財(cái)聯(lián)社12月25日訊，市場昨日震蕩拉升，滬指高開高走收出六連陽，滬深兩市成交額1.88萬億，較上一個(gè)交易日縮量196億。從板塊來看，商業(yè)航天概念持續(xù)爆發(fā)，算力硬件概念、福建板塊走強(qiáng)。下跌方面，貴金屬、保險(xiǎn)、乳業(yè)等板塊跌幅居前。截至昨日收盤，滬指漲0.53%，深成指漲0.88%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.77%。

在今天的券商晨會(huì)上，華泰證券認(rèn)為，產(chǎn)品力或?qū)⒊蔀?026年房企穿越周期的核心競爭力之一，有望重塑企業(yè)市場地位和競爭格局；中泰證券指出，家電行業(yè)2026年投資策略看四條主線；中信建投表示，技術(shù)突破與資本賦能助力核聚變產(chǎn)業(yè)化提速，聚焦中上游投資機(jī)會(huì)。

華泰證券：產(chǎn)品力或?qū)⒊蔀?026年房企穿越周期的核心競爭力之一，有望重塑企業(yè)市場地位和競爭格局

華泰證券表示，12月22—23日，住建部召開工作會(huì)議總結(jié)2025年房地產(chǎn)工作，并部署2026年重點(diǎn)任務(wù)和展望“十五五”政策方向。華泰證券認(rèn)為2026年控增量、去庫存、優(yōu)供給等政策將進(jìn)一步落實(shí)，疊加潛在的降準(zhǔn)降息，助力市場走向企穩(wěn)，供給側(cè)仍將不斷優(yōu)化，產(chǎn)品力或?qū)⒊蔀榉科蟠┰街芷诘暮诵母偁幜χ?，有望重塑企業(yè)市場地位和競爭格局。本次住建部會(huì)議遵循中央穩(wěn)行業(yè)的堅(jiān)定態(tài)度，并給出一系列方向。“優(yōu)供給”導(dǎo)向有望推動(dòng)企業(yè)競爭格局重塑，并有望帶來物管企業(yè)發(fā)展機(jī)遇。重點(diǎn)推薦：1、兼具“好信用、好城市、好產(chǎn)品”的“三好”地產(chǎn)股；2、依靠運(yùn)營能力在市場調(diào)整中掌握現(xiàn)金流生命線的房企；3、受益于香港市場復(fù)蘇的香港本地房企；4、受益于穩(wěn)健現(xiàn)金流、具備分紅優(yōu)勢的物管企業(yè)。

中泰證券：家電行業(yè)2026年投資策略看四條主線

中泰證券表示，家電板塊仍處于“慢牛階段”，2026年主要投資邏輯有四：1.紅利板塊：資金面上，此前家電偏向趨勢投資，今年險(xiǎn)資持續(xù)涌入，隨著險(xiǎn)資新規(guī)全部落地，以及降低權(quán)益的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，他們更愿意投資美的等成長價(jià)值兼具的標(biāo)的。2.出海板塊。3.兩輪車板塊：當(dāng)前最大的特點(diǎn)是預(yù)期低、估值低，看是否能觸底反彈。市場認(rèn)為新新國標(biāo)和國補(bǔ)退坡極大地影響明年行業(yè)增長。但新新國標(biāo)產(chǎn)品與消費(fèi)者需求差異略大，新新國標(biāo)影響程度可能弱于市場預(yù)期。增量在于：①行業(yè)是“規(guī)模為王”，兩次國標(biāo)的出臺減少玩家，預(yù)計(jì)份額持續(xù)提升；②三輪車單臺利潤高；③出海邏輯。4.掃地機(jī)板塊。投資建議：重點(diǎn)關(guān)注紅利邏輯+品牌出海的大家電；有機(jī)會(huì)觸底反彈的標(biāo)的。

中信建投：技術(shù)突破與資本賦能助力核聚變產(chǎn)業(yè)化提速 聚焦中上游投資機(jī)會(huì)

中信建投表示，可控核聚變因燃料充足、清潔環(huán)保、能量密度高且相對安全等優(yōu)勢，被認(rèn)為是能源革命的終極解決方案，也成為中美歐等地區(qū)大國在能源領(lǐng)域進(jìn)行戰(zhàn)略競爭的新焦點(diǎn)。隨著高溫超導(dǎo)和AI技術(shù)突破賦能，政策紅利和資本加持持續(xù)釋放，大科學(xué)裝置建設(shè)成為各國發(fā)力重點(diǎn)，商業(yè)聚變項(xiàng)目也受到資本市場追捧。當(dāng)前可控核聚變行業(yè)聚焦技術(shù)工程化與商業(yè)可行性突破，建設(shè)大科學(xué)裝置及實(shí)驗(yàn)堆催生大額訂單，高價(jià)值量投資機(jī)會(huì)集中于中上游環(huán)節(jié)。