近期熱門(mén)品種午后重挫，市場(chǎng)氛圍帶動(dòng)下，雙焦期貨午后增倉(cāng)下跌，焦煤主力回踩13日均線，收?qǐng)?bào)于1088元/噸，焦炭主力跌近2%，持倉(cāng)量續(xù)增。

再過(guò)2天就要進(jìn)入2026年，由于“兩會(huì)”政策預(yù)期和“冬儲(chǔ)”行情的操作也將進(jìn)入實(shí)質(zhì)操盤(pán)期，同時(shí)疊加鋼廠原料補(bǔ)庫(kù)預(yù)期的影響，近幾年主導(dǎo)鋼廠利潤(rùn)好壞的原料價(jià)格將較為堅(jiān)挺，這就使得鋼廠面臨“傳統(tǒng)冬儲(chǔ)與利潤(rùn)收縮”的雙重博弈之中。

影響鋼價(jià)因素

全國(guó)財(cái)政工作會(huì)議在北京召開(kāi)

12月27日至28日，全國(guó)財(cái)政工作會(huì)議在北京召開(kāi)。會(huì)議指出，2026年繼續(xù)實(shí)施更加積極的財(cái)政政策。一是擴(kuò)大財(cái)政支出盤(pán)子，確保必要支出力度。二是優(yōu)化政府債券工具組合，更好發(fā)揮債券效益。三是提高轉(zhuǎn)移支付資金效能，增強(qiáng)地方自主可用財(cái)力。四是持續(xù)優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化重點(diǎn)領(lǐng)域保障。五是加強(qiáng)財(cái)政金融協(xié)同，放大政策效能。

解讀：會(huì)議提出2026年繼續(xù)實(shí)施積極財(cái)政政策，擴(kuò)大財(cái)政支出。這可能帶動(dòng)鐵路、港口等重大基建項(xiàng)目加速推進(jìn)，對(duì)鋼價(jià)形成支撐。利好鋼價(jià)。

三大白電2026年1月排產(chǎn)數(shù)據(jù)發(fā)布

據(jù)產(chǎn)業(yè)在線最新發(fā)布的三大白電排產(chǎn)報(bào)告顯示，2026年1月空冰洗排產(chǎn)合計(jì)總量3453萬(wàn)臺(tái)，較去年同期生產(chǎn)實(shí)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)6%。分產(chǎn)品來(lái)看，1月份家用空調(diào)排產(chǎn)1851萬(wàn)臺(tái)，較去年同期生產(chǎn)實(shí)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)11%；冰箱排產(chǎn)792萬(wàn)臺(tái)，較上年同期生產(chǎn)實(shí)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)3.6%；洗衣機(jī)排產(chǎn)810萬(wàn)臺(tái)，較去年同期生產(chǎn)實(shí)績(jī)下滑1.8%。

解讀：白電排產(chǎn)增長(zhǎng)帶動(dòng)家電行業(yè)對(duì)鋼材的需求增加，尤其是用于空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)外殼及結(jié)構(gòu)件的冷軋板、鍍鋅板等，白電排產(chǎn)增長(zhǎng)能對(duì)鋼價(jià)有溫和推動(dòng)作用，利好鋼價(jià)。

期貨震蕩偏強(qiáng)

黑色系上周五夜盤(pán)跟隨上行，今日午后部分熱門(mén)品種重挫，成材盤(pán)面受市場(chǎng)氛圍影響回落，但在鋼材供需雙弱的格局中，螺紋熱卷整體波動(dòng)幅度有限，收盤(pán)價(jià)環(huán)比微增。鐵礦期貨盤(pán)中拉升、尾盤(pán)有所回落，主力5月合約一度突破800點(diǎn)，收高2.58%報(bào)796.5元/噸。

2025年12月29日鋼廠調(diào)價(jià)

中鋼網(wǎng)資訊研究院數(shù)據(jù)顯示，今日共15家鋼廠調(diào)價(jià)，其中：

上漲14家，調(diào)價(jià)幅度10-40元/噸；平穩(wěn)1家；

現(xiàn)貨價(jià)格上調(diào)

現(xiàn)貨價(jià)格上調(diào)10-20元，市場(chǎng)情緒表現(xiàn)尚可，盤(pán)面鐵礦持續(xù)走高，帶動(dòng)成材共振上漲，但當(dāng)前淡季需求疲軟，供需矛盾仍存，鋼價(jià)上行壓力較大，仍在區(qū)間內(nèi)運(yùn)行；現(xiàn)貨方面，貿(mào)易商采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，成交整體一般。

綜合觀點(diǎn)

預(yù)計(jì)明日現(xiàn)貨主穩(wěn)個(gè)跌，幅度0-10元/噸。當(dāng)下市場(chǎng)正經(jīng)歷“政策熱”與“市場(chǎng)冷”的鮮明對(duì)照。一方面，財(cái)政與發(fā)改部門(mén)協(xié)同發(fā)力，擬通過(guò)擴(kuò)大支出、刺激消費(fèi)與遏制內(nèi)卷，全力托底產(chǎn)業(yè)、鍛造新質(zhì)生產(chǎn)力。

另一方面，產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)卻顯示“供需雙弱”格局未改：雖然產(chǎn)量降幅減緩預(yù)示復(fù)產(chǎn)可能，但淡季需求疲軟，致使庫(kù)存去化、成交清淡、現(xiàn)貨價(jià)格承壓。需警惕政策溫暖預(yù)期下，供給端過(guò)早復(fù)蘇而加劇供需失衡的風(fēng)險(xiǎn)。

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作者：代林

編輯：小尹