12月18日下午，《中國養(yǎng)老金融發(fā)展報(bào)告2025》成果發(fā)布會(huì)在京成功舉辦，主題為“回顧養(yǎng)老金融十年探索 助力十五五再啟新篇”。本次會(huì)議由清華大學(xué)五道口金融學(xué)院主辦，中國保險(xiǎn)與養(yǎng)老金融研究中心、清華五道口養(yǎng)老金融50人論壇承辦，國民養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司、富達(dá)基金管理（中國）有限公司支持。正值“十五五”規(guī)劃啟動(dòng)在即，與會(huì)嘉賓共同回顧養(yǎng)老金融發(fā)展經(jīng)驗(yàn)與成果，探討新時(shí)期改革路徑與發(fā)展方向。

【圖為會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)】

中國社會(huì)保險(xiǎn)學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)胡曉義，原中國保監(jiān)會(huì)黨委副書記、副主席周延禮，中國人民銀行金融研究所所長(zhǎng)丁志杰發(fā)表主旨演講。清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長(zhǎng)、講席教授張曉燕，清華五道口養(yǎng)老金融50人論壇秘書長(zhǎng)董克用分別代表會(huì)議主辦方、承辦方致辭。來自發(fā)改委、民政部、財(cái)政部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局和證監(jiān)會(huì)等政府監(jiān)管部門，金融機(jī)構(gòu)和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)的近兩百位領(lǐng)導(dǎo)和專家，以及20余家媒體代表出席會(huì)議。清華大學(xué)五道口金融學(xué)院研究員、中國保險(xiǎn)與養(yǎng)老金融研究中心主任魏晨陽主持會(huì)議。

致辭環(huán)節(jié)：智庫研究賦能政策創(chuàng)新，實(shí)踐探索破局養(yǎng)老金融

【圖為張曉燕致辭】

張曉燕表示，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院緊扣金融強(qiáng)國建設(shè)要求，在人才培養(yǎng)、學(xué)術(shù)研究和高端智庫建設(shè)等方面持續(xù)推進(jìn)，將養(yǎng)老金融作為長(zhǎng)期重點(diǎn)研究方向。依托學(xué)院平臺(tái)，清華五道口養(yǎng)老金融50人論壇持續(xù)深化對(duì)養(yǎng)老金制度改革、養(yǎng)老金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)以及養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展等核心議題的系統(tǒng)性研究。通過持續(xù)十年的跟蹤研究，《中國養(yǎng)老金融發(fā)展報(bào)告》為監(jiān)管部門制定政策提供了重要的實(shí)證參考，也為市場(chǎng)主體布局養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)提供了有價(jià)值的決策支持。期待《中國養(yǎng)老金融發(fā)展報(bào)告》能夠繼續(xù)堅(jiān)持實(shí)踐性、原創(chuàng)性和前瞻性，持續(xù)為養(yǎng)老金融高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

【圖為董克用致辭】

董克用表示，做好養(yǎng)老金融大文章是黨中央作出的重要戰(zhàn)略決策，有必要在實(shí)踐中持續(xù)深化養(yǎng)老金融的概念體系和內(nèi)容結(jié)構(gòu)。在養(yǎng)老金金融領(lǐng)域，應(yīng)進(jìn)一步完善多支柱養(yǎng)老金制度：完善和落實(shí)城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)全國統(tǒng)籌，完善城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度并提高保障水平，擴(kuò)大企業(yè)年金覆蓋面，同時(shí)強(qiáng)化個(gè)人養(yǎng)老金繳費(fèi)激勵(lì)和投資收益能力。更為關(guān)鍵的是，在多支柱結(jié)構(gòu)比例上盡快形成共識(shí)，在人口老齡化背景下加快發(fā)展第二、第三支柱，為第一支柱回歸“?；尽倍ㄎ粍?chuàng)造條件。除此之外，養(yǎng)老服務(wù)金融雖已初步布局，但仍需深化落實(shí)。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融已邁上正規(guī)發(fā)展軌道，仍有待進(jìn)一步夯實(shí)基礎(chǔ)。

