12月18日，廣東省高級人民法院發(fā)布一批破產重整服務保障民營經濟發(fā)展典型案例，涉及房地產、金融支付、醫(yī)療科技、光伏新能源、跨境電商等多個行業(yè)，重整對象既有上市公司和大型企業(yè)集團，又有中小微企業(yè)和個人。2023年以來，廣東法院充分發(fā)揮破產重整拯救功能，助力廣田集團等10余家上市公司“摘星”“脫帽”、243家企業(yè)重整再生，幫助穩(wěn)住就業(yè)崗位5萬余個，安置職工6萬余人，盤活存量資產783億元，釋放土地資源4000萬平方米。

此次共發(fā)布10個案例。在仁某控股公司預重整轉重整案中，法院創(chuàng)新“行政預診斷+司法預重整”模式，僅用51天即成功化解超50億元債務，成為上市公司重整新規(guī)出臺后全國首例上市公司重整成功案件。在余某、張某某申請個人破產重整案中，法院創(chuàng)造性建構了“個人破產程序協(xié)同解決小微企業(yè)債務”的可復制模式，同步挽救小微企業(yè)及其經營者，為鼓勵創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新提供了司法支持。在高某實業(yè)公司破產重整案中，法院指導管理人以共益?zhèn)问?，通過投融資平臺成功引入商業(yè)銀行信用貸款3000萬元，實現(xiàn)了破產企業(yè)直接向金融機構融資的重大突破，有效盤活八年“爛尾樓”。

近年來，廣東法院強化破產重整拯救功能，精準助力困境民營企業(yè)化解債務危機、盤活核心資產、成功轉型升級，努力保民生保穩(wěn)定、優(yōu)化營商環(huán)境，破產案件平均審理時間縮短至10個月，破產成本下降超20%，為廣東民營經濟高質量發(fā)展提供了堅實的司法服務和保障。

01

鴻某房地產公司破產重整案

——同時表決兩個備選重整草案，尋求民營房企“保交樓”最優(yōu)解

基本案情

鴻某房地產公司開發(fā)的項目，受集團公司債務危機等影響陷入停工，已售房屋面臨逾期、難交付風險，賬載負債達46.3億元。多家金融機構債權人合力促成庭外重組，以共管方式加強項目監(jiān)管，試圖挽救項目。但因資金缺口持續(xù)增大等多種原因，項目再次停工停售，金融機構債權人向法院申請破產重整。

審理情況

廣州市中級人民法院審查認為，案涉項目區(qū)域位置良好、停工前銷售情況理想，若能引入投資，即可恢復施工、盤活項目，且已有多家投資人表達了投資意向，故該公司具備重整價值和重整可行性。法院裁定受理后，及時召開債權人會議表決財產管理方案，決定繼續(xù)營業(yè)并由管理人進行管理；溝通協(xié)調多個法院，解除對未售房源的查封，快速實現(xiàn)復工復售，回款1.93億元，完成486套房屋的交付。指導管理人積極招募投資人，在遴選確定了6家投資人后，考慮到又有1家投資人強烈要求投資，廣州中院在征求主要債權人和原投資人意見基礎上，創(chuàng)造性地安排債權人會議同時表決兩個重整計劃草案，最終于2025年6月裁定確認債權人認可度更高的重整計劃，引入不超過2.2億元的共益?zhèn)鉀Q項目資金缺口問題。通過重整，購房業(yè)主全部如期收樓，職工債權、稅款債權、建設工程債權實現(xiàn)全額清償，2.25億元擔保債權、8.7億元普通債權實現(xiàn)清償。

典型意義

本案中，法院通過司法重整、協(xié)調解除司法查封等手段，保障項目運轉回籠資金，并創(chuàng)造性地安排債權人同時表決兩個重整計劃草案，盤活企業(yè)資產、服務“保交樓”、助力企業(yè)涅槃重生，最大限度保護了企業(yè)各利益相關方的合法權益，為民營企業(yè)高質量防范化解房地產領域風險提供了樣本、作出了示范。

