在看2026年策略報(bào)告的時(shí)候，我發(fā)現(xiàn)很多機(jī)構(gòu)都是看好能源股的，不管是可控核聚變還是儲(chǔ)能鋰電池，都認(rèn)為這些方向未來會(huì)有大家會(huì)，畢竟AI最終拼的能源。

復(fù)盤儲(chǔ)能鋰電池板塊，我發(fā)現(xiàn)全部A股有唯一一個(gè)龍頭，同時(shí)被4家社?；鹬貍}埋伏了。

社保基金420組合重倉了167萬股，位列第五大股東；

社?；?04組合重倉了91萬股，位列第六大股東；

社?；?13組合重倉了87萬股，位列第八大股東；

社?；?008組合重倉了73萬股，位列第九大股東；

這些社?；鸹径际墙衲晷逻M(jìn)入的，而按照股價(jià)走勢(shì)圖看，這個(gè)股票基本都是在60元上下震蕩，過去一個(gè)季度，這個(gè)股票從90元一路跌到70元，從這個(gè)走勢(shì)看，應(yīng)該是有部分社?；鸨惶桌蔚?，即便是賺錢的，也沒浮盈多少。

之所以這個(gè)公司會(huì)得到多家社保的重視，主要是因?yàn)楣臼恰癆I 端側(cè)能源 + 儲(chǔ)能”龍頭。

公司在固態(tài)電池領(lǐng)域領(lǐng)先，已經(jīng)通過極端安全測(cè)試，已獲批量訂單；全固態(tài)電池突破 “固 - 固界面” 難題，預(yù)計(jì)2026年送樣能量密度1200Wh/L的產(chǎn)品。

在Ai領(lǐng)域，公司是英偉達(dá)GB300服務(wù)器BBU核心供應(yīng)商，2025年相關(guān)訂單超5億元；為全球頭部AI眼鏡頭部品牌量產(chǎn)出貨電池，切入AI PC（惠普、戴爾）、AI機(jī)器人等場(chǎng)景，客戶認(rèn)證周期長(zhǎng)（3-5 年），粘性極高。

在消費(fèi)電子領(lǐng)域，筆記本電池全球市占率25%（前三），小型消費(fèi)電子電池全球市占率8%（前五唯一中國大陸企業(yè)），消費(fèi)類氫鎳蓄電池獲“國家級(jí)制造業(yè)單項(xiàng)冠軍”，綁定索尼、大疆等全球500強(qiáng)客戶。

公司的競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，但是這幾年業(yè)績(jī)不行，2021年公司的凈利潤是2.54億元，到2023年凈利潤回落到0.5億元，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)到2026年凈利潤將會(huì)達(dá)到3.91億元，相當(dāng)于市從2023年凈利潤增長(zhǎng)600%以上！

這個(gè)公司前幾年業(yè)績(jī)不好，是因?yàn)橄M(fèi)電子需求弱復(fù)蘇、手機(jī)等新業(yè)務(wù)規(guī)模效應(yīng)未顯拉低毛利率，疊加研發(fā)與銷售費(fèi)用激增、美元兌人民幣匯率波動(dòng)產(chǎn)生大額匯兌虧損，以及生產(chǎn)基地遷移帶來短期成本壓力，多重因素共同侵蝕利潤。

這說明公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)是比較多的，至少有消費(fèi)電子的景氣度，外匯波動(dòng)，宏觀經(jīng)濟(jì)都會(huì)影響業(yè)績(jī)，所以大家一定要注意風(fēng)險(xiǎn)。