2025年12月5日，上海近鐵城市廣場南區(qū)的餓了么總部辦公樓，原本藍(lán)色的電子屏幕被替換為橙色，門口豎立了11年的餓了么Logo，也被換成了與橙色匹配的“淘寶閃購”。

至此，成立17年，熬過外賣大戰(zhàn)又被高價收購的餓了么，就這樣從中國互聯(lián)網(wǎng)歷史上正式退出。

這不僅僅是一次簡單的App圖標(biāo)更新，而是代表著阿里這么多年來，在即時零售戰(zhàn)場上，終于用“大力出奇跡”的打法，動搖了美團統(tǒng)治多年的外賣市場絕對地位。而餓了么更名淘寶閃購則說明了，“集中力量辦大事”的打法仍然會在2026年繼續(xù)。

阿里證明了，在商業(yè)戰(zhàn)場，沒有永遠(yuǎn)的贏家，只有永遠(yuǎn)的競爭。

2025外賣大戰(zhàn)序幕：京東“奇襲”與阿里“閃電”集結(jié)

故事的起點，要追溯到2025年初。

2025年2月11日，春節(jié)假期剛過一周，京東就正式上線品質(zhì)堂食餐飲商家招募通道，拋出的條件直擊行業(yè)痛點：2025年5月1日前入駐的商家全年免傭金。

不止供給端，8天后，京東在運力端也進行了發(fā)力。京東承諾，將為京東外賣的全職騎手繳納五險一金，所有費用由公司承擔(dān)。這幾乎是京東的“必殺技”，京東快遞員“五險一金”齊全、待遇高的印象已經(jīng)深入人心。這樣的舉措也延續(xù)到外賣市場。

真正的號角在4月吹響。

4月11日，京東外賣“百億補貼”正式上線，推出低價外賣沖量。京東創(chuàng)始人劉強東甚至親自下場體驗送外賣，以彰顯決心。4月21日，劉強東邀請京東快遞員、外賣員的代表吃火鍋、喝酒，并進行直播。直播中，劉強東號召另外兩家（餓了么、美團）的騎手也加入京東，享受京東騎手的優(yōu)良待遇，引起不小的輿論反響。

京東多年未見的高調(diào)進攻，效果立竿見影。4月15日，京東外賣日訂單量突破500萬單；22日，日訂單量突破1000萬單。

阿里迅速跟進。4月30日，阿里宣布淘寶“小時達(dá)”業(yè)務(wù)正式升級為“淘寶閃購”，并在淘寶APP首頁以一級入口呈現(xiàn)，當(dāng)天上線全國50個城市。

5月6日，五一假期返工第一天，淘寶閃購上線“每天送出一億杯奶茶”活動。進入淘寶閃購搜索“奶茶免單”即可參與，抽到免單卡的用戶還會獲得1-9張請客卡，送出后次日可再領(lǐng)免單卡。

這套充滿社交屬性的打法，讓奶茶免單成為社交平臺熱門話題，形成病毒式傳播。5月底，淘寶閃購日訂單量便突破4000萬單。

與此同時，阿里內(nèi)部也在加速重組與資源傾斜。6月23日，阿里集團CEO吳泳銘發(fā)布全員郵件，宣布將餓了么、飛豬正式合并入阿里中國電商事業(yè)群，統(tǒng)一向蔣凡匯報。

“這是我們從電商平臺走向大消費平臺的戰(zhàn)略升級?！眳怯俱懺卩]件中強調(diào)。

這意味著阿里徹底打破了本地生活（餓了么）與遠(yuǎn)場電商（淘寶天貓）之間的組織壁壘。從此，流量、數(shù)據(jù)、運力、商家資源得以在一個體系內(nèi)無縫流通。淘寶閃購，就此從一個業(yè)務(wù)單元，升級為牽引整個阿里生態(tài)即時零售的核心樞紐。

至此，戰(zhàn)局初定。京東憑借初期的銳氣取得了聲量和輿論好感；美團作為行業(yè)老大，尚無明確動作；阿里通過淘寶閃購，將一場突如其來的遭遇戰(zhàn)，導(dǎo)入了自己最熟悉的“生態(tài)協(xié)同、集團作戰(zhàn)”的節(jié)奏中。

真正的風(fēng)暴，才剛剛開始。

盛夏白刃戰(zhàn)：一場史無前例的“千億補貼”狂歡

如果說上半年是各家下戰(zhàn)書與集結(jié)，那么七、八月，外賣大戰(zhàn)則進入了真金白銀、貼身肉搏的“白刃戰(zhàn)”階段。

7月2日，淘寶閃購率宣布啟動一項為期12個月、規(guī)模高達(dá)500億元的補貼計劃，直接面向消費者和商家發(fā)放紅包、免單卡，以及各種補貼。

7月5日，被網(wǎng)友戲稱“周末薅羊毛日”的戰(zhàn)役全面打響。美團與淘寶閃購展開正面交鋒，雙方均推出“0元購”奶茶、大額滿減券等極致優(yōu)惠。

