華龍證券指出，汽車反內(nèi)卷新政出臺(tái)，行業(yè)價(jià)格亂象有望糾正。2025年12月12日，國家市場監(jiān)督管理總局發(fā)布《汽車行業(yè)價(jià)格行為合規(guī)指南（征求意見稿）》，從生產(chǎn)端、銷售端和制度建設(shè)三方面對(duì)汽車行業(yè)價(jià)格行為進(jìn)行規(guī)范，重點(diǎn)禁止的行為包括采用直接或間接等各類行為使得生產(chǎn)端出廠價(jià)格低于生產(chǎn)成本、使用欺騙性、誤導(dǎo)性的信息提供虛假的銷售價(jià)格或不明確標(biāo)識(shí)價(jià)格/配置等。《指南》發(fā)布后，已有比亞迪、北汽集團(tuán)和小鵬汽車等多家車企表態(tài)積極響應(yīng)。本次《指南》的發(fā)布是2025年初以來汽車行業(yè)反內(nèi)卷的重要政策拼圖，有望進(jìn)一步遏制不合理、不合法競爭行為，從零部件到整車廠再到經(jīng)銷商的各環(huán)節(jié)盈利空間也有望迎來邊際修復(fù)。

汽車ETF（516110）跟蹤的是800汽車指數(shù)（H30015），該指數(shù)從市場中選取涉及整車制造、零部件供應(yīng)及相關(guān)服務(wù)業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

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