近日，因?qū)徲?jì)報(bào)告有效期屆滿(mǎn)，正沖刺港股上市的易控智駕更新了招股書(shū)，揭示出國(guó)內(nèi)礦區(qū)無(wú)人駕駛賽道的最新動(dòng)向。

根據(jù)最新數(shù)據(jù)，易控智駕2025年前三季度業(yè)績(jī)頗為亮眼，實(shí)現(xiàn)收入9.21億元，同比增長(zhǎng) 103.76%，已逼近2024年全年水平，進(jìn)一步鞏固了在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位。

值得注意的是，這家礦區(qū)無(wú)人駕駛領(lǐng)域的科技公司所布局的“不持車(chē)”輕資產(chǎn)模式，營(yíng)收與活躍礦卡數(shù)量已全面反超傳統(tǒng)的“持車(chē)”模式，占據(jù)總營(yíng)收過(guò)半比例。其不僅達(dá)成與紫金礦業(yè)、寧德時(shí)代、兗礦資本、德賽西威等產(chǎn)業(yè)巨頭的戰(zhàn)略投資與深度合作，更在商業(yè)化落地與技術(shù)創(chuàng)新層面持續(xù)突破，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

車(chē)隊(duì)規(guī)模及營(yíng)收雙增，持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)

根據(jù)招股書(shū)，易控智駕在運(yùn)行無(wú)人礦卡車(chē)隊(duì)規(guī)模從 6 月份的 1400 余臺(tái)增長(zhǎng)到 2000 臺(tái)以上，其已占據(jù)中國(guó)L4級(jí)礦區(qū)無(wú)人駕駛解決方案市場(chǎng)近半份額。

2024 年，該公司實(shí)現(xiàn)總收入9.86億元，在中國(guó)所有L4級(jí)無(wú)人駕駛公司中排名第一；同時(shí)，該公司作為中國(guó)最大的礦區(qū)無(wú)人駕駛解決方案提供商，在這一領(lǐng)域市場(chǎng)份額約為 49.2%；而按同期收入計(jì)，中國(guó)作為全球最大的L4級(jí)礦區(qū)無(wú)人駕駛解決方案市場(chǎng)，其全球市占率超過(guò)40.5%。

進(jìn)入2025年，易控智駕基本面持續(xù)優(yōu)化，增長(zhǎng)動(dòng)能充沛。2025年前三季度，其毛利達(dá)到6532.8萬(wàn)元，收入則已超2024年同期的兩倍。

截至 2025年9月末，易控智駕的解決方案已部署在中國(guó)按年核定產(chǎn)能計(jì)12個(gè)最大露天煤礦中的7個(gè)。截至最后可行日期，該公司已在中國(guó)西北地區(qū)兩個(gè)露天礦山運(yùn)輸項(xiàng)目中分別部署了509 臺(tái)和 488 臺(tái)無(wú)人礦卡，刷新了行業(yè)最大規(guī)模無(wú)人礦卡車(chē)隊(duì)記錄。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前，全國(guó)范圍內(nèi)共有9個(gè)單礦超百臺(tái)無(wú)人駕駛礦卡的礦區(qū)無(wú)人駕駛項(xiàng)目，其中有8個(gè)部署了易控智駕解決方案。

ATaaS收入過(guò)半，輕資產(chǎn)模式驗(yàn)證科技內(nèi)核

業(yè)績(jī)攀升的背后，是商業(yè)模式的成功蛻變。易控智駕從持車(chē)模式向不持車(chē)模式的商業(yè)化轉(zhuǎn)型，正帶領(lǐng)礦區(qū)無(wú)人駕駛產(chǎn)業(yè)從“資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)”到“技術(shù)賦能”深刻轉(zhuǎn)向。