02

仁某控股公司預重整轉重整案

——“行政預診斷+司法預重整”雙線并行，打造新規(guī)出臺后上市公司重整成功首案

基本案情

仁某控股公司因大額貸款逾期、業(yè)務成本上漲等原因，流動性資金嚴重緊缺。債權人以該公司無法清償?shù)狡趥鶆?.92億元，賬面負債總額51億元，已明顯缺乏清償能力為由，向法院申請對該公司進行預重整。

審理情況

廣州市中級人民法院充分評估認為，該公司是第三方支付的龍頭民營企業(yè)，為深交所主板上市公司，核心子公司持有中國人民銀行核發(fā)的《支付業(yè)務許可證》，并具有跨境人民幣支付業(yè)務備案許可，競爭優(yōu)勢較強，具有重整價值。為協(xié)同推進上市公司重整工作，法院與屬地政府深化聯(lián)動，由屬地政府先行啟動行政呈批，再由法院啟動預重整并指定臨時管理人開展工作，實現(xiàn)上市公司重整行政監(jiān)管合規(guī)、司法審查工作雙線并行、協(xié)同推進。根據(jù)主要債權人表決同意的重整計劃，公司引入重整投資8.25億元，并按一定比例實施資本公積金轉增股票，以現(xiàn)金和以股抵債方式實現(xiàn)外部債權清償，其中有擔保債權實現(xiàn)80%現(xiàn)金清償，其余普通債權實現(xiàn)300萬元以下全額現(xiàn)金清償、超出部分以股抵債；關聯(lián)債權則不占償債資源，以債務抵銷、減資及債權豁免等方式處理。另將部分重整資金定向注資核心業(yè)務，剝離低效資產。2025年3月，經管理人監(jiān)督執(zhí)行，該公司公告重整計劃執(zhí)行完畢。

典型意義

該案為上市公司重整新規(guī)出臺后全國首例上市公司重整成功案件，依托屬地政府前置呈報，再由法院啟動預重整，同步推進監(jiān)管合規(guī)和司法審查，創(chuàng)新建構“行政預診斷+司法預重整”雙線并行模式。該案明確關聯(lián)債權不占償債資源，并創(chuàng)造上市公司小額債權分段清償最高紀錄，不僅51天成功化解超50億債務，還促使公司重整后第一季度迅速扭虧為盈，為適用重整新規(guī)推動上市民營企業(yè)高質量發(fā)展提供了可復制可推廣的經驗。

03

清某醫(yī)療公司清算轉重整案

——識別專精特新基礎上保留創(chuàng)始股東經營權，助力小微企業(yè)重整成功

基本案情

清某醫(yī)療公司主要業(yè)務為醫(yī)療領域計算機技術服務、網絡技術服務和生物制品研制開發(fā)等，由于運營問題資金鏈斷裂，無法支付到期債務，負債總額達4604萬余元，已經資不抵債，遂向法院申請破產清算。

審理情況

深圳市中級人民法院受理清算申請后，調查發(fā)現(xiàn)該公司擁有多項發(fā)明專利、外觀設計專利和實用新型專利，是深圳市專精特新中小企業(yè)、國家高新技術企業(yè)，且一直持續(xù)經營，具備重整價值，創(chuàng)始人股東亦具有強烈的重整意愿，于是指導該公司申請轉為重整。該公司制定重整計劃：普通債權的債權人可以選擇債轉股或者現(xiàn)金清償兩種方式，選擇債轉股的，債權按照統(tǒng)一比例轉為該公司股權，債轉股股東同時享有優(yōu)先分紅權和優(yōu)先退出權；創(chuàng)始股東保持經營決策股權比例，負責公司經營。重整計劃經債權人會議表決通過，深圳中院審查后裁定批準。

