12月17日消息，在11月以來A股持續(xù)調(diào)整之際，在恒生科技跌破年線之際，今日A股和港股攜手上演暴力反彈。A股漲勢(shì)最為喜人，滬指大漲1.19%，深指大漲2.4%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是暴漲3.39%，恒生科技漲超1%。

小登科技全面卷土重來，光模塊大漲6.59%，鋰礦、電解液、光通信等漲超5%，液冷、光芯、稀有金屬等漲超4%。

其中，以CPO、光通信為主的國產(chǎn)算力漲幅最猛，中際旭創(chuàng)大漲近7%，股價(jià)處于歷史高位，新易盛大漲近10%，天孚通信也漲超9%。繼近期外資上調(diào)新易盛、中際旭創(chuàng)目標(biāo)價(jià)之后，高盛再度上調(diào)天孚通信至271元，較目前仍有24%的漲幅。

興業(yè)證券表示，2025年，AI算力投資高景氣驅(qū)動(dòng)通信板塊顯著跑贏大盤。展望2026年，海外算力有望進(jìn)入“空中加油”新階段； 具體看光模塊及配套 產(chǎn)業(yè)鏈 ，Blackwell推動(dòng)數(shù)據(jù)中心進(jìn)入“加速兌現(xiàn)期”，Rubin進(jìn)展順利，1.6T光模塊明年有望成為主力需求，龍頭公司明年業(yè)績有望維持高增長。

中信證券表示，近期美國政府宣布將允許英偉達(dá)面向中國市場(chǎng)恢復(fù)銷售H200，如果放開銷售，短中期可緩解中國AI產(chǎn)業(yè)在高端計(jì)算資源短缺方面的痛點(diǎn)，且由于H200目前主要是在AI訓(xùn)練環(huán)節(jié)優(yōu)勢(shì)較大，不會(huì)和國產(chǎn)算力的推理場(chǎng)景直接競(jìng)爭(zhēng)。我們看好國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)從“跟跑”轉(zhuǎn)向“并跑”，拉動(dòng)整體產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

鋰礦、電解液等集體走高，天賜材料漲超7%，多氟多漲6.6%，天際股份漲停，華盛鋰電漲超9%。繼寧德時(shí)代枧下窩礦被關(guān)停后，“亞洲鋰都”宜春又現(xiàn)大動(dòng)作，宜春市自然資源局?jǐn)M對(duì)高安市伍橋瓷石礦等27宗采礦許可證予以注銷。

此外，市場(chǎng)對(duì)明年需求預(yù)期持續(xù)推動(dòng)者碳酸鋰價(jià)格。期貨市場(chǎng)上，碳酸鋰期貨主力合約盤中一度飆升超過8%，最高觸及109860元/噸，創(chuàng)一年半新高。

液冷概念股集體走高，同飛股份漲超14%，英維克、飛龍股份等漲停，思泉新材、川環(huán)科技等漲超6%。液冷大漲背后，數(shù)據(jù)中心能耗越高對(duì)液冷需求也越來越大。

中信建投研報(bào)則指出，英偉達(dá)從GB200 NVL72開始大規(guī)模應(yīng)用液冷，隨著GB系列機(jī)柜出貨量的增加和芯片功耗的提升，以及CPX帶來的液冷新增量，英偉達(dá)芯片對(duì)應(yīng)的液冷市場(chǎng)規(guī)模將大幅增長。

此外，市場(chǎng)分析， 谷歌 TPUv7強(qiáng)制用液冷方案 ， 單芯片功耗高到980W ， 沐曦股份上市募了39億搞GPU布局 ， CoreWeave數(shù)據(jù)中心延期有點(diǎn)影響OpenAI的算力供應(yīng) 。 液冷現(xiàn)在從可選項(xiàng)升成強(qiáng)制標(biāo)配了 ， 2026年出貨量可能沖到600萬片 ， ASIC市場(chǎng)起來帶來產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)。

午后，券商、保險(xiǎn)等板塊股票集體拉升，比如華泰證券突然拉升超6%，指南針、同花順等均大幅拉升，中國太保、中國人壽、中國人保等漲超3%。除了券商加杠桿、保險(xiǎn)“降準(zhǔn)”等常規(guī)性原因，還有兩大原因刺激板塊走強(qiáng)。

一是，中金公司吸收合并東興證券、信達(dá)證券方案落地，帶動(dòng)板塊走高。頭部券商收購?fù)艽碳ぐ鍓K走強(qiáng)。而且，中金公司吸收合并東興證券和信達(dá)證券均有溢價(jià)，其中，東興證券溢價(jià)22.9%，信達(dá)證券溢價(jià)近8%。

二是神秘資金明顯進(jìn)場(chǎng)，以滬深300為例，買盤跡象明顯。據(jù)中國證券報(bào)統(tǒng)計(jì)，滬深300ETF（510300）成交額突破50億元，創(chuàng)下近三周多以來的單日新高；A500ETF華泰柏瑞（563360）今日成交額罕見突破140億元，創(chuàng)下歷史新高。

整體A股來說，還有幾個(gè)小作文：一是說央行加息可能推遲，但該消息極具不確定性，并非今日A股大漲原因；二是據(jù)彭博說，盤初30分鐘和尾盤30分鐘，量化不得凈賣出，雖然無法證實(shí)，對(duì)股市的刺激可謂明顯；三是傳聞匯金今日購買各類ETF以穩(wěn)定股市，鼓勵(lì)長期價(jià)值投資?？唇袢召I盤激增，該傳聞大概率是真的。

隨著A股暴力反彈，此前的利空仿佛一掃而空。突然間感覺機(jī)構(gòu)都在看好。昨日張憶東高呼港股2026年將繼續(xù)是牛市；今日看到疑似東吳首席策略分析師陳剛的朋友圈：不要慌，黎明就在眼前了。

而更加確切的則是知名私募網(wǎng)紅陳宇在今日5點(diǎn)半左右發(fā)的狀態(tài)，對(duì)股市轉(zhuǎn)為樂觀：調(diào)整結(jié)束，跨年開始。

所以，大家覺著調(diào)整結(jié)束了嗎？跨年行情開始了嗎？還記得昨日中金策略的觀點(diǎn)則明顯更為謹(jǐn)慎：年底是政策空窗期，這周還有日央行加息，所以先得過去這幾個(gè)事件，然后再看新的催化劑。