1.有大事

文章3000字，太干了，別噎著。

今天開頭先說個(gè)套利的機(jī)會(huì)。

白銀LOF（161226），目前溢價(jià)率是29%，限額100塊，不能開拖拉機(jī)，場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)100即可。溢價(jià)率不消失的話也能賺個(gè)十幾二十塊錢。

基金的套利流程：

以上流程需要場(chǎng)內(nèi)賬戶，而且也不是100%能賺，如果溢價(jià)消失就不賺錢了，厭惡風(fēng)險(xiǎn)的就不要參與了。想要參與又沒有場(chǎng)內(nèi)賬戶的，可以在后臺(tái)回復(fù)【開戶】，或者看評(píng)論區(qū)即可。

昨天差點(diǎn)破位崩盤，為什么下午突然被拉起來(lái)了？

你有沒有發(fā)現(xiàn)，A股總是在你最絕望的時(shí)候給你希望，在你最樂觀的時(shí)候給你一悶棍？

昨天早盤，市場(chǎng)縮量橫盤，指數(shù)瀕臨破位，很多人已經(jīng)準(zhǔn)備割肉跑路了。結(jié)果下午兩點(diǎn)一過，滬深300突然放量拉升，寬基ETF被瘋狂掃貨，一根陽(yáng)線直接把昨天跌的全收回來(lái)了。

這到底是什么力量在托底？背后又釋放了什么信號(hào)？

更重要的是，普通人該怎么應(yīng)對(duì)接下來(lái)的行情？

這就是今天要聊的話題。

一、那根陽(yáng)線背后，到底是誰(shuí)在出手？

我先問你一個(gè)問題：一個(gè)市場(chǎng)，早盤縮量橫盤，所有人都在觀望，突然下午兩點(diǎn)鐘，成交量比昨天同期放大超過30%，滬深300ETF、證券ETF出現(xiàn)大額資金凈流入。

你覺得這是散戶的力量，還是機(jī)構(gòu)的力量？

顯然不是散戶。散戶的特點(diǎn)是追漲殺跌，早盤縮量說明散戶已經(jīng)不敢動(dòng)了。下午突然放量拉升，只有一個(gè)解釋：超級(jí)主力出手了。

這個(gè)超級(jí)主力是誰(shuí)？懂的都懂。

從盤面看，護(hù)盤的路數(shù)非常清晰：一邊買大藍(lán)籌和紅利股，一邊掃貨寬基ETF。滬深300ETF、證券ETF都是明顯大幅放量。

為什么選證券板塊作為護(hù)盤主力？

因?yàn)殂y行股的估值已經(jīng)在歷史分位90%以上了，再往上拉，性價(jià)比太低。而證券板塊估值更合理，拉證券能提振市場(chǎng)信心。拉銀行呢？大家反而害怕，覺得是在硬撐，紛紛跑路。

這就是高手和普通人的區(qū)別：高手不僅要托住市場(chǎng)，還要讓市場(chǎng)相信這是真的托底，而不是虛張聲勢(shì)。

二、這次護(hù)盤，釋放了什么信號(hào)？

很多人看到護(hù)盤，第一反應(yīng)是：又來(lái)了，又是短期救急，過幾天還得跌。

這種想法，說實(shí)話，格局太小了。

《孫子兵法》里有句話："善戰(zhàn)者，求之于勢(shì)，不責(zé)于人。"意思是，真正會(huì)打仗的人，靠的是大勢(shì)，不是一城一池的得失。

這次護(hù)盤的意義，不是簡(jiǎn)單的"救急"，而是向市場(chǎng)傳遞一個(gè)明確信號(hào)：上層呵護(hù)牛市的態(tài)度非常堅(jiān)定，不允許市場(chǎng)無(wú)序下跌。

你想想看，昨天那個(gè)位置，如果沒有這種力度的護(hù)盤，下午會(huì)發(fā)生什么？

指數(shù)破位，技術(shù)形態(tài)走壞，形成標(biāo)準(zhǔn)的下跌趨勢(shì)。然后呢？羊群效應(yīng)啟動(dòng)，恐慌盤涌出，踩踏式拋售。一旦形成這種局面，要收拾殘局的成本就大得多了。