典型意義

本案在精準識別小微企業(yè)專精特新情況的基礎上，在重整中保留創(chuàng)始股東的經營權，既穩(wěn)定企業(yè)經營發(fā)展信心，又平衡保護債權人利益，贏得債權人大力支持，有效保護了民營小微企業(yè)的存續(xù)與發(fā)展價值，契合世界銀行發(fā)布的最新營商環(huán)境評價指標以及聯(lián)合國貿委會《小微企業(yè)破產立法建議》中強調的小微企業(yè)重整程序對股東權益適當保留規(guī)定。

04

余某、張某某申請個人破產重整案

——個人破產程序協(xié)同解決小微企業(yè)債務，實現(xiàn)小微企業(yè)及其經營者同步挽救

基本案情

2016年，余某為開展跨境電商經營設立一人公司，公司經營收支均通過余某個人賬戶，公司資產與余某個人財產高度混同。2023年10月，余某與其妻張某某稱因公司經營和生活消費負債共121.17萬元，向法院提出個人破產重整申請。

審理情況

深圳市中級人民法院審查發(fā)現(xiàn)，余某開設的公司是典型的小微企業(yè)，余某以個人名義借債用于公司經營，同時公司營收也是余某家庭開支的主要來源，公司財產與余某個人財產難以區(qū)分，除余某與張某某的個人負債外，余某對公司負債承擔連帶責任，但公司的利潤也將是余某、張某某重整的償債資金來源。在制定個人破產重整計劃草案時，法院指導管理人和債務人把公司債務納入個人重整計劃草案通盤清償：普通債權的本金全額清償，每3個月清償一次，預計五年內清償完畢。該重整計劃草案可以幫助企業(yè)解決債務危機，實現(xiàn)小微企業(yè)和經營者同時重整的實質效果。債權人最終表決同意通過重整計劃草案。

典型意義

本案是通過個人破產程序統(tǒng)籌解決小微企業(yè)債務的典型案例，在現(xiàn)有法律框架下構建了一套可復制、可推廣的“個人破產程序協(xié)同解決小微企業(yè)債務”的破產案件辦理機制，是個人破產重整制度拯救功能從個人延伸至小微企業(yè)的范例?？紤]余某對公司負債也要承擔責任的特殊情形，本案在處理個人負債問題時，創(chuàng)造性將企業(yè)債務納入整體清償方案，化解經營債務問題，保護激勵個人創(chuàng)業(yè)者的競爭力與創(chuàng)造力，進一步增強了市場主體信心，煥發(fā)了市場創(chuàng)新活力。

05

華某能源集團公司及五家子公司合并重整案

——貫徹市場化破產理念依法變更重整計劃，多措并舉助力企業(yè)重煥生機

基本案情

華某能源集團公司原是華南區(qū)域僅次于中石油、中石化的第三大瀝青生產廠家，每年稅收約1000萬元。因公司股東在公開債券市場出現(xiàn)違約事件，對公司生產經營造成負面影響，導致企業(yè)資金鏈斷裂，負債高達數(shù)十億元，百余名員工面臨失業(yè)。債權人某電器有限公司向法院申請對該公司進行重整。

審理情況

珠海市中級人民法院審查后，決定對該公司進行預重整，推動企業(yè)同主要債權人、意向投資人提前就還款方式、經營模式等達成共識。鑒于華某能源集團公司與子公司的公司法人人格混同，將其與5家子公司合并重整，以實現(xiàn)重整價值最大化。指導監(jiān)督企業(yè)以委托加工、委托經營等方式維持生產，最大限度保持資產價值。其后，原重整計劃受國際市場等因素影響未能執(zhí)行完畢。為繼續(xù)推進重整工作，珠海中院依管理人申請裁定變更原重整計劃。經審查，新重整計劃草案經債權人會議高票表決通過，因困境企業(yè)已資不抵債，草案將出資人的權益調整為零，經營方案亦具有可行性。新重整計劃草案經法院裁定批準后，華某能源集團公司順利引入實力雄厚的重整投資人并注資6億元，全面實現(xiàn)復工復產，原停滯的工程項目也在2025年7月完成初步驗收，員工從原來的180人增加到435人。

