2025年，被視為低空經(jīng)濟從實驗室走向廣闊天地的關(guān)鍵分水嶺。曾經(jīng)盤旋于藍圖之上的無人機、eVTOL（電動垂直起降飛行器）等低空飛行器，正以前所未有的速度和廣度，嵌入中國經(jīng)濟的肌理。

這是一個由頂層戰(zhàn)略精準導(dǎo)航、地方實踐奮勇爭先、市場需求強勁牽引共同鑄就的年份。從中央到地方，一套密集而高效的政策組合拳，為產(chǎn)業(yè)注入了確定性；從電力巡檢到物流配送，從文旅觀光到海洋低空，多元化的應(yīng)用場景如雨后春筍般破土而出，驗證著商業(yè)模式的可行性；而全國各地展會上創(chuàng)紀錄的訂單、產(chǎn)業(yè)鏈上下游的緊密協(xié)同，則昭示著規(guī)?；l(fā)的黎明已然臨近。

然而，狂歡之下仍需冷思考，基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)瓶頸、監(jiān)管協(xié)同、商業(yè)模式等“成長的煩惱”依然突出，低空經(jīng)濟的商業(yè)化長征才剛剛啟程。2025年的跨越，不僅是規(guī)模的擴張，更是生態(tài)的初成，它標志著低空經(jīng)濟正式告別純概念炒作，步入“用訂單說話”的商業(yè)化落地新紀元。

政策紅利持續(xù)釋放，資本市場理性降溫

低空經(jīng)濟是以低空空域（通常距地面1000米以下，特定區(qū)域可延伸至3000米）為核心資源，涵蓋有人與無人航空器飛行活動，融合航空旅游、物流運輸、科研教育等多領(lǐng)域的綜合性經(jīng)濟形態(tài)。

于投資者而言，低空經(jīng)濟概念并不陌生，早在2010年時，國家就曾提及過啟動低空空域改革，但低空經(jīng)濟真正走入大眾視野的標志性事件是：2024年低空經(jīng)濟首次被寫入政府報告，隨后相關(guān)配套政策接連出臺。2024全年一級市場融資消息不斷、二級市場概念股股價持續(xù)上揚。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，2024年是低空經(jīng)濟的元年。

步入2025年，低空經(jīng)濟市場依舊方興未艾，市場規(guī)模持續(xù)提升。賽迪顧問發(fā)布的《中國低空經(jīng)濟發(fā)展研究報告（2024）》顯示，2023年中國低空經(jīng)濟規(guī)模達5059.5億元，增速高達33.8%。據(jù)中國民航局預(yù)估，進入2025年，產(chǎn)業(yè)勢能進一步爆發(fā)，全年規(guī)模預(yù)計將歷史性地突破1.5萬億元大關(guān)，一個萬億級的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群正加速成型。

低空經(jīng)濟市場規(guī)模強勢增長背后，其動力無疑來自于清晰且堅定的政策導(dǎo)向。從中央層面看，低空經(jīng)濟在2025年繼續(xù)被寫入政府工作報告，“十五五”規(guī)劃建議更是明確提出“加快新能源、新材料、航空航天、低空經(jīng)濟等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展”，將其提升至與國家命脈緊密相連的戰(zhàn)略高度，徹底明確了其作為新增長引擎的地位。

頂層設(shè)計頻密發(fā)聲的同時，地方政府也紛紛強勢入局，競逐“低空經(jīng)濟第一城”。據(jù)不完全統(tǒng)計，2025年全國有31個省份將低空經(jīng)濟寫入各自的政府工作報告，從空域管理松綁到基礎(chǔ)設(shè)施配套完善，再到產(chǎn)業(yè)扶持資金加碼，構(gòu)建起一張覆蓋全國、全方位的政策支撐網(wǎng)絡(luò)。

以政府產(chǎn)業(yè)基金為例，在今年的互聯(lián)網(wǎng)大會低空經(jīng)濟論壇中，奧帕基金董事長姜謀余提到，2025年全國已有20多個省市成立低空產(chǎn)業(yè)基金，總規(guī)模已超千億元。