所以這次護(hù)盤的本質(zhì)，是在關(guān)鍵位置畫了一條線，告訴市場(chǎng)：不準(zhǔn)再跌了。

這就是"勢(shì)"的力量。

當(dāng)然，光有態(tài)度還不夠，還得有能力。那我們就來(lái)看看，這個(gè)態(tài)度背后，有沒有實(shí)力支撐。

三、A股長(zhǎng)期看好的三大依據(jù)

巴菲特有句名言："別人恐懼時(shí)我貪婪，別人貪婪時(shí)我恐懼。"

但這句話有個(gè)前提：你得知道什么時(shí)候該貪婪，什么時(shí)候該恐懼。

判斷的依據(jù)是什么？不是感覺，是事實(shí)。

我來(lái)給你梳理一下，為什么當(dāng)下的A股，長(zhǎng)期來(lái)看值得樂觀：

第一，政策面。

積極財(cái)政政策持續(xù)發(fā)力，政府債券凈融資同比多增，貨幣政策保持寬松。這意味著什么？意味著市場(chǎng)不缺錢，也不缺政策支持。牛市最怕的是什么？是政策收緊、流動(dòng)性枯竭?，F(xiàn)在這兩個(gè)問題都不存在。

第二，資金面。

中長(zhǎng)期資金持續(xù)入市。外資、險(xiǎn)資、養(yǎng)老金，這些都是"聰明錢"，他們的特點(diǎn)是什么？不追漲殺跌，逢低布局，長(zhǎng)期持有。這些資金的持續(xù)流入，給市場(chǎng)提供了穩(wěn)定的增量資金。

第三，市場(chǎng)面。

當(dāng)前A股仍處于"慢牛過渡"階段。什么叫慢牛？就是不會(huì)暴漲，也不會(huì)暴跌，而是在震蕩中緩慢向上。核心資產(chǎn)和周期板塊輪動(dòng)互補(bǔ)，牛市的根基沒有動(dòng)搖。

你看，政策有、資金有、趨勢(shì)也有。這就是為什么我說，不必被短期波動(dòng)嚇倒。

芒格說過一句話："宏觀是我們必須接受的，微觀才是我們可以有所作為的。"

翻譯成大白話就是：大勢(shì)向好，你就別瞎折騰了。

四、2026年，周期板塊的大年要來(lái)了

說完宏觀，再來(lái)說說微觀。如果未來(lái)一兩年只能選一個(gè)方向，我會(huì)選什么？

周期板塊。

為什么？先看數(shù)據(jù)。

今年以來(lái)，黃金板塊漲幅超過60%，受益于全球避險(xiǎn)情緒升溫和各國(guó)央行增持?；ぐ鍓K，尤其是精細(xì)化工，漲幅超過30%。有色金屬，包括能源金屬、小金屬，漲幅超過80%。

這些板塊，全部大幅跑贏同期滬深300指數(shù)。

問題來(lái)了：漲了這么多，2026年還有機(jī)會(huì)嗎？

這就要看2026年的邏輯支撐了。

第一，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期升溫。

大宗商品需求和經(jīng)濟(jì)周期高度相關(guān)。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，需求回暖，價(jià)格上漲，周期股業(yè)績(jī)改善。這是最基本的邏輯鏈條。

第二，國(guó)內(nèi)財(cái)政政策持續(xù)發(fā)力。

基建投資、新型工業(yè)化，這些都是實(shí)打?qū)嵉男枨蟆ｄ撹F、水泥、化工、有色，哪個(gè)離得開？

第三，美元降息周期開啟。

這是最關(guān)鍵的一點(diǎn)。美元降息，意味著什么？意味著美元貶值，意味著以美元計(jì)價(jià)的大宗商品價(jià)格上漲，意味著黃金、有色金屬這些抗通脹品種迎來(lái)利好。

你把這三條邏輯串起來(lái)看：全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇+國(guó)內(nèi)財(cái)政發(fā)力+美元降息周期。三箭齊發(fā)，全部指向同一個(gè)方向——周期板塊。

而且相比部分高位科技股，當(dāng)前周期板塊的估值仍處于歷史合理區(qū)間，兼具業(yè)績(jī)支撐與估值修復(fù)空間。

這就是為什么我說，2026年可能還是周期板塊的"大年"。

五、普通人該怎么操作？

道理都講清楚了，最后說說操作。

巴菲特有句話我特別喜歡："投資的第一條規(guī)則是不要虧錢，第二條規(guī)則是永遠(yuǎn)不要忘記第一條。"

