12月29日，中國人民銀行黨委委員、副行長陸磊在《金融時報》發(fā)表文章稱，為順應實體經(jīng)濟和金融體系對數(shù)字人民幣發(fā)行、流通、使用的新需求，把握國際貨幣體系演進的歷史趨勢，切實提升數(shù)字人民幣管理質(zhì)效和服務能力，在總結(jié)十年研發(fā)試點經(jīng)驗基礎(chǔ)上，中國人民銀行出臺了《關(guān)于進一步加強數(shù)字人民幣管理服務體系和相關(guān)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的行動方案》（以下簡稱“《行動方案》”），新一代數(shù)字人民幣計量框架、管理體系、運行機制和生態(tài)體系將于2026年1月1日正式啟動實施。

陸磊表示，當前，境內(nèi)和跨境數(shù)字人民幣試驗推廣取得積極成效，在各國中央銀行試驗推進的項目中，數(shù)字人民幣處于領(lǐng)跑態(tài)勢。

一是具備了通用混合型貨幣能力，數(shù)字人民幣既有賬戶模式，也有區(qū)塊鏈模式；既有軟件錢包，也有硬件錢包；既可以線上支付，也可以離線支付。

二是具備了可編程型貨幣能力，利用數(shù)字人民幣智能合約，實現(xiàn)合同的數(shù)字化和強制自動執(zhí)行。

三是具備了高效監(jiān)管型貨幣能力，管理透明度、標準化和互通性強。

四是具備了全場景型貨幣能力，在批發(fā)零售、餐飲文旅、教育醫(yī)療、公共服務、社會治理、鄉(xiāng)村振興、跨境結(jié)算等領(lǐng)域形成了覆蓋線上線下、可復制可推廣的應用模式，在做好金融“五篇大文章”方面落地多個場景。

截至2025年11月末，數(shù)字人民幣累計處理交易34.8億筆，累計交易金額16.7萬億元。通過數(shù)字人民幣APP開立個人錢包2.3億個，數(shù)字人民幣單位錢包已開立1884萬個。多邊央行數(shù)字貨幣橋（mBridge）累計處理跨境支付業(yè)務4047筆，累計交易金額折合人民幣3872億元，其中數(shù)字人民幣在各幣種交易額占比約95.3%。

陸磊指出，2016年，中國提出了數(shù)字人民幣雙層運營體系，通過十年的實踐檢驗，被全球央行和國際組織廣泛認可，已經(jīng)成為數(shù)字貨幣的通用標準，是確保貨幣體系體內(nèi)循環(huán)、保障金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)性制度。

《行動方案》在DC/EP理論框架下進一步優(yōu)化了“雙層架構(gòu)”。在頂層中央銀行端，數(shù)字人民幣由中央銀行負責業(yè)務規(guī)則、技術(shù)標準制定，承擔相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的規(guī)劃、建設(shè)和運營。在二層業(yè)務運營機構(gòu)（以下簡稱“運營機構(gòu)”）端，商業(yè)銀行在自身界面為個人、單位開立數(shù)字人民幣錢包，負責客戶的數(shù)字人民幣安全，提供流通支付服務，承擔相應的合規(guī)和反洗錢責任，納入存款保險范疇，與存款享有同等安全保障。非銀行支付機構(gòu)為客戶提供的數(shù)字人民幣由客戶以自身的銀行存款兌換，屬于非銀行支付機構(gòu)負債，依法納入數(shù)字人民幣保證金監(jiān)管。