政策紅利直接催化了產(chǎn)業(yè)投資熱潮，各地“真金白銀”的扶持措施層出不窮。重慶市將低空公共服務(wù)納入政府購買服務(wù)目錄，對空天信息地面站網(wǎng)配套建設(shè)項目給予最高1000萬元的支持。廣東省對新獲批的低空領(lǐng)域省級重點實驗室予以重金資助；云南省每年發(fā)放2000萬元消費券，直接刺激高空跳傘、低空觀光等消費活動。四川省則支持企業(yè)攻關(guān)混合動力發(fā)動機、高能量密度航空電池等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，按項目投入的30%給予最高2000萬元的財政支持。

與政策熱形成鮮明反差的是資本市場的降溫。2025年，在大盤整體上漲的背景下，去年大熱的低空經(jīng)濟概念股卻出現(xiàn)明顯回調(diào)。截至2025年12月18日收盤，宗申動力（001696.SZ）年內(nèi)累計下跌18.15%、萬豐奧威（002085.SZ）累計下跌21.19%，中信海直（000099.SZ）累計下跌26.12%。這一現(xiàn)象反映出投資者對低空經(jīng)濟的認知正在從"概念炒作"向"價值發(fā)現(xiàn)"轉(zhuǎn)變。

一級市場同樣呈現(xiàn)出理性化趨勢。根據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)，2025年上半年我國低空經(jīng)濟領(lǐng)域融資事件與金額分別下降了15.2%和8%，但9月單月融資金額累計達49.17億元，表明資本正在向具有核心技術(shù)和發(fā)展?jié)摿Φ膬?yōu)質(zhì)企業(yè)集中。從投資階段看，早期項目融資難度加大，而具備成熟產(chǎn)品和明確商業(yè)模式的企業(yè)更受青睞。

天眼查專業(yè)版數(shù)據(jù)顯示，截至2025年11月，我國現(xiàn)存低空經(jīng)濟相關(guān)企業(yè)9.7萬余家，今年以來新增注冊相關(guān)企業(yè)2.4萬余家。從地域分布看，廣東省、山東省、四川省相關(guān)企業(yè)數(shù)量位居前列，分別超過1.2萬余家、8000余家和5200余家。

企業(yè)數(shù)量的持續(xù)增長與資本市場的理性回歸形成有趣對比，預(yù)示著行業(yè)正在經(jīng)歷從"量變"到"質(zhì)變"的轉(zhuǎn)型境遇。低空經(jīng)濟投資正在進入“精耕細作”階段，市場門檻顯著提高。

商業(yè)化落地加速，應(yīng)用場景呈現(xiàn)金字塔分層

2025年，低空經(jīng)濟的應(yīng)用場景實現(xiàn)從技術(shù)驗證到規(guī)?；逃玫目缭剑珖鞯赜楷F(xiàn)出眾多因地制宜的創(chuàng)新實踐。在物流配送、應(yīng)急救援、工業(yè)巡檢、低空旅游等領(lǐng)域，低空經(jīng)濟已展現(xiàn)出強大生命力和巨大市場潛力。

業(yè)內(nèi)人士普遍認為，當前低空應(yīng)用場景的發(fā)展呈現(xiàn)明顯的“金字塔”式分層，其成熟度取決于“需求剛性強度、成本回收周期、政策配套完善度”三大要素。

塔基部分由工業(yè)巡檢和農(nóng)業(yè)植保等基礎(chǔ)應(yīng)用場景構(gòu)成，這些領(lǐng)域已實現(xiàn)從“可選”到“必選”的蛻變。其核心驅(qū)動力是極致的“工具理性”，即用無人機實現(xiàn)更低的成本但效率依舊大幅度提高。

道通科技子公司道和通泰CEO張裕欽表示，他們推出的“空地一體智慧巡檢解決方案”以自研大模型、智能體協(xié)同網(wǎng)絡(luò)為核心，實現(xiàn)巡檢從人工依賴到算法自主決策的質(zhì)變。在交通基礎(chǔ)建設(shè)領(lǐng)域，該方案助力某市跨海大橋項目達成“封路歸零、登高歸零”的毫米級掃描，將傳統(tǒng)需15天的檢測任務(wù)壓縮至3天，有效避免了交通管制帶來的社會經(jīng)濟損失。