吸引消費者靠各種補貼，同樣的補貼也給到了騎手。據(jù)界面新聞報道，今年7月，淘寶閃購在三里屯地區(qū)給成熟騎手開出的條件是：每天只需要完成20-30單，每周就可以額外獲得1200元新人補貼，而騎手每天正常就能跑40-50單左右。相當(dāng)于騎手正常跑單，一個月就可以額外獲得5000元左右收入。

此外，淘寶閃購甚至在一些城市給到騎手最高8000元的新人補貼。這直接導(dǎo)致眾多美團騎手倒戈到淘寶閃購。

為了應(yīng)對淘寶閃購在騎手端的動作，美團也開始給到騎手大額補貼。據(jù)晚點LatePost報道，今年7月外賣大戰(zhàn)第一個周六，美團由于運力準(zhǔn)備不足，當(dāng)晚派給眾包騎手的訂單額激勵漲到每單10元甚至更高，比平日配送費翻倍還不止。

商家的訂單也火速飛漲。據(jù)第一財經(jīng)報道，一家在廈門主賣壽司的商家，在4月開啟補貼大戰(zhàn)后，在淘寶閃購和美團兩個平臺的日單量都達(dá)到300單，增長50%。山東一家蜜雪冰城門店，7月5日的訂單創(chuàng)下營業(yè)額新紀(jì)錄，售出約2700杯飲料，當(dāng)日營業(yè)額沖至1.7萬元。

據(jù)晚點LatePost報道，在外賣大戰(zhàn)的影響下，多家去年門店業(yè)績下滑的餐飲老品牌也恢復(fù)了增長。門店數(shù)量前五的茶飲品牌，蜜雪、古茗、滬上阿姨、茶百道6月店均GMV都有雙位數(shù)增長。

消費者的熱情如洪水般涌來，直接導(dǎo)致了一個戲劇性的場面：美團的訂單量在當(dāng)天傍晚突破歷史峰值，觸發(fā)了服務(wù)器的限流保護機制，App一度出現(xiàn)短暫服務(wù)異常。

美團官方事后證實，當(dāng)日訂單峰值突破1.2億單，其中餐飲訂單超過1億單，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。淘寶閃購在當(dāng)天訂單數(shù)則首次突破8000萬單，日活躍用戶數(shù)（DAU）達(dá)到2億。

進入八月，戰(zhàn)爭維度升級。“補貼內(nèi)卷”升級為“生態(tài)肉搏”，進入更殘酷的資源絞殺戰(zhàn)。

8月8日到9日，阿里調(diào)動整個淘系資源，88VIP會員節(jié)、“超級星期六”以及秋天的第一杯奶茶多個活動疊加爆發(fā)?！扒锬獭逼陂g，消費者每天可搶超100萬杯免單奶茶，還可以獲得188元大額紅包。

多個活動補貼下，8月8日當(dāng)天，淘寶閃購訂單量首次超過美團。至此，阿里成功將“淘寶也能點外賣”的消費習(xí)慣，刻入用戶心智。

相比之下，京東外賣的增速在八月明顯放緩。美團雖然守住了基本盤，但市場普遍認(rèn)為，之前其高達(dá)65%的市場份額受到了實質(zhì)性撼動，一個“兩強并立”的新格局已然形成。

從各家平臺公布的補貼金額來看，僅在暑期7月和8月，補貼金額已經(jīng)累計超過千億元。

針對激烈的市場競爭，監(jiān)管也再度出手。7月18日，市場監(jiān)管總局再度約談三家外賣平臺企業(yè)，要求相關(guān)平臺企業(yè)落實主體責(zé)任、規(guī)范促銷行為、理性參與競爭，構(gòu)建消費者、商家、外賣騎手和平臺企業(yè)等多方共贏的生態(tài)，促進餐飲服務(wù)行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

暗戰(zhàn)進行時，千億燒錢“榮光與血虧”

經(jīng)歷過7月和8月那場“鈔能力”全開的白刃戰(zhàn)后，市場喧囂被監(jiān)管短暫按下暫停鍵。

8月29日，在阿里2026財年第一季度財報分析師電話會上，蔣凡提到，今年8月，淘寶閃購日訂單峰值達(dá)到1.2億單，周日均訂單量達(dá)到8000萬單，帶動閃購整體的月度交易買家數(shù)達(dá)到3億，對比今年4月增長了200%。

更關(guān)鍵的是，閃購拉動手淘8月DAU增長20%，廣告和CMR（客戶管理收入）同步上漲，為電商業(yè)務(wù)帶來顯著的流量協(xié)同效應(yīng)。蔣凡還自信地展望：未來三年，閃購和即時零售將為平臺帶來1萬億元的交易增量。

在阿里內(nèi)部，閃購的勝利，也激勵了很多人的斗志。博客Cover接觸到的一位阿里員工表示，“這兩年阿里被各方進攻，一直沒有打過大勝仗，閃購的成功，大大激勵了員工的斗志?！?/strong>