一般來(lái)說(shuō)，目前礦區(qū)無(wú)人駕駛解決方案主要分為T(mén)aaS（持車(chē)）模式和ATaaS（不持車(chē)）模式兩種。TaaS（持車(chē)）模式即企業(yè)自己持有并運(yùn)營(yíng)無(wú)人駕駛礦卡，這種重資產(chǎn)模式下，企業(yè)往往面臨較大的資金壓力；而ATaaS（不持車(chē)）模式，則是由下游客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)或租賃礦卡，企業(yè)只需要提供礦區(qū)無(wú)人駕駛技術(shù)、軟件支持及輔助服務(wù)，更能檢驗(yàn)企業(yè)的技術(shù)實(shí)力與商業(yè)落地能力。

早期，作為行業(yè)領(lǐng)先者的易控智駕采用的也是TaaS（持車(chē)）的重資產(chǎn)模式，但從2023年起，該公司逐漸向ATaaS（不持車(chē)）的輕資產(chǎn)模式轉(zhuǎn)型。

根據(jù)最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，繼2024年ATaaS（不持車(chē)）模式實(shí)現(xiàn)收入4.50億元，占總營(yíng)收比例突破46%后，2025 年前三季度，易控智駕ATaaS（不持車(chē)）模式貢獻(xiàn)的營(yíng)收占比進(jìn)一步提升至50%，達(dá)到4.61億元，同比增長(zhǎng) 267%。

易控智駕招股書(shū)截取

從2024年底至今年9月，易控智駕的TaaS（持車(chē)）模式車(chē)輛僅增加 165 臺(tái)，而ATaaS（不持車(chē)）模式下增加 852 輛，不僅表明商業(yè)模式由重轉(zhuǎn)輕的戰(zhàn)略目標(biāo)基本達(dá)成，也突出了其以算法、軟件與系統(tǒng)為核心的自動(dòng)駕駛科技公司的商業(yè)本質(zhì)。

“從持車(chē)到不持車(chē)，意味著客戶(hù)從為‘車(chē)輛運(yùn)力’買(mǎi)單，轉(zhuǎn)向?yàn)椤夹g(shù)可靠性’與‘運(yùn)營(yíng)效率’買(mǎi)單?！币晃粚?zhuān)注于自動(dòng)駕駛行業(yè)的分析師指出并強(qiáng)調(diào)，“這證明公司的解決方案已跨越了‘可用’階段，進(jìn)入了客戶(hù)愿意為其穩(wěn)定性和效率提升支付持續(xù)費(fèi)用的‘好用且必需’階段?！?/p>

事實(shí)上，近年來(lái)，隨著礦區(qū)無(wú)人駕駛技術(shù)日趨成熟，礦方直接購(gòu)買(mǎi)并持有無(wú)人礦卡的意愿明顯提升，輕資產(chǎn)模式正在成為行業(yè)發(fā)展的重要趨勢(shì)。易控智駕的實(shí)踐表明，在礦區(qū)場(chǎng)景，自動(dòng)駕駛科技公司的價(jià)值實(shí)現(xiàn)路徑已然清晰。不持車(chē)的輕資產(chǎn)模式，更符合科技公司的特點(diǎn)，其通過(guò)向客戶(hù)提供軟硬件一體化的技術(shù)訂閱服務(wù)，將核心競(jìng)爭(zhēng)力牢牢鎖定在研發(fā)與系統(tǒng)迭代上。這不僅極大優(yōu)化了現(xiàn)金流，更使公司擺脫了制造業(yè)的周期性束縛，強(qiáng)化了高毛利、高可擴(kuò)展性的純科技公司特征。

出海向深，全球礦業(yè)頂端完成“安全員下車(chē)”測(cè)試

如果說(shuō)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)印證了其商業(yè)模式的優(yōu)越性，那么同期來(lái)自海外的技術(shù)突破，則為其全球性科技公司的定位提供了硬核注腳。

2025年12月18日，由易控智駕、紫金礦業(yè)及全球頂尖礦業(yè)服務(wù)商Thiess共同合作的澳大利亞諾頓金田項(xiàng)目取得里程碑式突破——成功完成了首次“安全員下車(chē)”常態(tài)化測(cè)試。

