日前，曾經(jīng)被捧成塑料茅臺的 Labubu，現(xiàn)在不僅二手市場涼了半截，連帶著母公司股價(jià)也跌得讓人心慌。

從 8 月的歷史高點(diǎn)到現(xiàn)在，泡泡瑪特股價(jià)直接跌了 40%，市值蒸發(fā)了上千億港元，所謂的潮玩神話好像真的要降溫了。

圖源：微博

以前想搶個(gè)熱門款 Labubu，那真是拼手速、拼運(yùn)氣。線下門店天天排隊(duì)，線上抽盒機(jī)靠代拍，隱藏款能炒到四五千塊，轉(zhuǎn)手就能賺差價(jià)，不少黃牛都靠這個(gè)發(fā)了筆小財(cái)。

那時(shí)候大家都覺得，買 Labubu 跟買理財(cái)產(chǎn)品似的，穩(wěn)賺不賠。

可現(xiàn)在打開二手平臺，畫風(fēng)完全變了：隱藏款價(jià)格攔腰砍，常規(guī)款直接跌破官方價(jià)，新出的系列剛發(fā)售就破發(fā)，到處都是“虧本出”“打包清倉”的帖子，以前搶著要的貨，現(xiàn)在送上門都沒人接。

二手市場涼了，資本市場自然也慌了。泡泡瑪特的股價(jià)從 8 月 339.8 港元的高點(diǎn)，一路跌到現(xiàn)在的 190 多港元，四個(gè)月跌了 40%，市值沒了一千多億人民幣。

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看到這種情況，大家難免擔(dān)心：Labubu 是不是真的要崩盤了？

在小雷看來，這一切的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，其實(shí)是泡泡瑪特自己的增產(chǎn)操作。以前 Labubu 之所以能炒起來，核心就是稀缺。公司故意控制產(chǎn)能，讓大家搶不到，自然就有了溢價(jià)。

但從今年開始，泡泡瑪特突然改變策略，說不想讓盲盒再當(dāng)理財(cái)產(chǎn)品，要回歸好產(chǎn)品本身，然后就把產(chǎn)能拉滿了。小雷帶大家看一看數(shù)據(jù)，Labubu 的月產(chǎn)量從 1000 萬只直接漲到 5000 萬只，翻了五倍。

迷你 Labubu 發(fā)售當(dāng)晚 30 分鐘就賣了 71 萬單，還全是現(xiàn)貨，再也不用分批預(yù)售等好幾個(gè)月了。小雷還記得那天晚上，有不少朋友搶到了好幾個(gè)迷你 Labubu 并截圖訂單分享朋友圈。

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這波操作確實(shí)把黃牛給坑慘了，以前囤的貨突然不值錢，只能恐慌性拋售，但同時(shí)也戳破了 Labubu 的神話。

當(dāng)東西隨手就能買到，誰還愿意花高價(jià)買二手？

更有意思的是，泡泡瑪特一邊增產(chǎn)，一邊還悄悄漲價(jià)。Labubu 4.0 推出后，小野、哭娃這些熱門 IP 都跟著提價(jià)了。小雷猜泡泡瑪特的想法是，既然要放量讓黃牛賺不到錢，不如自己把溢價(jià)賺了。

可這對普通消費(fèi)者來說就很矛盾：貨是好買了，但價(jià)格貴了，難免會(huì)想這玩意兒到底值不值？以前搶著買是覺得稀缺等于值錢，現(xiàn)在稀缺感沒了，再漲價(jià)只會(huì)讓人望而卻步。

其實(shí)股價(jià)和二手市場的降溫，也能看得出大家對泡泡瑪特的增長產(chǎn)生了懷疑。

一直關(guān)注的朋友應(yīng)該知道，泡泡瑪特太依賴 Labubu 了，這種把雞蛋放一個(gè)籃子里的模式，本來就很危險(xiǎn)。關(guān)鍵是，Labubu 這類潮玩 IP，跟迪士尼那些有完整故事線的 IP 比，差太遠(yuǎn)了。迪士尼的角色背后有電影、動(dòng)畫撐著，有完整的世界觀，能讓大家一直有情感共鳴。

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但 Labubu 呢？就靠“可愛的圓臉蛋”“森林小怪獸”的設(shè)定圈粉，沒有什么深層的故事和文化內(nèi)涵。大家喜歡它，更多是一時(shí)的新鮮感，或是“社恐”“躺平”的情緒共鳴，這種熱度本來就難長久。

現(xiàn)在稀缺感沒了，新鮮感也過了，降溫自然是大概率事件。

最后小雷想跟大家說，不管是買潮玩，還是想靠這個(gè)投資賺錢，千萬別跟著熱度瞎走。Labubu 這事兒已經(jīng)說明白了，那種沒什么深層故事、全靠量少撐起來的稀缺感，終究只是一陣風(fēng)。

你們身邊有沒有囤 Labubu 虧了的朋友？你覺得潮玩行業(yè)未來會(huì)怎么樣？歡迎在評論區(qū)聊聊～

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