年底來(lái)臨之前，港交所抓緊上新。

12月19日，智匯礦業(yè)(2546.HK)、希迪智駕(3881.HK)上市，臥安機(jī)器人(6600.HK)、英矽智能(3696.HK)、美聯(lián)股份(2671.HK)、五一視界(6651.HK)、迅策(3317.HK)及林清軒(2657.HK)申購(gòu)。

其中，兩只新股開盤表現(xiàn)可謂“一個(gè)上天，一個(gè)入地”。

希迪智駕主打“商用車智能駕駛第一股”，此次IPO發(fā)行價(jià)263港元/股，開盤即破發(fā)；智匯礦業(yè)則是一只國(guó)資背書的高原礦業(yè)股，發(fā)行價(jià)4.51港元/股，上市首日高開近140%。

截至12月18日，今年以來(lái)，一共有102家公司正式登陸港股市場(chǎng)，表現(xiàn)同樣“冰火兩重天”。

從上市首日表現(xiàn)看，22家開盤即破發(fā)，破發(fā)率最高的是海螺材料科技（2560.HK）達(dá)到40%，上市首日跌幅47.67%。

10月上市的金葉國(guó)際集團(tuán)則在上市首日錄得330%的上漲幅度，刷新今年以來(lái)港股市場(chǎng)新股上市首日的漲幅紀(jì)錄。

“A+H”上市熱潮涌動(dòng)

同花順數(shù)據(jù)顯示，在港股年內(nèi)募資總額排名前十的公司中，寧德時(shí)代募資總額超過(guò)400億港元，位居第一；紫金黃金國(guó)際、三一重工、賽力斯、恒瑞醫(yī)藥、三花智控、海天味業(yè)、奇瑞汽車的募資總額均超過(guò)100億港元。

募資總額排名榜單

值得關(guān)注的是，除了紫金黃金國(guó)際和奇瑞汽車，其他幾家本身已是A股上市公司。

此外，藍(lán)思科技、劍橋科技、中偉新材、均勝電子、赤峰黃金、廣和通、FORTIOR、安井食品、天岳先進(jìn)、納芯微、鈞達(dá)股份、吉宏股份也均已在A股上市。

畢馬威發(fā)布的報(bào)告顯示，港股年內(nèi)已完成的“A+H”上市宗數(shù)為歷來(lái)最多，集資額占全年的一半。如果包括已公開表示有意來(lái)港上市的A股企業(yè)在內(nèi)，“A+H”上市申請(qǐng)預(yù)計(jì)將于短期內(nèi)突破100宗，為2026年帶來(lái)良好開局；2026年港股將有180宗至200宗新股上市，集資額為3500億港元。

22家開盤即破發(fā)

IPO熱潮背后，問(wèn)題也開始顯露端倪。尤其是11月以來(lái)，港股破發(fā)潮正在悄然抬頭。HASHKEY HLDGS、京東工業(yè)、納芯微、天域半導(dǎo)體、遇見小面、海偉股份、中偉新材、文遠(yuǎn)知行、小馬智行、均勝電子、賽力斯等多家上市公司表現(xiàn)均欠佳。

整體看來(lái)，在102只新股中，22家開盤即破發(fā)，破發(fā)率最高的是海螺材料科技，達(dá)到40%；有26家公司在上市首日下跌，跌幅最大的同樣是海螺材料科技，達(dá)到47.67%。

從所屬行業(yè)來(lái)看，港股消費(fèi)板塊從資本熱捧逐漸走向冷靜。此前，泡泡瑪特、蜜雪集團(tuán)、老鋪黃金“消費(fèi)三朵金花”股價(jià)相繼創(chuàng)下歷史新高。到了年末，消費(fèi)板塊顯著降溫，近期上市的遇見小面、滬上阿姨、八馬茶業(yè)表現(xiàn)均差強(qiáng)人意。

綜合分析來(lái)看，主要有四點(diǎn)原因：餐飲、零售等細(xì)分領(lǐng)域同質(zhì)化嚴(yán)重；內(nèi)資對(duì)消費(fèi)股要求更高ROE，部分新股發(fā)行價(jià)高于內(nèi)資心理預(yù)期；南向資金更傾向科技、制造等“硬資產(chǎn)”（如半導(dǎo)體、新能源），消費(fèi)板塊配置比例下降；“十五五”消費(fèi)政策尚未完全兌現(xiàn)，企業(yè)盈利改善不及預(yù)期。

“超購(gòu)?fù)酢笔兹諠q幅330%

值得關(guān)注的是，從上市首日表現(xiàn)看，金葉國(guó)際集團(tuán)、西普尼、銀諾醫(yī)藥、摯達(dá)科技、佳鑫國(guó)際資源、長(zhǎng)風(fēng)藥業(yè)、中慧生物、滴普科技、旺山旺水、寶濟(jì)藥業(yè)、健康160、軒竹生物、果下科技、映恩生物、勁方醫(yī)藥、明略科技等多家公司上市首日股價(jià)漲幅均超過(guò)100%。

10月10日，香港機(jī)電工程老牌承建商金葉國(guó)際集團(tuán)登陸港交所創(chuàng)業(yè)板，上市首日股價(jià)一度漲超520%，收盤漲330%，刷新今年以來(lái)港股市場(chǎng)新股上市首日的漲幅紀(jì)錄。

金葉國(guó)際集團(tuán)是今年首家登陸港股創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)，以11464.7倍超購(gòu)成為“超購(gòu)?fù)酢薄７治鋈耸空J(rèn)為，這與其創(chuàng)業(yè)板上市特性及新股市場(chǎng)熾熱有關(guān)。

券商人士預(yù)計(jì)，2026年港股市場(chǎng)的IPO融資或仍將較為活躍，估算明年IPO募資規(guī)模中樞約3300億港元。

上市首日漲幅榜