CNBC報(bào)道

美國(guó)消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)或自身財(cái)務(wù)狀況的感受并不樂(lè)觀，過(guò)去幾個(gè)月里，“可負(fù)擔(dān)性危機(jī)” （affordability crisis）一詞占據(jù)了新聞?lì)^條和政治競(jìng)選的主導(dǎo)地位。

根據(jù) 12 月對(duì) 1,400 多名成年人進(jìn)行的馬里斯特學(xué)院（Marist）民意調(diào)查（全稱NPR/PBS News/Marist Poll），大多數(shù)美國(guó)人（70%）表示，他們所在地區(qū)的生活成本對(duì)于普通家庭來(lái)說(shuō) “不太負(fù)擔(dān)得起” 或 “完全負(fù)擔(dān)不起”。

盡管唐納德?特朗普總統(tǒng)在 12 月初的一次演講中稱 “可負(fù)擔(dān)性” 一詞是 “民主黨人的騙局”，但其他政客則堅(jiān)稱這是其選民面臨的一個(gè)問(wèn)題。

“可負(fù)擔(dān)性危機(jī)不是騙局，而是全美各地美國(guó)人正在感受的現(xiàn)實(shí)?！?特拉華州民主黨眾議員莎拉?麥克布萊德（Sarah McBride）在一份通訊中表示。

最近的 Credit Karma 調(diào)查發(fā)現(xiàn)，近一半的美國(guó)人表示他們的財(cái)務(wù)狀況比一年前更糟。根據(jù)密歇根大學(xué)的月度調(diào)查，12 月份的消費(fèi)者信心較 2024 年下降了 29%。

雖然年度通貨膨脹率已從美國(guó) 2022 年的歷史高點(diǎn)回落，但日常必需品的價(jià)格仍居高不下，部分品類的價(jià)格甚至持續(xù)上漲。根據(jù)勞工統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2025 年 11 月，咖啡價(jià)格同比上漲近 19%，牛肉價(jià)格上漲約 15%。

勞工統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023 年 9 月至 2025 年 9 月期間，住房成本上漲超過(guò) 14%。同期醫(yī)療成本上漲近 7%，服務(wù)成本上漲超過(guò) 8%。雖然部分價(jià)格上漲與供應(yīng)問(wèn)題有關(guān)，但特朗普的關(guān)稅議程也推高了香蕉、咖啡等必需品以及玩具、電子產(chǎn)品等非必需品的價(jià)格。

“人們并非在超支消費(fèi)，”Mission Wealth 的合伙人兼高級(jí)財(cái)富顧問(wèn)喬伊?庫(kù)里（Joey Khoury）表示。他補(bǔ)充道，中低收入者尤其沒(méi)有 “奢侈消費(fèi)”，但隨著生活成本的上升，他們?cè)絹?lái)越難以維持正常的預(yù)算。

消費(fèi)者正 “努力挺過(guò)去”

盡管消費(fèi)者信心惡化（根據(jù)世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)的月度調(diào)查），但美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局的數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)者支出在隨后的每個(gè)季度都有所增加。

“我們看到整個(gè)系統(tǒng)仍存在通脹壓力，尤其是在零售環(huán)境中。通過(guò)我們的研究，消費(fèi)者告訴我們，他們實(shí)際上正努力挺過(guò)這段時(shí)期，” 安永帕特儂（EY-Parthenon）美洲零售行業(yè)主管威爾?奧欽克洛斯（Will Auchincloss）表示。“他們?cè)噲D購(gòu)買一直購(gòu)買或想要購(gòu)買的東西，但面對(duì)的是更高的價(jià)格?！?/p>

他說(shuō)，高收入人群可能正在削減一些非必需品的開(kāi)支，包括維生素和保健品，或者轉(zhuǎn)向更便宜的替代品。

然而，低收入人群 “不僅僅是在談?wù)摽s減開(kāi)支，” 他說(shuō)?！八麄冋诜e極地縮減開(kāi)支，并且難以維持生計(jì)?！?/p>

“消費(fèi)者正在平衡許多壓力，” 包括關(guān)稅、頑固的通貨膨脹和疲軟的勞動(dòng)力市場(chǎng)，商業(yè)發(fā)展和營(yíng)銷專家、黑鷹金融（Black Hawk Financial）總裁莉安娜?哈孔斯（Leanna Haakons）表示。