主旨演講：立足 “十五五” 謀新篇，多措并舉深化養(yǎng)老保險(xiǎn)改革

【圖為胡曉義主旨演講】

胡曉義認(rèn)為，“十五五”時(shí)期養(yǎng)老保險(xiǎn)改革發(fā)展需在四個(gè)重點(diǎn)方向上確立新目標(biāo)、推出新舉措：一是實(shí)施更高質(zhì)量的全民參保計(jì)劃，推動(dòng)參保覆蓋更廣泛、更穩(wěn)定、更具包容性，重點(diǎn)探索新就業(yè)形態(tài)勞動(dòng)者的制度安排；二是統(tǒng)籌推進(jìn)新時(shí)代全社會(huì)養(yǎng)老財(cái)富儲(chǔ)備與分配規(guī)劃，順應(yīng)人口老齡化趨勢(shì)，加速全國社會(huì)保障基金擴(kuò)容，實(shí)施壯大企業(yè)年金專項(xiàng)方案，優(yōu)化個(gè)人養(yǎng)老金政策、產(chǎn)品與服務(wù)，加強(qiáng)三支柱信息貫通，并推進(jìn)養(yǎng)老金融“適老化改造”；三是健全中國特色社會(huì)保險(xiǎn)精算制度，完善專門機(jī)構(gòu)設(shè)置，確定符合國情的精算參數(shù)，形成定期信息發(fā)布機(jī)制；四是發(fā)展創(chuàng)新型智慧社保，通過大模型等技術(shù)手段持續(xù)優(yōu)化經(jīng)辦服務(wù)，加強(qiáng)基金監(jiān)督管理，提升決策科學(xué)性。

【圖為周延禮主旨演講】

周延禮指出，“十五五”時(shí)期將成為構(gòu)建多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的關(guān)鍵階段。近兩年來，在政策引導(dǎo)與市場(chǎng)機(jī)制共同作用下，我國養(yǎng)老保險(xiǎn)體系建設(shè)已顯現(xiàn)積極變化。下一步，應(yīng)深入貫徹黨中央關(guān)于社會(huì)保障制度改革的部署要求，強(qiáng)化制度頂層設(shè)計(jì)，提升體系協(xié)調(diào)性、長(zhǎng)期性和治理韌性，推動(dòng)第二支柱擴(kuò)面提質(zhì)，增強(qiáng)長(zhǎng)期資金屬性；以個(gè)人養(yǎng)老金賬戶為抓手做強(qiáng)第三支柱，提升制度吸引力。同時(shí)，要著力提升長(zhǎng)期資本形成能力，構(gòu)建多元化、專業(yè)化投資體系，在嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)管理前提下審慎提高權(quán)益類資產(chǎn)配置比例，并探索跨市場(chǎng)、跨資產(chǎn)、跨區(qū)域配置，增強(qiáng)組合分散化水平，推動(dòng)形成更加公平、可持續(xù)、有韌性的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。

【圖為丁志杰主旨演講】

丁志杰表示，養(yǎng)老保險(xiǎn)是保障和改善民生的重要基礎(chǔ)性制度。黨的十八大以來，我國養(yǎng)老保險(xiǎn)改革取得顯著成效，但仍需要持續(xù)完善城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，這具有重要戰(zhàn)略意義。提升城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老金水平，不僅有助于提振消費(fèi)、鞏固脫貧攻堅(jiān)成果、防范老年貧困風(fēng)險(xiǎn)，也是推進(jìn)共同富裕的重要抓手。下一步，應(yīng)堅(jiān)持盡力而為、量力而行，通過中央、地方和個(gè)人協(xié)同發(fā)力，綜合運(yùn)用財(cái)政與金融手段，提高基礎(chǔ)養(yǎng)老金水平，完善激勵(lì)機(jī)制，提升基金統(tǒng)籌層級(jí)和投資運(yùn)營(yíng)能力，增強(qiáng)養(yǎng)老基金保值增值水平。