數(shù)字技術(shù)運用在顯著提升支付效率的同時，也帶來了現(xiàn)金漏損、金融脫媒、體外循環(huán)、反洗錢風險。為進一步明確運營機構(gòu)責任和權(quán)利對稱關(guān)系，經(jīng)反復驗證，《行動方案》規(guī)范了數(shù)字人民幣計量框架，將銀行類數(shù)字人民幣業(yè)務運營機構(gòu)的數(shù)字人民幣納入準備金制度框架管理，其開立的數(shù)字人民幣錢包余額統(tǒng)一計入存款準備金交存基數(shù)。參與數(shù)字人民幣運營的非銀行支付機構(gòu)實施100%的數(shù)字人民幣保證金。數(shù)字人民幣錢包余額按照流動性分別計入相應貨幣層次。這一制度安排在“雙層架構(gòu)”基礎(chǔ)上，明確了客戶在商業(yè)銀行錢包中的數(shù)字人民幣是以賬戶為基礎(chǔ)的商業(yè)銀行負債，標志著數(shù)字人民幣由現(xiàn)金型1.0版進入存款貨幣型數(shù)字人民幣2.0版。

在貨幣履行支付手段職能上，實時結(jié)算、匿名和離線支付是現(xiàn)金在高度依賴終端、網(wǎng)絡(luò)、移動互聯(lián)的數(shù)字經(jīng)濟時代不可替代的優(yōu)勢?！缎袆臃桨浮诽岢觥叭嫱七M數(shù)字人民幣受理環(huán)境建設(shè)”，依托高效系統(tǒng)設(shè)計和全局一本賬實現(xiàn)實時結(jié)算，全面降低信息流與資金流分離的交易費用。同時，賬戶相對于現(xiàn)金的生息能力對個人和單位的激勵、存款貨幣有利于保持負債穩(wěn)定性對商業(yè)銀行的激勵，是任何貨幣創(chuàng)新工作中不容忽視的決定性因素。在“雙層架構(gòu)”內(nèi)，《行動方案》明確：銀行機構(gòu)為客戶實名數(shù)字人民幣錢包余額計付利息，遵守存款利率定價自律約定。這一安排依據(jù)實質(zhì)重于形式的思路，初步形成了相容性激勵安排。由此，銀行可以對數(shù)字人民幣錢包余額自主開展資產(chǎn)負債經(jīng)營管理，由存款保險依法提供與存款同等的安全保障。對非銀行支付機構(gòu)而言，數(shù)字人民幣保證金與非銀行支付機構(gòu)客戶備付金無差異。

與一些國際組織和中央銀行所探索的單純區(qū)塊鏈技術(shù)模式不同，自2016年起，中國的數(shù)字人民幣走的是一條“兼有賬戶和價值（區(qū)塊鏈技術(shù)）特征的混合式架構(gòu)”發(fā)展路線，始終把實體經(jīng)濟貨幣支付需求作為出發(fā)點和立足點。當前，加密資產(chǎn)和穩(wěn)定幣以價值型為基本技術(shù)路線，由此形成的一種流行判斷是，只有區(qū)塊鏈的運用才是真正的數(shù)字貨幣。中國的試點和實踐證明，以賬戶為基礎(chǔ)，運用智能合約等數(shù)字技術(shù)，可以實現(xiàn)更低成本、更高效率的數(shù)字貨幣支付服務。在海量零售和批發(fā)環(huán)節(jié)，依托賬戶實現(xiàn)數(shù)字技術(shù)運用，保持中心化和管理有效性；在需要增進信任的特定場景，依托區(qū)塊鏈實現(xiàn)協(xié)同交易，保持對新技術(shù)與新場景的適配性，是數(shù)字人民幣審慎探索、充分論證、周密試驗后的中國特色混合模式創(chuàng)新。在賬戶基礎(chǔ)上，數(shù)字幣串、智能合約和區(qū)塊鏈等數(shù)字技術(shù)的綜合運用，使數(shù)字人民幣由電子支付進入數(shù)字支付時代。

