出品|中訪網

審核|李曉燕

12月26日，陽光保險集團股份有限公司發(fā)布股權變更公告，拉薩豐銘工程機械銷售有限公司擬將所持1.98億股股份（占比1.72%）轉讓至恒禾置地（廈門）股份有限公司，這一交易待國家金融監(jiān)督管理總局批準后將正式生效。此次股權轉讓背后，一條潛伏16年的資本暗線逐漸清晰——七匹狼控股集團正通過一系列股權騰挪，從陽光保險的幕后投資者走向臺前。

交易完成后，拉薩豐銘對陽光保險的持股比例將從4.78%降至3.06%，而恒禾置地將以1.72%的持股比例成為新股東。值得關注的是，恒禾置地與陽光保險現(xiàn)有股東北京銳藤宜鴻投資管理有限公司、七匹狼控股存在緊密關聯(lián)關系：七匹狼控股持有恒禾置地91.18%的股份，同時也是銳藤宜鴻的控股股東。這已是七匹狼控股年內第二次調整陽光保險股權，今年8月，其已通過吸收銳藤宜鴻所持部分股權，將自身直接持股比例從0.87%提升至3.74%。

兩次股權騰挪后，七匹狼控股及其控制的銳藤宜鴻、恒禾置地合計持有陽光保險的股權比例已從6.96%增至8.16%，距離中國誠通及其子公司9.13%的第一大股東持股比例僅一步之遙。這一系列動作，標志著七匹狼控股長達16年的保險投資布局進入收獲期。

回溯歷史，七匹狼控股的入局恰逢民營資本進軍金融領域的政策窗口期。2007年陽光保險成立之初，中石化、南航集團等5家國資股東占據(jù)絕對話語權。2009年，隨著"新36條"醞釀出臺，民間投資政策環(huán)境持續(xù)優(yōu)化，七匹狼控股順勢進入陽光保險股東行列，彼時以2.7%的持股比例位列第12位，成為最早布局該保險機構的民營資本之一。

七匹狼控股的投資底氣源于其母公司的多元化布局。由周永偉、周少雄、周少明三兄弟創(chuàng)立的七匹狼集團，現(xiàn)已形成以服裝產業(yè)為主業(yè)，涵蓋投資、資產管理和文旅運營的綜合業(yè)態(tài)，旗下?lián)碛衅咂ダ菍崢I(yè)、匯鑫小貸、百應控股三家上市公司。其中，周永偉主導的金融投資板塊，為此次陽光保險股權整合奠定了基礎。

2015年成為七匹狼控股加碼投資的關鍵節(jié)點。當年"新國十條"明確鼓勵保險市場與資本市場協(xié)調發(fā)展，陽光保險啟動最大規(guī)模增資計劃，通過發(fā)行32億股新內資股將注冊資本增至99.11億元。七匹狼控股通過銳藤宜鴻間接參與此次增資，而銳藤宜鴻與拉薩豐銘等6家新股東，共同構成了陽光保險的核心民營股東陣營，其背后穿透出華泰證券、正心谷資本、涌金系等諸多資本力量。

為規(guī)避直接持股可能帶來的監(jiān)管關注，七匹狼控股構建了多層嵌套的投資結構。在銳藤宜鴻層面，其最初通過持股77%的瑞譽金合間接控股，而瑞譽金合的合伙人還包括九牧王、盼盼等福建系民企；在拉薩豐銘層面，則通過恒禾置地參股珠海瑞譽安和實現(xiàn)間接持股。直至2024年，隨著珠海瑞譽安和、瑞譽金合相繼退出，七匹狼控股的持股結構才逐步簡化，為今年的股權騰挪鋪路。

七匹狼控股持續(xù)加碼的背后，是陽光保險穩(wěn)健增長的業(yè)績支撐。2025年上半年，陽光保險實現(xiàn)總保費收入808.1億元，同比增長5.7%；凈利潤33.9億元，同比增長7.8%，集團內含價值達1284.9億元，較上年末增長11%。截至6月末，公司總資產規(guī)模6255.63億元，總投資資產5918.6億元，有效客戶數(shù)突破3000萬，達3011.6萬。此前發(fā)布的2024年業(yè)績更顯亮眼，歸屬于母公司股東的凈利潤同比增長45.8%，新業(yè)務價值創(chuàng)下歷史新高。

隨著股權結構的逐步明晰，七匹狼控股的投資邏輯已然顯現(xiàn)。在其核心服裝主業(yè)增長承壓的背景下，金融投資成為重要的利潤補充。此次將間接持股轉為直接持股，不僅能提升對陽光保險的影響力，更便于未來通過資本運作實現(xiàn)投資回報。不過需要注意的是，銳藤宜鴻、拉薩豐銘仍持有部分陽光保險股權，七匹狼控股尚未完成全部股權劃轉，后續(xù)是否會進一步整合仍值得關注。

從2009年首次入局到2025年走向臺前，七匹狼控股用16年時間完成了在保險領域的深度布局。這一過程既踩準了民營資本進入金融領域的政策節(jié)奏，也展現(xiàn)了閩商資本"潛伏布局、長期持有"的投資智慧。隨著陽光保險H股全流通的完成和業(yè)績的持續(xù)向好，這場跨越十余年的資本布局，正迎來價值兌現(xiàn)的關鍵階段，而七匹狼控股與陽光保險的深度綁定，也將在民營資本與金融機構合作的版圖上留下濃墨重彩的一筆。