“安全員下車(chē)”意味著無(wú)人駕駛系統(tǒng)在特定作業(yè)場(chǎng)景下，已具備完全自主、無(wú)需車(chē)內(nèi)安全員監(jiān)控的常態(tài)化運(yùn)行能力。

這不僅是對(duì)系統(tǒng)可靠性、安全性的終極考驗(yàn)之一，也標(biāo)志著中國(guó)礦山無(wú)人駕駛技術(shù)首次在澳大利亞這一法規(guī)嚴(yán)格、要求極高的傳統(tǒng)礦業(yè)大國(guó)實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵場(chǎng)景下的完整能力驗(yàn)證，實(shí)現(xiàn)了先進(jìn)技術(shù)方案的“反向輸出”，為公司全球化布局的持續(xù)深入意義重大。

當(dāng)前，全球礦業(yè)正面臨勞動(dòng)力成本攀升與安全生產(chǎn)規(guī)范收緊的雙重壓力。

據(jù)沙利文報(bào)告數(shù)據(jù)，在中國(guó)以外的全球主要礦區(qū)（包括澳大利亞、加拿大及智利等），無(wú)人駕駛解決方案按收入計(jì)的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將從2024年的7億美元增加至2030年的81億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為51.0%；其中，澳大利亞市場(chǎng)2030年礦區(qū)無(wú)人駕駛解決方案按收入計(jì)的市場(chǎng)規(guī)模有望突破27億美元。長(zhǎng)期來(lái)看，全球礦區(qū)無(wú)人駕駛解決方案潛在市場(chǎng)總規(guī)模超過(guò) 1100 億美元。

易控智駕的此次突破，無(wú)疑為其切入這條高速增長(zhǎng)的全球賽道拿到了關(guān)鍵“準(zhǔn)考證”。而這一成績(jī)，源于硬核的技術(shù)積淀。

易控智駕招股書(shū)截取

作為國(guó)內(nèi)唯一一家能夠?qū)崿F(xiàn)完全無(wú)人、混行、混裝、混卸作業(yè)的無(wú)人駕駛科技企業(yè)，該公司采用的BEV多模態(tài)融合感知算法，能夠精準(zhǔn)識(shí)別障礙物并適應(yīng)雪天、雨天等復(fù)雜工況，其動(dòng)態(tài)障礙物交互推論軌跡預(yù)測(cè)技術(shù)，更是解決了有人車(chē)與無(wú)人車(chē)混行的行業(yè)難題。在核心技術(shù)層面，易控智駕的“視覺(jué)中心的多模態(tài)融合感知”能力久經(jīng)考驗(yàn)，依托“著山”方案，實(shí)現(xiàn)了6年0事故率的安全記錄，客戶(hù)留存率保持100%。

目前，易控智駕的技術(shù)方案已在國(guó)內(nèi)外多礦種及復(fù)雜工況場(chǎng)景中得到驗(yàn)證。從內(nèi)蒙古的露天煤礦到澳大利亞的金礦，其無(wú)人礦卡駛過(guò)的，不僅是地理距離，更是從技術(shù)驗(yàn)證到商業(yè)信任的鴻溝。

近年來(lái)，全球礦業(yè)智能化轉(zhuǎn)型需求持續(xù)釋放，礦山無(wú)人駕駛作為提升效率、降低安全風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵路徑，市場(chǎng)空間逐步擴(kuò)大。可以預(yù)見(jiàn)，隨著以易控智駕為代表的中國(guó)礦山無(wú)人駕駛企業(yè)在核心技術(shù)、系統(tǒng)集成、本地化服務(wù)等方面持續(xù)發(fā)力，疊加全球礦業(yè)對(duì)智能化解決方案的需求增長(zhǎng)，中國(guó)礦山企業(yè)將逐步打破海外市場(chǎng)的傳統(tǒng)格局，為全球礦山智能化生態(tài)的協(xié)同發(fā)展提供助力。（仲新源）