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中國證監(jiān)會網站發(fā)布關于溜溜果園集團股份有限公司境外發(fā)行上市及境內未上市股份“全流通”備案通知書。溜溜果園將計劃發(fā)行不超過19,362,400股境外上市普通股并在香港交易所上市。
公司10名股東擬將所持合計67,347,108股境內未上市股份轉為境外上市股份，并在香港聯合交易所上市流通。
溜溜果園完成境外發(fā)行上市后15個工作日內，應通過中國證監(jiān)會備案管理信息系統(tǒng)報告發(fā)行上市情況。公司在境外發(fā)行上市過程中嚴格遵守境內外有關法律、法規(guī)和規(guī)則。
溜溜果園自備案通知書出具之日起12個月內未完成境外發(fā)行上市，擬繼續(xù)推進的，應當更新備案材料。
根據港交所上市規(guī)則，企業(yè)需在聆訊審批日期至少4個營業(yè)日之前需提交“備案通知書”，意味著溜溜果園已取得進行香港上市聆訊的前置要求，或很快在港交所進行上市聆訊。

綜合 | 證監(jiān)會 招股書 編輯 | Arti

本文僅為信息交流之用，不構成任何交易建議

此前，溜溜果園已向港交所主板提交上市申請書，中信證券、國元國際為聯席保薦人。

據招股書，溜溜果園是一家專注于西梅產品的果類零食公司。自2001年推出經典品牌以來，公司致力于深耕西梅產品行業(yè)技術，挖掘梅子酸味的美食潛力。公司不斷拓展產品矩陣，縱向整合價值鏈，提供優(yōu)質產品，并樹立行業(yè)標準。

溜溜果園專注于為注重健康的消費者提供果類零食及其他零食選擇，迎合消費者對營養(yǎng)零食日益增長的需求。根據弗若斯特沙利文的資料，于2024年，公司在中國果類零食行業(yè)的零售額排名第一，市場份額達4.9%。

公司的梅凍采用公司的專有青梅原漿及其他果漿制成，迅速抓住了消費者群體的注意力。因此，根據弗若斯特沙利文的資料，于2024年，公司在中國天然成分果凍行業(yè)（按零售額計）排名第一，市場份額為45.7%。

溜溜果園的品牌已成為西梅產品的代名詞，這歸功于數十年深耕行業(yè)的積累。西梅產品含有助消化成分、有機酸及抗氧化物質，契合現代消費者對健康生活方式的追求，并滿足消費者對具有營養(yǎng)價值的功能性食品的需求。在健康意識提升的推動下，中國消費者越來越重視食品安全及營養(yǎng)價值，同時更愿意為具有健康屬性的零食支付溢價。為富含維生素、有機酸和多酚的西梅產品創(chuàng)造市場機會。

憑借公司數十年的行業(yè)專業(yè)知識及深刻的市場洞察力，建立了以梅為本的產品開發(fā)戰(zhàn)略，探索不同的西梅產品以及梅子酸味和其他口味的不同組合。在該戰(zhàn)略引領下，溜溜果園已推出三大主要產品類別：梅干零食、西梅產品及梅凍以及其他西梅產品（例如梅精軟糖及梅茶茶湯）。

公司的梅干零食，如雪梅及清梅受到持續(xù)歡迎。于往績記錄期間，公司自銷售梅干零食產生的收入穩(wěn)步增長。除梅干零食外，公司的梅凍自推出以來亦深受消費者喜愛，占據中國2024年果凍行業(yè)市場份額的2.9%，使公司成為天然成分果凍行業(yè)的主要市場參與者及領導者之一。為進一步豐富產品組合，公司已于2025年推出梅精軟糖，此舉展現公司以梅為本的產品開發(fā)戰(zhàn)略。

