臨近年末，許多人的投資儲蓄需求增加，但是大家發(fā)現(xiàn)，市場上的中長期存款產(chǎn)品有所減少。

這是怎么回事？

最近，連央視都關(guān)注了六大行存款利率下調(diào)的事，工、農(nóng)、中、建、交、郵儲六大國有銀行，3年期的存款利率普遍是給降到1.5%—1.75%，5年期大額存單更是集體消失買不了了。

回溯來看，5年期大額存單的退出并非突然之舉。以中國銀行為例，今年5月20日，中國銀行曾在官網(wǎng)公開發(fā)布《關(guān)于發(fā)售2025年第一期個人大額存單的公告》，包括1個月、3個月、6個月、1年、2年、3年、5年共計7個期限。其中，3年期、5年期大額存單產(chǎn)品利率分別為1.55%、1.6%，但明確標注“僅面向特定客戶發(fā)售”。

值得關(guān)注的是，在“下架”長期限存款產(chǎn)品的同時，還有不少銀行正在持續(xù)下調(diào)存款利率，包括海南保亭融興村鎮(zhèn)銀行、汕頭海灣農(nóng)商銀行等，最高降幅高達65個基點。

越是到年底大家愛存錢的時候，這利率越是砍的狠。

要知道，30 年前，銀行3年期存款的基準利率高達12%以上，現(xiàn)在跌到零頭還不剩。有人說了，以前把錢存銀行利息可以買輛車，現(xiàn)在把錢存銀行利息不夠停個車。說白了，中國獨有的存款高息時代可能真的回不來了。

過去30年來，中國經(jīng)歷了漫長的高利率周期，這在全球主要其他經(jīng)濟體里面打著燈籠都找不到，它們都是長期低利率和負利率。

數(shù)據(jù)來說話，93年到95年，夸張到什么地步？

全國一年期的存款基準利率高達10.98%，那是閉著眼睛躺著賺，到98年之后，這個利率長期維持在3%左右的全球高位，而今天，它居然跌破了1%。

這背后不是銀行摳門，是經(jīng)濟換擋變速了，銀行的存款利率其實是跟國家經(jīng)濟的增長速度直接掛鉤的 ，經(jīng)濟增長的越快，存款利率就越高。

而現(xiàn)在，社會平均的投資回報率都降了下來，那如果存款利率一直高高在上，誰還會去投資和創(chuàng)業(yè)呢？

所以它跟經(jīng)濟增速一起降，這幾乎是一個不可逆的趨勢。

那么，利率為何一降再降？

簡單來說，銀行的主要利潤來源之一是“息差”，即銀行貸款收取的利息，減去支付給儲戶的存款利息。近年來，為支持實體經(jīng)濟，銀行貸款利率持續(xù)下行，這意味著銀行資產(chǎn)端的收益在減少。如果銀行繼續(xù)維持過去較高的存款利率，就會擠壓自己的利潤空間，甚至面臨虧損壓力。因此，下調(diào)存款利率，特別是中長期、高成本的大額存單利率，就成為銀行維持健康經(jīng)營的“必然選擇”。這并非針對某一地區(qū)或某一群體，而是整個銀行業(yè)在宏觀經(jīng)濟環(huán)境下的適應(yīng)性調(diào)整，標志著依靠“高息存款”獲取穩(wěn)定回報的時代正在發(fā)生根本性變化。

那問題來了，未來長期的低息時代會對咱們造成什么影響呢？

看一下那些發(fā)達國家就懂了，零利率甚至是負利率躺了幾十年，普通人早就不指望靠存款利息掙錢了，美國的個人儲蓄率今年是4.5%，中國超過了40%。

更加直觀來看，中國的總儲蓄規(guī)模在2年前達到了7.76萬億美元，超過了美國、日本、德國、印度這四個國家總和。

而那些利率躺平的發(fā)達國家，普通人把錢分散在存款、國債、保險、基金、股市各個領(lǐng)域，中國普通人基本上有錢現(xiàn)在就是存銀行。那當銀行利息不再掙錢，存款的大搬家就會出現(xiàn)，向股市、基金各個投資領(lǐng)域涌入。

我們來借鑒一下，同樣是降息，美國的居民是如何操作的？

1985—1999年，美國共同基金+401k稅優(yōu)+利率中樞下移，家庭金融資產(chǎn)中股票占比從36%升到46%，現(xiàn)金存款從23%降到10%。

2003—2006年、2009—2014年又重演兩輪，三波搬家共同底層資產(chǎn)都是“長錢+慢牛+制度泵”。

當下，我們的高層也在為存款搬家鋪路，比如說穩(wěn)股市第一次被寫進了政府工作報告的總體要求里面，證監(jiān)會最近也發(fā)了《關(guān)于加強資本市場中小投資者保護的若干意見》，都在推動著中國股市從融資市場走向投融資平衡。

總的來說，大額存單的消失，不是簡單的“少了一款產(chǎn)品”，而是宣告一個高息保本時代的終結(jié)。

中國家庭的財富列車，正在從“房產(chǎn)單軌”切換到“股、債、現(xiàn)、保”四軌并行。

列車不會瞬間加速，也不會一夜脫軌，它更像一列慢車，搖搖晃晃，卻堅定地駛向低利率、低回報、高波動的下一站。