在電力巡檢方面，無人機通過搭載高清相機和紅外傳感器，能夠快速發(fā)現(xiàn)設(shè)備隱患，巡檢效率提升5倍以上，且成本僅為傳統(tǒng)人工巡檢的30%。農(nóng)業(yè)植保無人機在全國的普及率已超過60%，在新疆、黑龍江等農(nóng)業(yè)大省，無人機植保作業(yè)面積達到數(shù)億畝次，大大提高了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率。這些應(yīng)用場景具有需求明確、頻次穩(wěn)定、付費主體清晰的特點，已形成標準化服務(wù)模式和穩(wěn)定盈利空間。

塔身部分則是低空物流這一爆發(fā)性增長領(lǐng)域。2025年，低空物流迎來快速發(fā)展期，正處在"技術(shù)驗證完成、試點運營見效、規(guī)?；瘮U張在即"的臨界點。

以深圳為例，深圳作為粵港澳大灣區(qū)核心引擎之一，搭建了以深圳為中心、覆蓋粵港澳大灣區(qū)的低空物流網(wǎng)絡(luò)，開通了至珠海、中山和東莞的跨城跨海航線，實現(xiàn)了深圳至中山的跨城配送服務(wù)4小時送達的時效性要求。截至2025年6月，深圳市低空物流無人機已累計在粵港澳大灣區(qū)飛行超73萬架次，運輸貨物677萬件，載貨重量1898噸。

云樞智航方面表示觀察君，低空物流的應(yīng)用場景較為豐富，他們公司打造的云樞智航V500E擁有500kg的載重能力，最大飛行速度超過300km/h，巡航速度可達250km/h。搭配靈活載物設(shè)計，V500E既能承載特種應(yīng)用場景的載物需求，也可高效運輸民用高價值貨物，有效拓寬物流配送、應(yīng)急救援場景的應(yīng)用邊界。

然而，低空物流的大規(guī)模商業(yè)化仍面臨諸多挑戰(zhàn)。云樞智航進一步補充指出，從整個行業(yè)來看，低空經(jīng)濟目前仍處于"萬米長跑"的起步階段，廣闊藍海亟待開拓?？沼蚬芾?、起降場地、航路規(guī)劃等基礎(chǔ)設(shè)施問題仍是制約低空物流發(fā)展的關(guān)鍵因素。

塔尖部分包括低空文旅和醫(yī)療配送等新興場景，這些領(lǐng)域仍處于探索階段，但展現(xiàn)出巨大的發(fā)展?jié)摿?。在低空文旅方面，?chuàng)新實踐不斷涌現(xiàn)。敦煌"飛天"項目已經(jīng)安全飛行1萬多小時，8萬多架次，接待游客超30萬人次，成為文旅融合的典范。深圳蛇口郵輪母港eVTOL試飛，將深圳至珠海通勤時間縮短至20分鐘，為未來低空旅游提供了想象空間。

然而，低空文旅、醫(yī)療配送等場景雖然概念前景廣闊，但受限于續(xù)航能力、payload限制和監(jiān)管要求，尚未形成規(guī)?；瘧?yīng)用。這類場景普遍面臨產(chǎn)品同質(zhì)化、運營成本高企、消費意愿有待激發(fā)等挑戰(zhàn)，需要更長的市場培育期。

云樞智航方面的人士告訴觀察君，“從應(yīng)用層面看，低空經(jīng)濟覆蓋交通出行、物流配送、應(yīng)急救援、文旅消費等多元場景，市場規(guī)模潛力巨大，但競爭格局尚未定型，為有技術(shù)積累和場景理解能力的企業(yè)提供了發(fā)展空間?！?/p>

業(yè)內(nèi)人士認為，當前低空經(jīng)濟不同場景的商業(yè)化，后續(xù)落地的打法也存在側(cè)重。對于已經(jīng)成熟的工業(yè)級應(yīng)用，重點是降本增效和標準化推廣；對于處于爆發(fā)前夜的物流領(lǐng)域，需要加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和商業(yè)模式創(chuàng)新；對于新興的消費級場景，則需要耐心培育市場，逐步建立用戶認知和信任。