主題演講：制度創(chuàng)新+服務(wù)提升+科技賦能，多元主體共議養(yǎng)老金融高質(zhì)量發(fā)展

主題演講環(huán)節(jié)，來自工商銀行、國民養(yǎng)老保險(xiǎn)、富達(dá)基金、復(fù)星康養(yǎng)集團(tuán)、米加健康集團(tuán)的領(lǐng)導(dǎo)，分別圍繞養(yǎng)老金融與服務(wù)創(chuàng)新、養(yǎng)老制度完善、康養(yǎng)企業(yè)發(fā)展、AI賦能醫(yī)療體系等議題作深入分享。

中國工商銀行養(yǎng)老金融部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在養(yǎng)老金融成為“十五五”時(shí)期金融強(qiáng)國建設(shè)關(guān)鍵任務(wù)的背景下，商業(yè)銀行必須立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，系統(tǒng)性地推進(jìn)養(yǎng)老金融服務(wù)能力建設(shè)，重點(diǎn)圍繞產(chǎn)品供給、適老化服務(wù)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)支持和養(yǎng)老金三支柱協(xié)同發(fā)展等領(lǐng)域，進(jìn)行整體謀劃與布局。她強(qiáng)調(diào)，養(yǎng)老金融并非追求短期盈利的業(yè)務(wù)，而是一項(xiàng)需要健全機(jī)制支撐、科技創(chuàng)新賦能以及多方協(xié)同合作的長(zhǎng)期性、系統(tǒng)性工程。當(dāng)前實(shí)踐表明，通過構(gòu)建覆蓋政府、企業(yè)及個(gè)人的綜合化服務(wù)體系，依托線上線下全渠道提升服務(wù)可得性，并培育專業(yè)化的服務(wù)團(tuán)隊(duì)，能夠有效推動(dòng)養(yǎng)老金融服務(wù)提升效率并向更廣范圍、更深層次延伸，為行業(yè)探索可持續(xù)發(fā)展路徑提供了有益參考。

【圖為黃濤主題演講】

國民養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司黨委書記、總經(jīng)理黃濤表示，養(yǎng)老金融是“投資于人”的重要實(shí)踐領(lǐng)域，在積極應(yīng)對(duì)人口老齡化、改善民生和促進(jìn)消費(fèi)中發(fā)揮基礎(chǔ)性作用。他指出，養(yǎng)老金制度既關(guān)系代際公平與社會(huì)穩(wěn)定，也需要順應(yīng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)和人口結(jié)構(gòu)變化，把握商業(yè)養(yǎng)老金融的發(fā)展規(guī)律，應(yīng)更加注重通過科技賦能和制度創(chuàng)新提升養(yǎng)老金融運(yùn)行效率，發(fā)揮養(yǎng)老資金長(zhǎng)期性和穩(wěn)定性優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配與長(zhǎng)期投資管理，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展。

【圖為孫晨主題演講】

富達(dá)基金董事、總經(jīng)理孫晨表示，我國養(yǎng)老事業(yè)正處于制度體系成型和深化發(fā)展的關(guān)鍵窗口期，當(dāng)前尤為重要的是把握方向、完善機(jī)制，將基礎(chǔ)性制度設(shè)計(jì)夯實(shí)到位。結(jié)合海外長(zhǎng)期實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，他指出，多支柱養(yǎng)老體系在結(jié)構(gòu)完善的同時(shí)，應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化支柱之間的銜接與聯(lián)動(dòng)，通過制度安排保障養(yǎng)老投資的連續(xù)性；同時(shí)，通過合理的默認(rèn)制度設(shè)計(jì)，引導(dǎo)形成長(zhǎng)期、理性的養(yǎng)老投資行為，體現(xiàn)制度順應(yīng)人性的治理價(jià)值。