典型意義

本案中，珠海中院綜合運用預重整、合并重整等手段，注重維系企業(yè)持續(xù)經營，堅持市場化破產理念，根據(jù)市場變化依法裁定變更重整計劃，多措并舉推動企業(yè)重煥生機，盤活了原停滯工程項目，擴大了就業(yè)、穩(wěn)住了稅收，是落實“能重整不清算”理念、強化破產拯救功能的典型案例，充分體現(xiàn)了人民法院積極挽救困境民營企業(yè)、服務經濟社會大局的責任和擔當。

06

高某實業(yè)公司破產重整案

——通過投融資平臺引入商業(yè)銀行信用貸，以共益?zhèn)Ｊ奖P活八年“爛尾樓”

基本案情

高某實業(yè)公司是佛山順德一家知名房地產企業(yè)，因過度投資、盲目擴張資金鏈斷裂，開發(fā)的樓盤淪為“爛尾樓”，已售物業(yè)無法交付，拖欠債務總額高達20億元，引發(fā)多宗訴訟與執(zhí)行案件。在執(zhí)行過程中，法院查明高某實業(yè)公司旗下主要房地產項目市場估值近10億元，但因工程未完工而無法變現(xiàn)，具備挽救價值和重整可能，遂依法啟動“執(zhí)轉破”程序。

審理情況

佛山市順德區(qū)人民法院受理重整后，因無法招募到意向投資人，為實現(xiàn)資產價值最大化并保障債權人權益，指導管理人及債務人制定了自行重整方案，計劃以共益?zhèn)问揭?000萬元投資，用于樓盤的收尾續(xù)建等工程，再利用銷售回款清償債務。為確保融資成功，順德法院通過佛山市破產重整投融資平臺，引入某商業(yè)銀行提供信用貸款3000萬元，確立直接信用貸款模式。為保障資金安全與回收，創(chuàng)新設計還款路徑：以物業(yè)的清算價值為基數(shù)，每宗物業(yè)的銷售款超出部分，優(yōu)先按比例清償共益?zhèn)鶆?，再清償擔保債權。實現(xiàn)按銷售進度分期回收貸款，既降低了融資成本，又確保了資金安全。重整計劃經法院裁定批準，管理人將經營事務移交回高某實業(yè)公司。融資資金到位后，小區(qū)建設工程迅速收尾，項目陸續(xù)恢復銷售并交付已售物業(yè)。

典型意義

本案通過市投融資平臺引入商業(yè)銀行貸款，實現(xiàn)了金融機構直接向破產企業(yè)提供信用貸款的重大突破，幫助企業(yè)在無引入第三方投資人的情況下自行重整成功，以3000萬元共益?zhèn)藙忧逅銉r值8億元的資產，實現(xiàn)資產溢價3.7億元，為破解破產民營企業(yè)融資難題、最大限度保護各方利益提供了實踐樣本。

07

漢某木業(yè)公司破產重整案

——跨省協(xié)調依法解除刑事保全措施，推動企業(yè)重整計劃落地

基本案情

漢某木業(yè)公司是一家從事無醛纖維板生產的制造業(yè)民營企業(yè)，因經營不善負債4.5億元向法院提出破產清算申請。

審理情況

韶關市中級人民法院審查發(fā)現(xiàn)，該公司生產線完整，生產的纖維板無醛環(huán)保，具有資源再生利用、綠色可持續(xù)發(fā)展的核心價值，若進行清算，公司價值無法保留。為保障各方合法權益，法院指導管理人積極尋找投資人，嘗試通過重整程序盤活公司。經多番推介，公司最大債權人表示愿意注資1.14億元。重整計劃在多輪協(xié)商調整后，經債權人會議表決通過，法院裁定批準公司重整計劃。