訂單狂歡下的虛實博弈，商業(yè)化之路仍漫長

2025年是低空經(jīng)濟從“政策催化”向“訂單兌現(xiàn)”轉(zhuǎn)折的關(guān)鍵年份。eVTOL等領(lǐng)域訂單呈現(xiàn)激增態(tài)勢，國際低空經(jīng)濟博覽會和第八屆進博會成為觀察這一趨勢的重要窗口。訂單數(shù)據(jù)的爆發(fā)式增長，既展現(xiàn)了行業(yè)的火熱程度，也引發(fā)了業(yè)內(nèi)對訂單質(zhì)量的深入思考。

訂單數(shù)據(jù)直觀反映了市場的熱度。在國際低空經(jīng)濟博覽上，時的科技拿下了中國最大的單筆eVTOL意向采購訂單，阿聯(lián)酋企業(yè)Autocraft向其預(yù)訂350架eVTOL，總金額高達10億美元。緊隨其后，沃蘭特航空與泰國泛太平洋公司簽署協(xié)議，采購500架VE25-100天行eVTOL，訂單總額達17.5億美元。

2025年11月更是成為eVTOL行業(yè)的訂單狂歡月。沃飛長空和華龍航空簽了50架確認訂單，沃蘭特在進博會上拿下95架、總金額23.75億元的單子，峰飛航空累計訂單突破2000架，時的科技也跟工銀金租敲定了100架采購協(xié)議。

然而，光鮮數(shù)據(jù)背后存在多重水分。有業(yè)內(nèi)人士指出，當前eVTOL訂單中，90%以上都是意向訂單，大多沒法律效力，不用付訂金，更像儀式性的表態(tài)。這種“訂單注水”現(xiàn)象反映出行業(yè)早期發(fā)展階段的特點：制造企業(yè)需要訂單數(shù)據(jù)來支撐估值和融資，而采購方則希望通過提前布局搶占未來市場先機。

訂單爆單的熱鬧與運營虧損的冷清形成鮮明對比。低空經(jīng)濟“一哥”億航智能2025年第三季度凈虧8211萬元，同比擴大70.7%，前三季度累計虧損2.42億元。這種反差揭示了行業(yè)當前面臨的核心矛盾：技術(shù)可行性與商業(yè)可行性之間存在差距。

出現(xiàn)這種反差的背后，是供需雙方的默契博弈。采購方要么想鎖定未來運力，要么單純蹭熱度；而制造方需要訂單撐場面拉融資，但大多還在適航認證階段。金融租賃的介入短期能幫企業(yè)回血，長期卻會增加租金成本，還可能限制定價自由。這種博弈關(guān)系體現(xiàn)了行業(yè)在發(fā)展初期的特殊性，各方都在探索中前行。

盡管訂單存在水分，但國內(nèi)企業(yè)在技術(shù)、適航領(lǐng)域確實取得實質(zhì)性突破。峰飛航空科技成功交付全球首架獲頒“適航三證”（TC、PC、AC）的噸級以上貨運版eVTOL，具備合規(guī)量產(chǎn)交付能力。小鵬匯天“陸地航母”飛行體的生產(chǎn)許可證申請已獲受理，規(guī)劃年產(chǎn)能達1萬臺，計劃于2026年正式量產(chǎn)。這些技術(shù)突破為行業(yè)的長期發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)。

訂單狂歡下的虛實博弈，反映了低空經(jīng)濟從概念走向現(xiàn)實過程中的陣痛與成長。業(yè)內(nèi)專家指出，隨著行業(yè)逐漸成熟，訂單質(zhì)量將不斷提高，水分將被擠出，真正具有商業(yè)價值的訂單將成為主流。這個過程可能需要2-3年時間，期間企業(yè)需要平衡短期市場聲量與長期商業(yè)實質(zhì)的關(guān)系。

從“飛起來”到“飛得遠”的價值遷移

盡管2025年成績斐然，但低空經(jīng)濟的商業(yè)化征程依然道阻且長，產(chǎn)業(yè)發(fā)展仍面臨基礎(chǔ)設(shè)施、核心技術(shù)、商業(yè)模式、人才儲備等多重挑戰(zhàn)。唯有理性審視并系統(tǒng)破解這些瓶頸，低空經(jīng)濟才能真正從“飛起來”到“飛得好”、“飛得遠”。