面對如此可觀的增量，阿里自然沒有停止的意愿。這場戰(zhàn)爭遠(yuǎn)沒有結(jié)束，而是從“白刃戰(zhàn)”轉(zhuǎn)向了更隱秘、更復(fù)雜的“暗戰(zhàn)”階段。

9月，各大平臺的補貼力度開始有所減弱，不再發(fā)放針對全平臺用戶的大額補貼券，而是改為針對不同用戶群體發(fā)放定向補貼，例如淘寶閃購針對新人發(fā)放專享20元紅包，針對回歸用戶發(fā)放16元回歸補貼，針對老用戶發(fā)放滿30減12元階梯券，通過算法實現(xiàn)精準(zhǔn)補貼。

到了10月，隨著雙11等營銷節(jié)點到來，淘寶閃購再度加大補貼力度。10月11日，淘寶閃購上線“88VIP點外賣天天5折”“超千萬份免單紅包”等活動，每天向部分用戶發(fā)放5折紅包，同時投放多輪“免單卡”和“爆款補貼”，再度將補貼拉滿。

11月3日，一個標(biāo)志性事件發(fā)生了。

一些用戶發(fā)現(xiàn)，使用了多年的“餓了么”App悄然更名為“淘寶閃購”。對于餓了么的員工而言，這不僅是品牌的融合，更是一場復(fù)雜的情感更迭。在社交平臺上，有員工感慨：“陪伴了多年的藍(lán)色不見了，取而代之是淘寶的橙色，感覺曾經(jīng)的經(jīng)歷都一并消失了?！?/p>

品牌名的更迭，意味著餓了么獨立作戰(zhàn)時代的終結(jié)，也標(biāo)志著這些餓了么員工正式成為阿里“大消費”戰(zhàn)略中的核心一員。

在投入了巨大成本后，淘寶閃購的“血虧成績單”正式出爐。

阿里2026財年第二季度（自然年7月1日至9月30日）財報顯示，今年第三季度（自然年）即時零售業(yè)務(wù)收入為229.06億元，同比增長60%，主要得益于淘寶閃購帶來的訂單增長。

與之相對應(yīng)的是，第三季度，凈利潤206.12億元，同比下降53%。銷售和市場費用達(dá)到665億元，較上年同期的324.71億元，同比增長104.8%。

當(dāng)然，其他平臺也沒好到哪里去。美團第三季度經(jīng)調(diào)整凈虧損達(dá)160億元，去年同期凈利潤為128.3億元。核心本地商業(yè)經(jīng)營利潤轉(zhuǎn)負(fù)，虧損141億元；京東歸屬凈利潤大跌54.7%至53億元，包括外賣在內(nèi)的新業(yè)務(wù)三季度虧損157.36億元。

突破歷史記錄的增長，背后是真金白銀的投入。不少媒體和輿論提出疑問，這樣的補貼有意義嗎？

蔣凡在財年第二季度財報電話會上提到，“10月以來，淘寶閃購每單的虧損降到七八月份的一半；下一季度，對淘寶閃購的投入會顯著收縮，將根據(jù)整個市場的競爭狀態(tài)來動態(tài)調(diào)整投入策略。”

今年7月，美團核心本地商業(yè)CEO王莆中接受采訪時強調(diào)，“我們不想卷，這樣卷沒意義。別人用非理性的方式?jīng)_擊你，你被迫反擊，但這種競爭不健康，不可持續(xù)?！?/p>

從國家統(tǒng)計局公布的全國餐飲收入中可以看到，2025年1-5月，全國餐飲收入同比增速保持在5%上下，但從6月開始，全國餐飲收入增速出現(xiàn)“斷崖式”下跌，6-9月始終低于2.1%，直到10月，相關(guān)數(shù)據(jù)才有所回升，而6-9月正是各家平臺大規(guī)模開展補貼的時間段。

2025年1-10月全國餐飲收入同比增速，數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計局。圖源清華大學(xué)公共管理學(xué)院教授程文浩《外賣“補貼大戰(zhàn)”的潛在風(fēng)險與化解》。

這表明在一定程度上，外賣補貼大戰(zhàn)的持續(xù)，造成了一部分線下餐飲企業(yè)收入的減少。

當(dāng)然，補貼不可能永遠(yuǎn)持續(xù)。進入第四季度，各大平臺競爭的重點從“沖單量”轉(zhuǎn)向了“降虧損”和“保體驗”。淘寶閃購取消了全國多地的騎手超時扣款，試圖優(yōu)化履約生態(tài)；美團則強調(diào)外賣利潤將回歸合理水平，并宣布為全國騎手提供養(yǎng)老保險補貼，隨后淘寶閃購也公布相似政策。

外賣大戰(zhàn)“搶訂單”的硝煙退去后，商家能否有足夠的利潤、騎手是否有更多的保障、消費者的外賣體驗是否有優(yōu)化，才是各個平臺長期要面對的。

2026年，當(dāng)補貼退潮，誰能用更健康的商業(yè)模式、更優(yōu)化的供應(yīng)鏈資源、更好的服務(wù)體驗平衡好用戶、商家、騎手的各方利益，才會是真正的贏家。這也是整個行業(yè)更樂于看到的。