我沖了三十年的那袋“黑”芝麻糊，原來(lái)黑芝麻只占18%，排第四，第一是大米。消息一出，我媽直接一句：感情我當(dāng)年喝的是米糊拌炭？

廠家算盤不復(fù)雜：大米五毛一斤，黑芝麻兩塊五，把米往前挪，毛利立刻胖一圈。國(guó)標(biāo)只卡10%下限，沒管順序，人家鉆得光明正大。老金磨坊、五谷磨房同款套路，全行業(yè)一起裝睡，消費(fèi)者睜眼瞎。

可真正扎心的是銷量。2014年還能賣九百多萬(wàn)件，去年腰斬到四百多萬(wàn)件，一半人直接不喝。為啥？樓下便利店冷藏柜里，六塊五的即飲代餐搖一搖就能走，誰(shuí)還回家找鍋？2023年代餐市場(chǎng)兩千億，即飲占四成，芝麻糊連湯都沒撈著。

黑芝麻集團(tuán)不是沒掙扎。2017年砸新能源，兩年虧掉兩億；收電商平臺(tái)禮多多，再虧一億；搞國(guó)醫(yī)館，沒水花。主業(yè)守不住，副業(yè)全翻車，控股股東還順手抽走三億資金，監(jiān)管函年年貼門口，活成A股反面教材。

熬不住了，廣西國(guó)資委出手接盤。廣旅大健康背來(lái)200個(gè)景區(qū)、50個(gè)康養(yǎng)基地，算盤打得響：把糊裝進(jìn)桂林山水鐵盒，景區(qū)擺攤，高鐵掃碼，三年凈利潤(rùn)對(duì)賭3.15億，翻三倍。理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)是研發(fā)費(fèi)率只有1.2%，行業(yè)平均3%，老渠道四成還是糧油店，年輕人連進(jìn)店理由都沒有。

我算了筆小賬：按現(xiàn)在銷量，三年要賺3.15億，一袋糊得凈賺七塊多，而它出廠價(jià)才九塊。除非把大米再加大半袋，否則利潤(rùn)從哪來(lái)？要么漲價(jià)，消費(fèi)者扭頭走；要么割渠道，經(jīng)銷商造反。橫豎都是墻。

新國(guó)標(biāo)已在路上，以后“主打成分”必須排前三，大米再想插隊(duì)得改名“大米芝麻糊”。留給南方黑芝麻的時(shí)間，剛好夠把配方改回1990年代。真改回去，利潤(rùn)崩；不改，品牌崩。國(guó)資爸爸再有錢，也填不了這個(gè)左右互搏的坑。

情懷這張牌，70后、80后已經(jīng)打光，90后、00后連牌桌在哪都不知道。下一口糊，他們寧愿選9塊9的燕麥奶，也不會(huì)陪老國(guó)企玩“找黑芝麻”的刮刮樂。