云樞智航認為，eVTOL領(lǐng)域當前面臨的主要問題是“飛不起來、飛不安全、飛不劃算、飛不順暢、統(tǒng)不起來”五大難題。

從行業(yè)的視角來看，飛不起來方面，主要是當前空域管制嚴格、適航認證缺失、基礎(chǔ)設(shè)施不足等原因?qū)е?。多?shù)區(qū)域仍實行嚴格審批制，飛行器需提前申報計劃且獲批率低；大多數(shù)eVTOL等新型飛行器尚未取得適航證，無法合法升空；通用機場和起降點數(shù)量少且分布不均，“有飛機沒地方起降”現(xiàn)象普遍。

飛不安全方面則是多個維度的挑戰(zhàn)：低空運行環(huán)境復(fù)雜，障礙物密集、氣象條件多變，增加事故風(fēng)險；飛行器自身安全隱患，多數(shù)低空飛行器缺乏可靠防墜系統(tǒng)，抗干擾能力弱。飛不劃算的問題更為突出，當前高昂的研發(fā)與制造成本，使得低空飛行服務(wù)價格普遍偏高，市場競爭力受限。如何構(gòu)建可復(fù)制、可持續(xù)的盈利模式，是絕大多數(shù)企業(yè)面臨的共同難題。

飛不順暢主要體現(xiàn)在空域管理效率低下，航線網(wǎng)絡(luò)碎片化，跨區(qū)域飛行協(xié)調(diào)困難。而“統(tǒng)不起來”則是體系化需求與碎片化供給之間的鴻溝，成熟的“低空生態(tài)”尚未建立，難以為eVTOL飛行器提供市場化、常態(tài)化運營所需的支撐環(huán)境。

對于eVTOL未來的發(fā)展展望，云樞智航表示，“方向已明確，關(guān)鍵在落地。隨著政策體系逐步完善、空域管理持續(xù)優(yōu)化以及基礎(chǔ)設(shè)施加快建設(shè)，低空經(jīng)濟將從當前的示范探索階段，走向規(guī)模化、常態(tài)化應(yīng)用，真正融入公共服務(wù)和產(chǎn)業(yè)運行體系?！?/p>

對于無人機未來的發(fā)展趨勢，通泰機器人公司CEO張裕欽則表示，無人機未來的進化方向主要是智能化，巡檢機器人、空中機器人與具身大模型深度融合，向“自主感知-自主決策-自主作業(yè)”演進。據(jù)《空地一體集群智慧AI場景解決方案白皮書》顯示，該解決方案應(yīng)用市場規(guī)模將從2026年的5677億元躍升至2030年的1.7萬億元，五年間實現(xiàn)爆發(fā)式增長，成為低空經(jīng)濟與機器人產(chǎn)業(yè)融合的核心引擎。

對于整個低空經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)發(fā)展狀況，國信證券指出，低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程有望類比新能源汽車產(chǎn)業(yè)，但成長期整體節(jié)奏更快。當前eVTOL所處階段或類似于新能源汽車2010-2012年，這一階段國家戰(zhàn)略層面提出汽車業(yè)電動化技術(shù)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，明確新能源汽車為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，處第一輪推廣應(yīng)用 實施階段。eVTOL有望通過復(fù)用新能源汽車的關(guān)鍵零部件加速降本過程，憑借成本優(yōu)勢引領(lǐng)我國eVTOL產(chǎn)業(yè)在國際賽道上彎道超車。

2025年的低空經(jīng)濟已經(jīng)完成了從0到1的驚險一躍。在政策紅利與市場理性的雙輪驅(qū)動下，這個萬億級產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷著從概念喧囂到商業(yè)淬煉的關(guān)鍵蛻變。資本市場降溫與商業(yè)訂單兌現(xiàn)并存，技術(shù)突破與運營虧損同行，構(gòu)成了一幅復(fù)雜而真實的產(chǎn)業(yè)圖景。

前路雖仍有荊棘，但方向已然明確，生態(tài)正在匯聚。這場關(guān)乎未來交通方式和產(chǎn)業(yè)形態(tài)的深刻變革，正以前所未有的加速度，在中國這片創(chuàng)新的熱土上，書寫著從概念到萬億級產(chǎn)業(yè)的跨越傳奇。（文｜公司觀察，作者｜周健，編輯｜曹晟源）