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來源：合肥高新公安、澎湃新聞等

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據(jù)央視財(cái)經(jīng)報(bào)道，受需求前景樂觀、地緣政治緊張局勢(shì)引發(fā)的避險(xiǎn)情緒升溫推動(dòng)，近日，國(guó)際貴金屬價(jià)格再次上揚(yáng)，其中，白銀表現(xiàn)更為搶眼。

12月17日，現(xiàn)貨白銀價(jià)格接連突破65美元/盎司和66美元/盎司兩道關(guān)口，在盤中創(chuàng)下66.893美元/盎司的新紀(jì)錄，收盤大漲超4%，刷新歷史紀(jì)錄。

截至目前，現(xiàn)貨白銀年內(nèi)漲幅近130%，遠(yuǎn)超現(xiàn)貨黃金65%的漲幅。

國(guó)內(nèi)部分散戶同樣盯上了白銀投資品種，杭州一位散戶兩個(gè)月不到就浮盈近80%。不過，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，短期來看，白銀價(jià)格回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)正進(jìn)一步累積。

杭州普通散戶兩個(gè)月浮盈近80%

“沒想到這么瘋狂，我這樣的菜鳥，居然也能賺80%！”繼前天收獲漲停后，昨天又漲近5%，杭州普通散戶劉先生看著賬戶里的白銀投資產(chǎn)品，略有遺憾地向記者提到，“早知道多買幾萬(wàn)元本金！”

上述劉先生投資的這只基金，截至12月18日收盤，今年內(nèi)已經(jīng)大漲超165%。劉先生說，如果現(xiàn)在就賣出的話，已經(jīng)可以賺出今年的年終獎(jiǎng)了。

值得注意的是，劉先生持有的這只基金近期遭遇資金爆炒，場(chǎng)內(nèi)交易價(jià)格連日創(chuàng)出新高并大幅偏離基金份額凈值，產(chǎn)生過高溢價(jià)，基金公司在12月份已經(jīng)發(fā)布了8份溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告，并多次采取臨時(shí)停牌的舉措。

近期白銀為何暴漲？

據(jù)金融時(shí)報(bào)分析，整體而言，近期國(guó)際白銀價(jià)格的快速上漲主要受到供需不平衡以及美聯(lián)儲(chǔ)寬松貨幣政策的共同影響。

從供應(yīng)層面看，白銀正處于供應(yīng)短缺之中。近年來，全球綠色轉(zhuǎn)型以及數(shù)字化轉(zhuǎn)型如火如荼。在此背景下，新能源市場(chǎng)快速發(fā)展，白銀則在其中發(fā)揮了關(guān)鍵的作用。與之相關(guān)的電動(dòng)汽車電池以及太陽(yáng)能電池板需求大幅增加，推動(dòng)了白銀需求的增長(zhǎng)。再加上人工智能領(lǐng)域?qū)τ诎足y這種貴金屬的需求也在持續(xù)攀升，白銀市場(chǎng)面臨的供需不平衡的情況預(yù)計(jì)進(jìn)一步加重。

世界白銀協(xié)會(huì)和牛津經(jīng)濟(jì)研究院在最新發(fā)布的題為《白銀：下一代金屬》的報(bào)告中指出，白銀正日益成為推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)技術(shù)轉(zhuǎn)型不可或缺的關(guān)鍵要素。未來十年，白銀有望在對(duì)綠色能源轉(zhuǎn)型和數(shù)字化轉(zhuǎn)型至關(guān)重要的多個(gè)行業(yè)中發(fā)揮關(guān)鍵的“下一代金屬”作用。其中，太陽(yáng)能光伏、電動(dòng)汽車以及人工智能數(shù)據(jù)中心三大核心領(lǐng)域，將成為支撐白銀需求增長(zhǎng)的關(guān)鍵支柱。

“白銀最重要的特性在于它的高導(dǎo)電性。這一特性對(duì)許多行業(yè)至關(guān)重要：它能提高太陽(yáng)能電池板的能量轉(zhuǎn)換效率；加快數(shù)據(jù)中心的數(shù)據(jù)處理速度；還能讓電動(dòng)汽車實(shí)現(xiàn)快速充電和高效電力傳輸?！薄栋足y：下一代金屬》指出。

從美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策看，白銀價(jià)格對(duì)美國(guó)利率變化的表現(xiàn)較為敏感。美聯(lián)儲(chǔ)在最近三次貨幣政策會(huì)議上的連續(xù)降息，增加了無息資產(chǎn)對(duì)投資者的吸引力。

與此同時(shí)，伴隨著美聯(lián)儲(chǔ)的寬松政策，美元的下行壓力有所增強(qiáng)。12月1日，美元指數(shù)下滑至99.4附近。而到了12月17日，美元指數(shù)已經(jīng)跌至98.37。這也為以美元計(jì)價(jià)的國(guó)際白銀價(jià)格提供了上漲動(dòng)力。

此外，美國(guó)11月失業(yè)率上升至4.6%，創(chuàng)下4年多來最高水平，顯示出美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟的跡象。再加上市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)降息的預(yù)期升溫，以及美國(guó)與委內(nèi)瑞拉之間的地緣政治緊張局勢(shì)，這些因素共同提振了市場(chǎng)的避險(xiǎn)需求，在一定程度上支撐了白銀價(jià)格的上漲。

短期應(yīng)謹(jǐn)慎追高

“短期來看，白銀應(yīng)謹(jǐn)慎追高，價(jià)格回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)正進(jìn)一步累積。”南華期貨貴金屬新能源研究組負(fù)責(zé)人夏瑩瑩認(rèn)為，首先，白銀持續(xù)暴漲后，SHFE白銀主力平值期權(quán)隱含波動(dòng)率已達(dá)到44%的高位，預(yù)示價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)同步大幅上升；其次，當(dāng)前金銀比已大幅回落至接近2021年初的低位，可能獲得一定技術(shù)性支撐；第三，COMEX 白銀2512主力合約交割月已接近尾聲，集中交割的擠兌壓力或?qū)㈦A段性緩解；第四，美國(guó)對(duì)白銀的232礦產(chǎn)調(diào)查結(jié)果有望在1月17日公布，可能引發(fā)部分獲利盤了結(jié)；第五，部分指數(shù)與產(chǎn)品在2026年1月中旬可能因重新調(diào)節(jié)成分權(quán)重而階段性拋售白銀。

中期來看，夏瑩瑩認(rèn)為：美國(guó)寬松貨幣政策預(yù)期、美國(guó)中期選舉不確定性帶來的避險(xiǎn)需求、美國(guó)關(guān)鍵礦產(chǎn)進(jìn)口關(guān)稅擔(dān)憂等因素，仍有望支撐貴金屬價(jià)格在2026年上漲。

（免責(zé)聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）