近日，瑞典極星汽車(chē)宣布與控股股東吉利控股集團(tuán)簽訂最高6億美元（約合42.2億元人民幣）次級(jí)定期貸款協(xié)議，其中最后3億美元需根據(jù)流動(dòng)性需求經(jīng)貸款人同意后撥付。疊加此前2億美元股權(quán)注資，吉利2025年已累計(jì)提供8億美元資金支持，助力極星緩解財(cái)務(wù)困境。

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，極星目前情況不容樂(lè)觀。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年年中，極星資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)217.11%，凈資產(chǎn)為-33.29億美元，2020年至2024年累計(jì)凈虧損超51億美元。

虧損情況嚴(yán)重，主要與市場(chǎng)銷(xiāo)量表現(xiàn)有關(guān)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，極星累計(jì)銷(xiāo)量?jī)H69輛，部分月份甚至零成交。雖然國(guó)內(nèi)市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟，但極星海外市場(chǎng)表現(xiàn)還算不錯(cuò)。今年前三季度，極星累計(jì)銷(xiāo)量達(dá)44482輛，同比增長(zhǎng)36%的成績(jī)，由于海外帶動(dòng)，所以其整體銷(xiāo)量看上去還算正常。

雖然極星在國(guó)內(nèi)表現(xiàn)不佳，但吉利仍然堅(jiān)持注資，本質(zhì)上還是因?yàn)闃O星與吉利全球化戰(zhàn)略存在一定關(guān)聯(lián)。極星四款車(chē)型在28國(guó)銷(xiāo)售，中國(guó)只是核心生產(chǎn)基地，產(chǎn)品主要面向出口市場(chǎng)。換句話來(lái)說(shuō)，吉利在意的，是極星的歐洲品牌基因與海外渠道，這算是吉利突破國(guó)際壁壘的重要抓手。

當(dāng)然，吉利不會(huì)無(wú)限制注資，一旦銷(xiāo)量困境持續(xù)不能扭轉(zhuǎn)，極星也會(huì)有被放棄的風(fēng)險(xiǎn)。畢竟，吉利接下來(lái)還是要加速高端化與全球化戰(zhàn)略的推進(jìn)，如果極星不爭(zhēng)氣，總有別人頂上來(lái)。

總體來(lái)說(shuō)，此次資金注入還是為極星爭(zhēng)取了轉(zhuǎn)型時(shí)間，未來(lái)如何，主要還得看極星能否通過(guò)技術(shù)整合與市場(chǎng)聚焦實(shí)現(xiàn)“自我造血”。