萬通發(fā)展控股股東及其一致行動人所持公司部分股份已進入司法拍賣程序，公司股權結構的穩(wěn)定性引市場關注

投資時間網(wǎng)、標點財經(jīng)研究員 呂貢

“不會對公司生產經(jīng)營、控制權等產生影響”“股東資信狀況良好，質押風險可控”“不會影響公司的上市地位”……

近來，北京萬通新發(fā)展集團股份有限公司（下稱萬通發(fā)展，600246.SH）的控股股東及其一致行動人所持公司部分股份頻繁出現(xiàn)被質押、遭凍結甚至擬被司法拍賣的情形，萬通發(fā)展方面多次強調公司經(jīng)營及股權結構不會因此受到影響，但實際情況仍引發(fā)市場廣泛關注。

最新消息顯示，2025年12月21日，萬通發(fā)展收到控股股東嘉華控股來函告知，其所持的全部公司股份被輪候凍結，數(shù)量達3.64億股，占公司總股本的19.28%。

截至消息披露日，嘉華控股及其一致行動人萬通控股合計持有萬通發(fā)展6.43億股股份，占公司總股本的33.99%，其中，累計司法標記和累計凍結的股份數(shù)量分別為4.90億股、8100.08萬股，合計占其持股數(shù)的88.93%，占公司總股本的30.23%；而累計輪候凍結股數(shù)達7.68億股，占其合計持股數(shù)的119.50%，占公司總股本的40.62%。

嘉華控股所持公司部分股份此次被輪候凍結的情況

信息來源：公司公告

股份凍結或與嘉華控股的債務糾紛有關。據(jù)公告披露，嘉華控股最近一年存在債務逾期13.01億元，因債務問題涉及的合同糾紛目前處于協(xié)商解決階段。萬通發(fā)展表示，正密切關注控股股東方面的債務情況，并提示風險：若控股股東與相關債權人和解不達預期，可能會通過司法途徑處理相關股權。

實際上，萬通發(fā)展控股股東嘉華控股及其一致行動人持有的公司股份已有部分進入司法拍賣程序。萬通發(fā)展于12月23日晚間披露的最新公告顯示，嘉華控股持有的公司3000萬股股票司法拍賣網(wǎng)絡競價階段已結束，股份全部成交。此次拍賣的股份占公司總股本的1.59%。根據(jù)淘寶網(wǎng)司法拍賣平臺公示信息，競買人簡江以11.33元/股價格競得300萬股，成交金額為3399萬元；競買人沈臻宇以11.32元/股價格競得2700萬股，成交金額為3.0564億元。公司提示，本次拍賣最終成交需以北京市第一中級人民法院出具拍賣成交裁定為準，后續(xù)還涉及繳納余款、股權過戶等環(huán)節(jié)，結果尚存在不確定性。

萬通發(fā)展另一股東萬通控股所持的公司90萬股股票原擬于2025年12月9日至2025年12月10日進行拍賣，后被西安市碑林區(qū)人民法院中止，如今重啟，拍賣時間定于2026年1月20日10時至2026年1月21日10時止。目前，平臺上展示的起拍價為1116.54萬元，圍觀次數(shù)已上千。

嘉華控股所持股權拍賣進展

資料來源：公司公告

此外，嘉華控股及其一致行動人萬通控股所持股份還存在大比例質押情形。截至2025年12月17日公告披露日，二者累計質押萬通發(fā)展6.24億股股份，占其合計持股數(shù)的97.12%，占公司總股本的33.01%。

從償債能力指標來看，嘉華控股的財務狀況難言樂觀。根據(jù)2025年12月17日公告數(shù)據(jù)，嘉華控股資產負債率達82.49%，流動比率、速動比率均為81.40%，現(xiàn)金/流動負債比率僅為0.05%，債務逾期或違約記錄及其對應金額為2.37億元。

股權結構層面，嘉華控股及其一致行動人萬通控股分別為萬通發(fā)展的第一、第二大股東，二者為同一實際控制人控制的企業(yè)。據(jù)公司2025年三季報顯示，嘉華控股、萬通控股分別持有公司3.64億股股份、2.78億股股份，持股比例分別為19.28%和14.72%，其中，處于質押、標記或凍結狀態(tài)的股份數(shù)量達到百萬股至億股規(guī)模。

萬通發(fā)展表示，目前，公司控股股東嘉華控股正在與債權方進行協(xié)商處理，爭取盡快達成和解。有分析認為，盡管公司方面表達了積極態(tài)度，但考慮到嘉華控股及其一致行動人涉及的一系列股份被凍結、標記、質押等情形，公司股權結構的穩(wěn)定性仍需持續(xù)關注。

作為一家老牌房企，萬通股份當下正推進戰(zhàn)略轉型，即收縮傳統(tǒng)房地產業(yè)務，同時著力向以通信與數(shù)字科技為驅動力的公司轉型，2025年上半年，公司所有房地產項目均已進入尾盤銷售階段。不過，至2025年前三季度，公司尚未扭轉近幾年的連虧局面，歸母凈利潤錄得-1980.02萬元。

投時關鍵詞：萬通發(fā)展（600246.SH）