這句話聽起來(lái)像廢話，但背后藏著一個(gè)深刻的道理：真正的高手，不是賺得多，而是虧得少。

那怎么才能少虧呢？

第一，不追漲殺跌。

這四個(gè)字說起來(lái)簡(jiǎn)單，做起來(lái)太難了。牛市中的短期波動(dòng)是常態(tài)，今天跌3%，明天漲4%，你追進(jìn)去的時(shí)候剛好是最高點(diǎn)，你割肉的時(shí)候剛好是最低點(diǎn)。

歷史數(shù)據(jù)顯示，頻繁交易的散戶，收益遠(yuǎn)低于長(zhǎng)期持倉(cāng)者。為什么？因?yàn)槊恳淮巫窛q殺跌，你都在付出交易成本和情緒成本。

第二，逢低布局。

什么是低？不是跌了就是低，是跌到有價(jià)值的位置才叫低。比如這次護(hù)盤之前，滬深300已經(jīng)跌到了支撐位附近，這就是低。

逢低布局什么？?jī)蓚€(gè)方向：優(yōu)質(zhì)周期公司或板塊，以及寬基ETF，比如滬深300、中證500。這些品種的好處是分散風(fēng)險(xiǎn)，不用擔(dān)心個(gè)股黑天鵝。

第三，合理倉(cāng)位。

我給你一個(gè)參考：保持六到七成核心倉(cāng)位，剩余資金在市場(chǎng)回調(diào)時(shí)加倉(cāng)。不盲目滿倉(cāng)，也不輕易空倉(cāng)。

為什么不滿倉(cāng)？因?yàn)槟阌肋h(yuǎn)不知道明天會(huì)發(fā)生什么，留點(diǎn)子彈，才能在機(jī)會(huì)來(lái)的時(shí)候抓住它。

為什么不空倉(cāng)？因?yàn)榕Ｊ械奶攸c(diǎn)就是，你一旦下車，就很難再上來(lái)。等你確認(rèn)要漲了再追，黃花菜都涼了。

六、結(jié)語(yǔ)

寫到這里，我想起《鹽鐵論》里的一句話："知時(shí)務(wù)者，在乎俊杰。"

什么意思？真正的聰明人，懂得順勢(shì)而為。

昨天那根陽(yáng)線，不僅僅是一根K線，更是一個(gè)信號(hào)——上層呵護(hù)牛市的態(tài)度非常明確，A股長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)沒有改變。

而我們要做的，不是被短期波動(dòng)嚇倒，不是追漲殺跌，而是耐心持倉(cāng)，逢低布局，等待周期的力量把我們推向更高的地方。

2026年，周期大年。

黃金、化工、有色，這些板塊今年已經(jīng)率先走強(qiáng)，明年可能還有更大的行情。不一定是黃金、有色，有可能是今年漲得最少的化工，也有可能是其他還沒漲起來(lái)的周期板塊。

但是周期這個(gè)方向，依舊值得關(guān)注。

當(dāng)然，投資永遠(yuǎn)有風(fēng)險(xiǎn)，沒有人能保證一定賺錢。但我可以告訴你的是：當(dāng)大勢(shì)向好的時(shí)候，你要做的就是留在場(chǎng)內(nèi)，而不是被恐懼趕出去。

巴菲特今年94歲了，還在投資。芒格去世前還在買股票。他們?yōu)槭裁茨軋?jiān)持這么久？因?yàn)樗麄兿嘈乓患拢?/p>

時(shí)間是好公司的朋友，是差公司的敵人。

周期，依舊是當(dāng)下這個(gè)時(shí)代的"好公司"。

共勉。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

以上為個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考。短期漲跌不預(yù)示未來(lái)，如提及個(gè)股或基金不代表投資建議。投資需謹(jǐn)慎。

下面兩個(gè)小號(hào)，一個(gè)說公司，一個(gè)說基，建議動(dòng)動(dòng)您發(fā)財(cái)?shù)氖种竷蓚€(gè)都關(guān)注一下：