重整計劃裁定批準后，因實際控制人涉嫌合同詐騙罪，公司部分股權被省外異地公安局凍結，重整計劃被迫“中止”。為解困局，韶關中院多次電話釋明、函商和現(xiàn)場溝通，向當?shù)胤ㄔ?、公安局充分闡明公司重整情況，協(xié)調解除對公司股權的保全措施。當?shù)胤ㄔ?、公安局在明晰該公司情況及涉案財產性質后，解除了對其股權的凍結，重整計劃得以順利執(zhí)行。通過破產重整，公司恢復了“造血能力”，優(yōu)化了業(yè)務結構，實現(xiàn)了業(yè)績穩(wěn)定增長，并與多家頭部家具品牌建立了穩(wěn)固的合作關系。2024年，公司營業(yè)收入達2.5億元。

典型意義

本案中，韶關中院面對重整計劃批準后股權被省外公安機關凍結難題，多次與省外公安、法院溝通協(xié)調，努力化解重整計劃落地梗阻，為跨省協(xié)作破解破產程序中涉刑保全的難題作出了示范，是人民法院主動服務民營企業(yè)重整計劃執(zhí)行、推動民營企業(yè)重整從司法程序上的成功邁向實質意義上的成功的范例。

08

國某新能源公司清算轉重整案

——“破產不停產”，激活光伏產業(yè)新生機

基本案情

國某新能源公司核心資產——河源光伏電站是首批國家金太陽示范項目，承載著“光伏+農業(yè)”綜合應用模式的創(chuàng)新探索。該電站總投資2.3億元，最高年發(fā)電量達783萬千瓦時。然而，重資產投入疊加行業(yè)周期波動，導致公司負債達2.1億元，因無力清償而陷入困境，向法院申請破產清算。

審理情況

河源市中級人民法院受理破產清算后，發(fā)現(xiàn)該發(fā)電站現(xiàn)金流穩(wěn)定，不含稅年收入超400萬元，且電站設備維修已完成保險全覆蓋，無需大額資本投入；該公司持有多個項目資質，其資質的稀缺性具有獨特的競爭優(yōu)勢。于是河源中院決定許可該公司繼續(xù)營業(yè)，做到“破產不停產”，為后續(xù)清算轉重整奠定堅實的物質基礎。在裁定清算轉重整后，指導管理人制定《重整投資協(xié)議》，確定以“運營收益+投資人注資”為償債來源，厘清重整計劃落地障礙，制定可行的經營方案。指導管理人多渠道招募投資人，經過長期多次的磋商，最終與投資人曾某達成投資意向。重整計劃草案經債權人分組表決全票通過，投資人注資1750萬元用于償債，電站運營權移交投資人并由投資人重新組建團隊負責經營管理，河源中院當日裁定批準重整計劃，國某新能源公司正式進入重生軌道。

典型意義

本案中，河源中院準確識別國某新能源公司核心資產光伏電站價值，通過許可其繼續(xù)營業(yè)為重整創(chuàng)造物質基礎，并精準指導管理人制定完善重整投資協(xié)議，最終促成企業(yè)重整成功，為拯救陷入困境的民營光伏企業(yè)探索了路徑、作出了示范，對促進光伏產業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展提供了有力司法保障。

09

南某亮鋁品公司清算轉重整案

——府院聯(lián)動盤活民營企業(yè)名下不動產

基本案情

南某亮鋁品公司是香港某集團全資控股的公司，注冊資本為338萬美元。其因不能清償?shù)狡趥鶆眨簧暾垙娭茍?zhí)行。執(zhí)行過程中，債權人向法院申請對該公司進行破產清算。該公司的債務總額為6826萬元，其可供償債的資產僅剩估值不足6000萬元的不動產一宗，且該不動產設有抵押債債權金額6025萬元。

