剛安慰完A股失落的朋友，轉(zhuǎn)頭一看——美股那邊也出事了。

最近美股本來(lái)就在回調(diào)，結(jié)果又爆出個(gè)大雷：

甲骨文為OpenAI建設(shè)數(shù)據(jù)中心的百億美金級(jí)融資談判（資方Blue Owl）破裂了。

受此影響，甲骨文股價(jià)繼續(xù)跳水，目前從高點(diǎn)算已接近腰斬。

甚至有人開(kāi)始擔(dān)心：OpenAI這么大訂單，到時(shí)候會(huì)不會(huì)付不起錢(qián)？

一波未平，一波又起，市場(chǎng)對(duì)AI的擔(dān)憂(yōu)情緒又被點(diǎn)燃。

說(shuō)真的，現(xiàn)在看AI財(cái)報(bào)已經(jīng)沒(méi)多大意義了——早就漲飛了，泡沫早就有了。

更何況，目前AI應(yīng)用層幾乎沒(méi)幾家能穩(wěn)定盈利，真正賺到錢(qián)的還是英偉達(dá)這種 “賣(mài)鏟子的”。

我也沒(méi)法預(yù)測(cè)AI什么時(shí)候能盈利、會(huì)不會(huì)大跌，能預(yù)測(cè)的人多半也是猜。

但咱們可以反過(guò)來(lái)想：如果AI泡沫真的消退，哪些公司相對(duì)安全？

我覺(jué)得有兩類(lèi)：

首先是谷歌——老巴都重倉(cāng)了，天然避風(fēng)港。

谷歌做的是AI全產(chǎn)業(yè)鏈：Gemini大模型、安卓生態(tài)、云服務(wù)、廣告、Chrome、YouTube、地圖、無(wú)人駕駛Waymo…

最騷的是，連自研TPU芯片都在逐步開(kāi)放，構(gòu)建自己的軟硬件生態(tài)。

其次是“AI+傳統(tǒng)行業(yè)”的公司。

它們有主業(yè)兜底，就算AI暫時(shí)不盈利，也能靠AI提效率、降成本、優(yōu)化業(yè)務(wù)。

所以，AI板塊現(xiàn)在最好別追高，抄底也還早。

如果后續(xù)繼續(xù)回調(diào)，可以多看看上面這兩類(lèi)；其他的，先看戲就好。

自從朱雀三號(hào)首飛帶火商業(yè)航天，討論就沒(méi)停過(guò)。后來(lái)它回收失敗，又有人說(shuō)這是利空。

我不喜歡聊這種短期利好利空——純靠猜，沒(méi)意義。

但我想說(shuō)一個(gè)確定性更高的判斷：2026年，一定是可回收火箭的“發(fā)射元年”。

為啥？因?yàn)榕抨?duì)的火箭太多了。根據(jù)公開(kāi)信息梳理：

· 長(zhǎng)征十二號(hào)甲（上海八院）原定17號(hào)發(fā)射，可能因天氣或技術(shù)調(diào)整到1月——國(guó)家隊(duì)出手，比商業(yè)火箭更穩(wěn)；

· 長(zhǎng)征十二號(hào)乙（商業(yè)火箭公司）預(yù)計(jì)明年上半年發(fā)射；

· 長(zhǎng)征十號(hào)甲、乙（北京一院）也計(jì)劃2026年初首飛——這更是國(guó)家隊(duì)中的王牌；

· 朱雀三號(hào)還有兩發(fā)已投產(chǎn)，明年上半年排隊(duì)待飛。

這么多火箭排著隊(duì)等發(fā)射，有些甚至已經(jīng)豎起來(lái)了。

明年可回收技術(shù)大概率能成，行情也一定會(huì)再次被點(diǎn)燃。

具體標(biāo)的可以關(guān)注航空航天ETF（159227）。

這個(gè)板塊有底氣——它不光是“可回收火箭”概念，更是整個(gè)航天產(chǎn)業(yè)。

看看數(shù)據(jù)：去年全國(guó)火箭發(fā)射50多發(fā)，今年已經(jīng)快破百了。就算不考慮回收，一次性火箭的發(fā)射增速也很猛。

有國(guó)家隊(duì)托底，有產(chǎn)業(yè)高增長(zhǎng)，商業(yè)航天這條賽道——遠(yuǎn)不止一波行情。

以上。