一是堅持在賬戶體系內(nèi)推動數(shù)字貨幣和智能合約技術(shù)運用。數(shù)字人民幣研發(fā)試點不是另起爐灶，而是依托銀行賬戶作為支付基本單元的成熟管理優(yōu)勢?！缎袆臃桨浮访鞔_了“賬戶體系+幣串+智能合約”的數(shù)字化方案，提出升級現(xiàn)有賬戶體系，在新型賬戶（數(shù)字人民幣錢包）基礎(chǔ)上推動新興技術(shù)應用，提升人民幣發(fā)行、流通、支付等各環(huán)節(jié)的數(shù)字化、智能化水平，升級數(shù)字人民幣智能合約生態(tài)服務平臺，支撐構(gòu)建智能合約開源生態(tài)體系。一方面，賬戶可以融入銀行現(xiàn)有業(yè)務體系，具有規(guī)范性、合規(guī)性、可識別、互通性強的優(yōu)勢。結(jié)合可編程能力和智能合約，數(shù)字人民幣在拓展服務金融“五篇大文章”場景方面，具有獨到的精準性和可達性優(yōu)勢，如創(chuàng)新供應鏈上下游金融解決方案、促進“碳普惠”體系智能化發(fā)展、強化預付資金管理等金融消費者保護、服務智慧養(yǎng)老等場景處于持續(xù)躍遷態(tài)勢。另一方面，幣串和數(shù)字人民幣傘列錢包體系的監(jiān)管穿透性和多級資金管理能力在公用事業(yè)、醫(yī)保社保、企業(yè)集團司庫管理、綠色能源交易、國庫資金運營等閉環(huán)領(lǐng)域具備低成本、高效能運用前景。

二是利用區(qū)塊鏈等新型金融科技手段支持服務金融“五篇大文章”和跨境支付效率提升。在眾多數(shù)字化手段中，區(qū)塊鏈技術(shù)具有難以篡改、可追溯、多源信息共享、多方對等協(xié)作等技術(shù)特性，在證券結(jié)算、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、交易登記、供應鏈金融等行業(yè)應用具有優(yōu)勢，有望在復雜金融場景下實現(xiàn)物流、資金流、單據(jù)流等“多流合一”，重塑多個利益相關(guān)方之間的信任建立機制。

《行動方案》提出，在上海設(shè)立數(shù)字人民幣國際運營中心和進一步推廣多邊央行數(shù)字貨幣橋，都是區(qū)塊鏈技術(shù)在數(shù)字人民幣層面的現(xiàn)實運用。在數(shù)字人民幣國際運營中心，基于成方鏈底座建設(shè)區(qū)塊鏈服務平臺和數(shù)字資產(chǎn)平臺并實現(xiàn)了“統(tǒng)一賬本、業(yè)務分域”，提供鏈上結(jié)算工具和跨鏈轉(zhuǎn)接能力，探索有利于穿透式監(jiān)管的合規(guī)資產(chǎn)數(shù)字化創(chuàng)新，支持票據(jù)、貿(mào)易融資工具、碳排放權(quán)等的鏈上發(fā)行、登記、托管和資金結(jié)算，逐步形成7*24小時運行、一點對接、服務多元、貨幣聯(lián)通、系統(tǒng)聯(lián)通的優(yōu)勢。多邊央行數(shù)字貨幣橋側(cè)重發(fā)揮區(qū)塊鏈的分布式賬本技術(shù)特點，著力解決各司法轄區(qū)的“業(yè)務主權(quán)和貨幣主權(quán)”問題，有效實現(xiàn)各參與主體身份對等、權(quán)力對等、責任對等、利益對等，在所有參與主體之間實現(xiàn)數(shù)據(jù)同步。

下一步，數(shù)字人民幣跨境使用將持續(xù)通過技術(shù)迭代，持續(xù)擴大接入范圍，降低服務成本，助力跨境貿(mào)易和投融資便利化，支持離岸金融業(yè)務創(chuàng)新，推動高水平、制度型開放。

展望未來，數(shù)字人民幣的業(yè)務技術(shù)模式選擇將堅持以滿足實體經(jīng)濟需要為根本出發(fā)點，對賬戶型、價值型數(shù)字貨幣發(fā)展方向采取兼收并蓄、審慎取舍的原則，推動數(shù)字人民幣滿足不同場景、不同經(jīng)營主體需求。