2025年12月19日，普京記者會(huì)現(xiàn)場(chǎng)女孩舉牌“我想結(jié)婚”。

普京幽默打趣要為新人募捐婚禮資金，這一浪漫名場(chǎng)面迅速跨越國(guó)界刷屏社交網(wǎng)絡(luò)，讓"婚嫁"話題成為全球熱議焦點(diǎn)。

巧合的是，當(dāng)前國(guó)際金價(jià)創(chuàng)下46年來最強(qiáng)漲幅，國(guó)內(nèi)婚慶黃金消費(fèi)雖呈結(jié)構(gòu)分化，但在情緒催化、政策支持與資產(chǎn)避險(xiǎn)需求三重驅(qū)動(dòng)下，A股黃金概念正迎來難得的機(jī)遇。

黃金首飾作為中式婚禮“三金”“五金”的傳統(tǒng)標(biāo)配，婚慶場(chǎng)景的剛性需求仍在顯現(xiàn)。

福建廈門等地35-50克的大克重婚慶金飾持續(xù)熱銷，部分款式斷貨，消費(fèi)者更傾向通過以舊換新方式升級(jí)金飾以鎖定價(jià)值。

這種“剛需不減、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的特征，為A股黃金珠寶企業(yè)提供了穩(wěn)定的需求支撐，而社交話題的持續(xù)發(fā)酵，有望進(jìn)一步提振終端消費(fèi)意愿。

金價(jià)高位運(yùn)行背后，是多重基本面因素的強(qiáng)力支撐。

2025年以來國(guó)際金價(jià)累計(jì)上漲超60%，倫敦金現(xiàn)一度沖高至4378.41美元/盎司的歷史峰值，國(guó)內(nèi)周大福足金報(bào)價(jià)已達(dá)1262元/克。

這一漲勢(shì)源于三大核心邏輯。

全球央行持續(xù)增持黃金，中國(guó)央行已連續(xù)12個(gè)月增持，黃金儲(chǔ)備達(dá)7409萬盎司，為金價(jià)筑牢“安全墊”。

美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，美元信用弱化，黃金作為無信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力凸顯。

地緣沖突與全球經(jīng)濟(jì)不確定性加劇，避險(xiǎn)資金持續(xù)涌入黃金市場(chǎng)。

高盛、美國(guó)銀行等機(jī)構(gòu)紛紛看漲未來金價(jià)，預(yù)計(jì)有望沖擊4900-5000美元/盎司，為A股黃金概念提供了堅(jiān)實(shí)的估值支撐。

A股黃金概念板塊呈現(xiàn)“上游盈利高增、下游結(jié)構(gòu)升級(jí)”的分化機(jī)遇。

上游金礦企業(yè)直接受益于金價(jià)上漲，招金黃金、西部黃金等企業(yè)2025年前三季度營(yíng)業(yè)收入與歸母凈利潤(rùn)同比增速均超100%，業(yè)績(jī)彈性顯著。

下游黃金珠寶企業(yè)雖面臨消費(fèi)總量下滑壓力，但通過產(chǎn)品創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)。

周大生、迪阿股份等企業(yè)聚焦婚慶場(chǎng)景，推出輕克重、高設(shè)計(jì)感的黃金首飾，30克以下小克重金飾銷量同比增長(zhǎng)180%，同時(shí)拓展黃金對(duì)戒、婚嫁五金系列，契合年輕消費(fèi)者需求。

中國(guó)黃金等企業(yè)則強(qiáng)化投資屬性產(chǎn)品布局，金鈔、金餅等微型制品受到市場(chǎng)青睞，對(duì)沖首飾消費(fèi)下滑影響。

政策紅利的釋放進(jìn)一步打開板塊增長(zhǎng)空間。

寧波、杭州、紹興等多地推出結(jié)婚消費(fèi)券，明確將黃金首飾納入補(bǔ)貼范圍，每對(duì)新人可申領(lǐng)800-1000元補(bǔ)貼，直接降低消費(fèi)門檻。

同時(shí)，國(guó)內(nèi)婚慶行業(yè)“儀式感剛需”與“保值需求”疊加，推動(dòng)黃金消費(fèi)從單純的裝飾屬性向“情感+資產(chǎn)”雙重屬性升級(jí)，為板塊帶來長(zhǎng)期增長(zhǎng)邏輯。