【圖為張敬文主題演講】

復(fù)星康養(yǎng)集團(tuán)執(zhí)行總裁張敬文表示，“十五五”時(shí)期是我國康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)快速向上發(fā)展的拐點(diǎn)期，康養(yǎng)行業(yè)正在向市場(chǎng)化、專業(yè)化、連鎖化企業(yè)集中，康養(yǎng)企業(yè)的商業(yè)模式和盈利模式正逐步成熟。與此同時(shí)，行業(yè)仍面臨供需結(jié)構(gòu)錯(cuò)配、專業(yè)人才不足以及養(yǎng)老服務(wù)認(rèn)知和支付能力有待提升等現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。在康養(yǎng)企業(yè)自身資金能力有限的背景下，需要通過保險(xiǎn)資金、銀行資源等長(zhǎng)期資本的協(xié)同參與，探索“金融+運(yùn)營(yíng)”的可持續(xù)路徑，引導(dǎo)資金優(yōu)勢(shì)與專業(yè)運(yùn)營(yíng)能力有效結(jié)合，推動(dòng)康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)在穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與高質(zhì)量發(fā)展。

【圖為宋濤主題演講】

米加健康集團(tuán)創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)宋濤表示，醫(yī)療保障與養(yǎng)老保障在制度結(jié)構(gòu)和發(fā)展邏輯上具有高度相通性，當(dāng)前養(yǎng)老金融發(fā)展同樣面臨“基本保障增長(zhǎng)承壓、商業(yè)保障亟需擴(kuò)展”的關(guān)鍵問題。推動(dòng)商業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展必須以老百姓的真實(shí)需求為出發(fā)點(diǎn)，核心在于解決失能、失智等老年階段的剛性風(fēng)險(xiǎn)保障，而不僅是投資收益本身。在此過程中，醫(yī)療資源與養(yǎng)老服務(wù)的協(xié)同具有現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。商業(yè)保險(xiǎn)要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，關(guān)鍵在于提升產(chǎn)品透明度和公信力，通過標(biāo)準(zhǔn)化條款、合理賠付機(jī)制和科技賦能監(jiān)管，推動(dòng)更多資金真正用于保障本身。

成果發(fā)布：回顧養(yǎng)老金融十年發(fā)展路徑，三大維度呈現(xiàn)論壇年度成果

會(huì)上，由清華五道口養(yǎng)老金融50人論壇組織編寫的年度研究成果《中國養(yǎng)老金融發(fā)展報(bào)告2025》正式發(fā)布，胡曉義會(huì)長(zhǎng)、周延禮主席、丁志杰所長(zhǎng)、董克用教授共同為報(bào)告揭幕。

【圖為成果發(fā)布儀式】

《中國養(yǎng)老金融發(fā)展報(bào)告2025》著眼于過去一年國內(nèi)外養(yǎng)老金融的新動(dòng)向，圍繞養(yǎng)老金三支柱的制度完善與機(jī)制優(yōu)化，評(píng)估簡(jiǎn)易企業(yè)年金計(jì)劃等關(guān)鍵抓手，并刻畫金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)主體推進(jìn)養(yǎng)老金融發(fā)展的路徑。同時(shí)，分析養(yǎng)老金資產(chǎn)管理策略和國際經(jīng)驗(yàn)，尤其是對(duì)日本養(yǎng)老金制度的歷史演進(jìn)及最新改革動(dòng)向進(jìn)行體系化梳理。

成果解讀環(huán)節(jié)，論壇副秘書長(zhǎng)、信安金融集團(tuán)中國區(qū)首席養(yǎng)老金融專家孫博，論壇常務(wù)副秘書長(zhǎng)、中國農(nóng)業(yè)大學(xué)人文與發(fā)展學(xué)院副教授張棟，和君咨詢合伙人、和君集團(tuán)康養(yǎng)事業(yè)部副總經(jīng)理曹卓君分別從養(yǎng)老金金融、養(yǎng)老服務(wù)金融、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融三個(gè)角度，對(duì)報(bào)告進(jìn)行重點(diǎn)闡釋。