此外，溜溜果園的一體化供應鏈體系可確保產品的卓越質量，并實施嚴格的質量控制流程，從原材料甄選到生產制造全程把控。

為確保原材料質量把控及增強對上游供應商的議價能力，公司于中國所有主要梅子產區(qū)采購梅。與此同時，公司亦通過向主要梅子產區(qū)農戶提供種苗、果園管理等技術指導，鼓勵青梅種植。此外，在西梅產品方面，公司已與知名產區(qū)（包括智利、法國及美國）的優(yōu)質西梅種植園建立牢靠的合作關系，從而確保以具競爭力的價格供應優(yōu)質原材料。

生產方面，公司亦采取多項措施確保整個生產過程的食品安全及成品質量。具體而言，公司已在中國主要梅子產區(qū)（包括安徽、福建及廣西）建立生產基地，確保采摘后能夠迅速初加工，以保障公司的產品質量。

公司亦于2022年設立梅凍食品科技工廠，憑借食品加工設備與技術，在不添加防腐劑的情況下延長梅凍產品的保質期。此外，公司持續(xù)投入生產自動化，以提升生產效率并進一步降低生產成本，實現了高度自動化智能生產。

溜溜果園的多元化銷售網絡集自營網店、超市、會員制商店、零食專賣店及經銷網絡于一體，涵蓋在線及線下場景。公司有效把握新興零售渠道（如零食專賣店及會員制商店）帶來的增長機遇。透過針對各渠道的目標客戶群提供差異化包裝產品，從而有效地推廣公司的產品矩陣。

憑借公司全面的經銷網絡，公司已成功擴大產品在各類城市的貨架覆蓋率。經過數十年的渠道建設，截至2025年6月30日，溜溜果園已建立覆蓋全國34個省市的經銷網絡，擁有1,389家經銷商。公司亦經營在線旗艦店，并與其他在線平臺（如電商及直播帶貨）合作，以擴大公司市場覆蓋范圍。同時，公司亦積極拓展海外市場（例如日本、韓國及東南亞），并采取適應當地文化的銷售及營銷策略。

于往績記錄期間，公司實現強勁增長。于2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025年6月30日止六個月，溜溜果園的總收入分別為11.74億元、13.22億元、16.16億元、7.67億元及9.59億元人民幣。

于往績記錄期間，公司的毛利持續(xù)提升，于2022年、2023年及2024年分別為4.53億元、5.30億元及5.83億元人民幣。公司的毛利由截至2024年6月30日止六個月的2.76億元增加至截至2025年6月30日止六個月的3.32億元人民幣。

公司亦有效管理成本及享受規(guī)模經濟效益，于2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025年6月30日止六個月錄得凈利潤分別為6840萬元、9920萬元、1.48億元、6020萬元及1.06億元人民幣。

根據弗若斯特沙利文的資料，中國零食行業(yè)競爭激烈。零食制造商正推出各種產品，以迎合消費者對美味營養(yǎng)產品的需求。該行業(yè)中的若干細分領域蘊含重大市場機遇。

根據弗若斯特沙利文的資料，以零售額計，2024年中國果類零食市場規(guī)模達人民幣520億元，占中國零食行業(yè)的5.6%。按零售額計，中國果類零食行業(yè)的市場規(guī)模由2020年的人民幣378億元增長至2024年的人民幣520億元，復合年增長率為8.3%，預計2029年將進一步達到人民幣780億元，復合年增長率為8.6%。

另一方面，酸味零食（尤其是西梅產品）的增長迅速，主要歸因于市場對營養(yǎng)產品需求的演變。遛遛果園認為公司的品牌認知度、產品開發(fā)能力、銷售渠道管理能力以及生產及質量控制能力令公司能夠與競爭對手有效競爭。根據弗若斯特沙利文的資料，于2024年，公司在中國果類零食行業(yè)排名第一，市場份額達4.9%。

根據公司的策略，溜溜果園本次香港IPO募資金額擬用于以下用途：未來三年用于擴大公司的梅干零食、梅凍及產品配料的產能。將于來年用于提升公司的品牌知名度、擴大公司的銷售網絡及開拓國際市場。用于招聘研發(fā)人員及推進公司的研發(fā)計劃。用作運營資金及一般公司用途。

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