與此同時(shí)，“他們?nèi)栽趯で筚?gòu)買中的正常感和價(jià)值感，” 哈孔斯說(shuō)。她說(shuō)，對(duì)于一些家庭來(lái)說(shuō)，這意味著對(duì)他們購(gòu)買的東西更加挑剔。

“消費(fèi)者總體上購(gòu)買的物品更少，但更關(guān)注高價(jià)值、更有意義的購(gòu)買，如耐用品、禮物、家庭用品、家居升級(jí)，以及那些對(duì)他們?nèi)粘Ｉ钫嬲袃r(jià)值的東西，” 哈孔斯說(shuō)。

一些人正靠借貸度日

盡管他們可能在穩(wěn)步消費(fèi)，但許多消費(fèi)者也在依靠信用卡和 “先買后付”（BNPL）貸款來(lái)為購(gòu)買提供資金。

根據(jù)紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的數(shù)據(jù)，截至 2025 年第三季度，美國(guó)信用卡債務(wù)總額已升至 1.23 萬(wàn)億美元。LendingTree 在 4 月份的一項(xiàng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，越來(lái)越多的美國(guó)人表示他們正在使用先買后付計(jì)劃來(lái)支付食品雜貨費(fèi)用。

“消費(fèi)者正在越來(lái)越多地借貸以應(yīng)對(duì)他們面臨的支出挑戰(zhàn)，這顯然不可能永遠(yuǎn)持續(xù)下去，” 奧欽克洛斯（Auchincloss）說(shuō)。

根據(jù)麥肯錫公司（McKinsey & Company）的研究，截至 2025 年第四季度，越來(lái)越多的消費(fèi)者已經(jīng)在改變行為。

麥肯錫發(fā)現(xiàn)，近三分之一的成年人（29%）表示他們?cè)谶^(guò)去三個(gè)月動(dòng)用了儲(chǔ)蓄，高于第三季度的 26%。另有 29% 的人表示他們降低了儲(chǔ)蓄率，同樣高于第三季度的 26%。28% 的人更多地使用信用卡，高于 26%。同期，先買后付的使用率也上升了一個(gè)百分點(diǎn)。

新年，老問(wèn)題

Credit Karma 的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，消費(fèi)者希望他們能在 2026 年找到財(cái)務(wù)立足點(diǎn)，許多人對(duì)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)持樂(lè)觀態(tài)度。盡管如此，根據(jù) Bankrate 最近的一項(xiàng)調(diào)查，32% 的美國(guó)人預(yù)計(jì)新的一年情況會(huì)變得更糟。

房地產(chǎn)公司道格拉斯?艾麗曼（Douglas Elliman）的專家最近告訴 CNBC Make It，2026 年租金價(jià)格可能會(huì)降溫。但德勤（Deloitte）和惠譽(yù)評(píng)級(jí)（Fitch Ratings）的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，全年整體通脹率預(yù)計(jì)將保持在 3% 或以上。

“對(duì)于即將進(jìn)入 2026 年的家庭來(lái)說(shuō)，最明智的做法是有選擇地消費(fèi)，在新的一年里優(yōu)先考慮償還債務(wù)，” 哈孔斯說(shuō)。她鼓勵(lì)人們還清信用卡余額，并嘗試 “明智地” 安排大額購(gòu)買的時(shí)間，利用今年晚些時(shí)候可能的降息機(jī)會(huì)。

“進(jìn)入 2026 年，保持謹(jǐn)慎很重要，” 她補(bǔ)充道，“因?yàn)橛幸恍?qiáng)烈的信號(hào)表明，未來(lái)就業(yè)市場(chǎng)可能會(huì)面臨一些更困難的時(shí)期。”