審理情況

中山市中級人民法院在審理過程中發(fā)現(xiàn)，如走清算程序，公司名下不動產變現(xiàn)后不足以清償?shù)盅簜鶛?，職工債權、稅款債權以及普通債權清償率均?；考慮到該不動產被列入“三舊”改造名單，有較大的升值空間，于是指導管理人申請清算轉重整，并積極對接多個專業(yè)平臺和渠道，對外推介該項目。為增強投資者的信心，中山中院建立了“法院主導＋政府協(xié)調”的工作機制，聯(lián)動自然資源局等部門，依法將該不動產的規(guī)劃從工業(yè)用地和廠房調整為工業(yè)綜合體，以提升資產價值，降低公司重整風險。最終，不動產的抵押權人黃某向管理人表達了投資意向。經管理人與債權人、債務人協(xié)商，各方達成重整計劃草案，由黃某出資清償公司的破產費用與部分債權，公司原股東香港某集團則將其持有的100%股權轉讓給黃某指定的深圳某公司，實現(xiàn)“債權清償+股權交割”的閉環(huán)。債權人會議表決通過重整計劃草案后，經法院裁定批準。

典型意義

本案中，法院充分發(fā)揮破產拯救功能，積極推動清算轉重整，并主動協(xié)調政府職能部門依法優(yōu)化企業(yè)名下不動產規(guī)劃，解決資產處置難點堵點，成功引進重整資金，全面化解企業(yè)債務，將職工債權、稅款債權和普通債權的清償率由清算條件下的0%提升至100%、100%和30%，取得了良好的法律效果和社會效果，展現(xiàn)了人民法院運用府院聯(lián)動機制推動民營企業(yè)重生發(fā)展的智慧和擔當。

10

環(huán)某易購公司破產重整案

——府院聯(lián)動促招商引資，成功盤活物流園區(qū)資產

基本案情

環(huán)某易購公司主要從事電子商務、倉儲服務、自有物業(yè)租賃等業(yè)務，主要資產為某區(qū)315畝土地和14萬平方米建筑物。該公司因經營失序、園區(qū)工程質量等問題難以招租，疊加對外貿易市場波動的影響等，資金鏈斷裂，資產被查封，經營陷入困境，其出資人（也是債權人）遂向法院申請破產重整。

審理情況

肇慶市中級人民法院經審查認為，環(huán)某易購公司產業(yè)前景廣闊，具有挽救價值，受理其重整申請后，指導管理人依法開展資產評估詢價、追收財產、招商引資等工作，通過聘用專業(yè)物業(yè)公司管理園區(qū)，成功引入多家企業(yè)入駐租賃，實現(xiàn)資產保值增值，做到“破產不停產”，為后續(xù)招商引資鋪路搭橋。法院同時積極與政府部門溝通協(xié)調，指導管理人通過網絡公開招募等多種方式招商，尋找重整投資人。隨后，該公司100%重整投資權益在網絡拍賣平臺以2.9億元成交，目前買受人又另行投資約7000萬元對園區(qū)進行升級改造，物流園區(qū)已由某知名網購平臺公司租賃經營，園區(qū)運營再次啟航。

典型意義

本案中，法院在破產重整中保持企業(yè)持續(xù)營業(yè)，實現(xiàn)企業(yè)保值增值，同時協(xié)調政府部門對企業(yè)資產開展招商引資，成功引入實力投資人，讓315畝倉儲用地重煥產業(yè)生機，實現(xiàn)債權人利益、企業(yè)價值、社會整體效益最大化，為當?shù)噩F(xiàn)代物流產業(yè)集群建設補上關鍵拼圖，充分實現(xiàn)了破產重整對盤活困境企業(yè)名下優(yōu)質資產的制度價值，有利于提高困境企業(yè)采取破產重整的積極性、增強投資人投資重整資產的信心，對優(yōu)化地方營商環(huán)境、提升產業(yè)和行業(yè)發(fā)展質量具有重要意義。

審核：黃慧辰

編校：余淑嫻

采寫：曾潔赟 陳海佳