【圖為成果解讀（從左至右為孫博、張棟、曹卓君）】

孫博表示，《中國養(yǎng)老金融發(fā)展報(bào)告》連續(xù)十年堅(jiān)持實(shí)踐導(dǎo)向和國際視野，對(duì)政策制定和行業(yè)實(shí)踐產(chǎn)生了積極影響。圍繞養(yǎng)老金金融，他指出，數(shù)字經(jīng)濟(jì)和人工智能發(fā)展正在重塑就業(yè)結(jié)構(gòu)，同時(shí)進(jìn)一步提升了資本要素的回報(bào)率，因此需要建立經(jīng)濟(jì)分享型養(yǎng)老金金融體系，重點(diǎn)是通過制度模式完善與資產(chǎn)管理創(chuàng)新，更加積極發(fā)揮養(yǎng)老基金投資效應(yīng)，提升投資廣度、深度和分散度，更好分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果，增強(qiáng)養(yǎng)老金體系可持續(xù)性。張棟表示，養(yǎng)老服務(wù)金融是連接養(yǎng)老財(cái)富積累與養(yǎng)老服務(wù)消費(fèi)的重要橋梁。連續(xù)第六年開展的養(yǎng)老金融調(diào)查顯示，居民養(yǎng)老金融需求正由單一儲(chǔ)蓄和保本偏好，轉(zhuǎn)向更加理性、多元的風(fēng)險(xiǎn)配置，并更加重視“金融+服務(wù)”的融合，提前儲(chǔ)備和接受專業(yè)化服務(wù)的意愿持續(xù)提升，養(yǎng)老服務(wù)金融市場(chǎng)仍具較大拓展空間。曹卓君表示，在政策引導(dǎo)和市場(chǎng)機(jī)制共同作用下，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融正迎來重要發(fā)展機(jī)遇。報(bào)告從資本市場(chǎng)和銀發(fā)經(jīng)濟(jì)視角，系統(tǒng)梳理了金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的政策進(jìn)展和實(shí)踐路徑，未來可通過構(gòu)建“資本+服務(wù)”生態(tài)閉環(huán)、強(qiáng)化科技賦能、穩(wěn)步推進(jìn)養(yǎng)老資產(chǎn)證券化以及探索養(yǎng)老服務(wù)差異化發(fā)展，形成金融賦能養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制。

【圖為魏晨陽作會(huì)議總結(jié)】

清華大學(xué)五道口金融學(xué)院研究員、中國保險(xiǎn)與養(yǎng)老金融研究中心主任魏晨陽在會(huì)議總結(jié)中指出，本次成果發(fā)布會(huì)既是《中國養(yǎng)老金融發(fā)展報(bào)告》發(fā)布十周年的重要節(jié)點(diǎn)，也是養(yǎng)老金融50人論壇邁入新發(fā)展階段的起點(diǎn)。在這一關(guān)鍵時(shí)期，系統(tǒng)總結(jié)我國養(yǎng)老金融政策與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，研判“十五五”時(shí)期面臨的新形勢(shì)、新任務(wù)、新要求，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義和前瞻價(jià)值。他表示，五道口金融學(xué)院在清華大學(xué)“金融強(qiáng)國”戰(zhàn)略的指引下，在包含“養(yǎng)老金融”在內(nèi)的五篇大文章各方向上，持續(xù)深化在人才培養(yǎng)、學(xué)術(shù)與政策研究、國際化交流合作等方面的探索。伴隨老齡化、少子化等人口結(jié)構(gòu)變化不斷加深，養(yǎng)老金融既面臨新的挑戰(zhàn)，也孕育著新機(jī)遇，政策完善、產(chǎn)業(yè)協(xié)同、服務(wù)創(chuàng)新、智能化技術(shù)應(yīng)用均迎來更廣闊空間。研究中心與論壇將著力構(gòu)建養(yǎng)老金融專業(yè)生態(tài)平臺(tái)，促進(jìn)政策、產(chǎn)業(yè)、科技與養(yǎng)老需求的深度融合，更好服務(wù)養(yǎng)老金融高質(zhì)量發(fā)展。

來源丨養(yǎng)老金融50人論壇

編輯 | 蘭銀帆

審核 | 許晨輝

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