一、八連陽核心特征：放量上攻，結(jié)構(gòu)分化

1. 指數(shù)與成交：截至 12 月 26 日，滬指八連陽，萬得全 A、滬深 300、中證 2000 周漲 2.78%、1.95%、3.06%；日均成交從 1.76 萬億升至 1.977 萬億，周五（港股休市、北向缺席）突破 2 萬億，風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)明顯。
2. 個(gè)股分化：上漲個(gè)股日均占比 52.2%，與前一周持平，指數(shù)推高但賺錢效應(yīng)不均，體現(xiàn)高位結(jié)構(gòu)再平衡。
3. 盤面驅(qū)動(dòng)：周期板塊（有色金屬、工業(yè)金屬）領(lǐng)漲，順周期與資源品同步走強(qiáng)；人民幣階段性升值 + 海外流動(dòng)性預(yù)期改善，提升外資流入預(yù)期，為風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)提供外部支撐。

二、行情本質(zhì)與風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)

1. 核心邏輯：年末政策與消息面平靜，行情動(dòng)力來自內(nèi)部結(jié)構(gòu)優(yōu)化與風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)，非新增強(qiáng)利好驅(qū)動(dòng)。
2. 風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)：周五午盤異動(dòng)跳水、尾盤弱收回，可視為行情中后段的 “狼來了” 預(yù)演；歷史上行情末端多次預(yù)演后，最后一次回調(diào)易套人，需警惕高位波動(dòng)放大。
3. 后續(xù)節(jié)奏：指數(shù)上行方式將切換為震蕩抬升、結(jié)構(gòu)輪動(dòng)，而非快速單邊拉升；資金以逢低布局、結(jié)構(gòu)切換為主，趨勢性加倉意愿不足。

三、內(nèi)外環(huán)境與春節(jié)前展望

1. 外部支撐：全球流動(dòng)性收緊擔(dān)憂緩解，人民幣升值提升中國資產(chǎn)吸引力，海外資金流入預(yù)期增強(qiáng)。
2. 國內(nèi)預(yù)期：春節(jié)偏晚，與兩會(huì)時(shí)間接近，消費(fèi)政策處于 “不可證偽期”，利于維持高風(fēng)險(xiǎn)偏好；但缺乏強(qiáng)新增利好，更偏向底部夯實(shí)后的階段性行情。
3. 空間與節(jié)奏：春節(jié)前仍有上行空間，但波動(dòng)會(huì)擴(kuò)大，存在逢低布局窗口；非主升浪，以震蕩中抬高重心為主。好的，更多的內(nèi)容今天晚上八點(diǎn)，我們在喜馬拉雅直播間對整體的預(yù)期做一個(gè)深入的探討，晚上八點(diǎn)直播間不見不散。最后提醒大家，市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。