短纖

粘膠短纖

2021年8月

~18,000

~7,000

~13,000

2022年高點(diǎn)

~23,000

~9,000

~15,000

2025年11月

~16,500~7,200~12,800

數(shù)據(jù)來(lái)源：cottonchina.org

趨勢(shì)解讀：

• 棉價(jià)自2022年高點(diǎn)回落超28%，主因供應(yīng)寬松與需求疲軟

• 滌綸/粘膠價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，棉滌價(jià)差擴(kuò)大至9,000元/噸以上

• 紡企普遍增加滌棉混紡比例以降低成本

• 2024/25年度未啟動(dòng)大規(guī)模輪出，僅定向投放部分儲(chǔ)備

• 2025/26年度預(yù)計(jì)維持“精準(zhǔn)調(diào)控”策略，避免沖擊市場(chǎng)

• 產(chǎn)量：33,500千包（+4.7%）

• 進(jìn)口：540萬(wàn)包（小幅回升）

• 消費(fèi)：38,500千包（略降）

• 期末庫(kù)存：35,169千包，庫(kù)存消費(fèi)比91%

若新疆天氣正常、國(guó)際棉價(jià)不暴跌，國(guó)產(chǎn)棉價(jià)格有望在15,000–17,000元/噸區(qū)間企穩(wěn)。

中國(guó)棉花產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷深度結(jié)構(gòu)性調(diào)整：

• 生產(chǎn)端：新疆主導(dǎo)、品質(zhì)升級(jí)、單產(chǎn)提升；

• 消費(fèi)端：總量穩(wěn)定、混紡增加、利潤(rùn)承壓；

• 貿(mào)易端：進(jìn)口銳減、紗線(xiàn)出口增強(qiáng)、全球供應(yīng)鏈地位重塑。

未來(lái)，“高質(zhì)量、可追溯、低成本”將成為中國(guó)棉紡業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)于國(guó)際棉商而言，單純依賴(lài)中國(guó)市場(chǎng)已不可行，而與中國(guó)紡企合作開(kāi)發(fā)高端紗線(xiàn)、參與CCSD體系，或是更可持續(xù)的路徑。

附錄：關(guān)鍵圖表匯總

圖1：中國(guó)棉花PSD平衡（2023/24–2025/26）

（單位：千包）

• 總供應(yīng)：75,681 → 73,905 → 73,744

• 消費(fèi)：38,900 → 39,000 → 38,500

• 期末庫(kù)存：36,719 → 34,844 → 35,169

• 進(jìn)口：2023年峰值175萬(wàn)噸 → 2024年139萬(wàn)噸

• 出口：2022年25.6萬(wàn)噸 → 2024年29.7萬(wàn)噸

圖3：棉花與化纖價(jià)格趨勢(shì)（2021–2025）

• 棉價(jià)從23,000元/噸回落至16,500元/噸

• 滌綸穩(wěn)定在7,000–7,500元/噸

數(shù)據(jù)來(lái)源：USDA FAS Beijing, China Cotton Association, Trade Data Monitor, cottonchina.org
匯率參考：2025年1美元 = 7.15人民幣
免責(zé)聲明：本報(bào)告基于公開(kāi)信息整理，不構(gòu)成投資建議。