一、光刻膠龍頭獲機構(gòu)密集調(diào)研

12月18日，艾森股份(688720)的路演活動吸引了長盛基金、民生加銀基金、銀華基金等多家重量級機構(gòu)投資者。作為國內(nèi)電子化學(xué)品領(lǐng)域的核心供應(yīng)商，公司在光刻膠領(lǐng)域的突破性進展成為焦點。

看到這則新聞時，我不禁想起18年前剛接觸量化交易時的情景。那時我也像大多數(shù)散戶一樣，看到機構(gòu)調(diào)研就興奮不已，以為找到了“財富密碼”。但現(xiàn)實往往很殘酷——機構(gòu)吃肉的時候，散戶可能連湯都喝不上。

二、牛市中的兩大致命錯覺

在證券行業(yè)浸-多年后，我深刻認(rèn)識到：牛市最大的陷阱不是市場風(fēng)險，而是投資者的認(rèn)知偏差。特別是在當(dāng)前這種指數(shù)大漲900點的行情下，多數(shù)人都會陷入兩個致命錯覺：

錯覺一：我的股票一定會漲

2025年4月以來的這波行情中，指數(shù)確實漲了900點。但有多少人注意到，同期很多個股不漲反跌？以廣聚能源(000096)為例，一季度漲幅超50%，結(jié)果在這么好的行情下竟然回撤了60%。更可怕的是，很多人還在傻等反彈。

錯覺二：調(diào)整就是機會

從2025年前9個月的數(shù)據(jù)看，幾乎沒有板塊能連續(xù)兩個月領(lǐng)漲。即便是表現(xiàn)最好的電子板塊，也有四個月是下跌的。這說明什么？牛市中選對時機比選對股票更重要。

三、揭開機構(gòu)資金的“障眼法”

為什么現(xiàn)在的行情總是“上漲短、震蕩長”？這其實是機構(gòu)資金在用“時間換空間”——既不想踏空，又不愿冒進成為眾矢之的。

面對這種行情，散戶最容易犯兩個錯誤：

1. 在長期震蕩中失去耐心

2. 選錯標(biāo)的還死扛

根本原因在于多數(shù)人只看走勢圖，而忽略了背后的交易行為。大資金完全可以通過走勢來掩蓋真實意圖。

以這只股票為例：表面看漲得不錯，但實際上從2024年9月開始真正上漲的只有幾天時間。40多個交易日的震蕩中，多數(shù)散戶早就被洗出去了。

四、量化數(shù)據(jù)揭示的真相

這是我用了18年的量化系統(tǒng)提供的“機構(gòu)庫存”數(shù)據(jù)。橙色柱體顯示的是機構(gòu)活躍度。對比兩圖可以發(fā)現(xiàn)：雖然股價震蕩，但機構(gòu)資金一直在積極參與。這就是量化數(shù)據(jù)的價值——它能穿透表象看到本質(zhì)。

更顛覆認(rèn)知的是：現(xiàn)在80%以上的股票都有機構(gòu)身影。但有機構(gòu)和積極參與是兩回事。以貴州茅臺為例：

2024年二季度，“國家隊”增持茅臺市值達270億。但同期股價卻下跌了。為什么？

周線數(shù)據(jù)顯示：2024年5月17日后，“機構(gòu)庫存”消失了——說明大資金不再積極參與交易。這種情況下，“國家隊”增持也無力回天。

五、給普通投資者的建議

回到開篇的艾森股份。作為光刻膠領(lǐng)域的潛力股，它確實值得關(guān)注。但更重要的是：

1. 不要盲目跟風(fēng)機構(gòu)調(diào)研

2. 學(xué)會用數(shù)據(jù)識別真正的機會

3. 建立自己的交易體系

市場永遠在變，但博弈的本質(zhì)不變。在這個信息高度不對稱的市場里，量化數(shù)據(jù)可能是普通投資者最可靠的“武器”。它不能保證你每次都贏，但至少能讓你看清游戲規(guī)則。

最后提醒大家：以上內(nèi)容僅為個人經(jīng)驗分享，不構(gòu)成任何投資建議。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。部分?jǐn)?shù)據(jù)來源于公開網(wǎng)絡(luò)渠道整理所得，如有疑問請聯(lián)系刪除。