2025年快結(jié)束了，有個(gè)數(shù)據(jù)挺有意思——到12月30號(hào)為止，今年股票ETF總共吸了4847億元，光12月以來(lái)就進(jìn)了1189億。像有色金屬、券商、紅利這些主題ETF是“吸金主力”，而科創(chuàng)50、上證50這些寬基反而在“失血”。

看到這數(shù)據(jù)，是不是有點(diǎn)懵？為啥有的ETF大家搶著買，有的卻沒(méi)人要？其實(shí)不管ETF還是自己手里的股票，核心就一個(gè)——你得看懂資金到底在“認(rèn)真參與”還是“隨便玩玩”。

一、ETF吸金的關(guān)鍵，是資金在“認(rèn)真做”這件事

很多人看ETF吸金，只盯著“誰(shuí)漲得多”，但其實(shí)更該看“資金是不是真的在認(rèn)真干”。比如華夏基金的有色金屬ETF，今年規(guī)模漲了59倍，為啥？因?yàn)樗櫟氖倾~、鋁、黃金這些金屬，機(jī)構(gòu)和游資都在“認(rèn)真參與”——簡(jiǎn)單說(shuō)就是，這些大資金覺(jué)得這個(gè)方向有戲，愿意花力氣往里砸錢。

反過(guò)來(lái)，那些“失血”的ETF，不是說(shuō)它們不好，而是資金暫時(shí)沒(méi)達(dá)成“認(rèn)真干”的共識(shí)。就像科創(chuàng)50ETF，最近在流出，可能是大資金覺(jué)得現(xiàn)在還不是時(shí)候，先觀望觀望。

二、那些“錯(cuò)過(guò)的漲停”，問(wèn)題出在沒(méi)看“資金的動(dòng)作”

但回到自己的股票，很多人就犯難了：明明走勢(shì)突破了，買了就套；明明漲停了，追進(jìn)去就跌。其實(shí)不是你運(yùn)氣差，是沒(méi)看透資金的“小九九”。

比如有只股票，很多人在漲停那天（數(shù)字2的位置）追進(jìn)去，結(jié)果次日就開始震蕩，嚇得趕緊賣了；還有人在突破前期高點(diǎn)（數(shù)字1的位置）買了，結(jié)果震蕩四天就忍不住拋了。但如果換個(gè)角度，看資金的交易行為，就會(huì)發(fā)現(xiàn)不一樣的東西——

看圖1是傳統(tǒng)的走勢(shì)，圖2是交易行為的數(shù)據(jù)：里面青色的K線，代表機(jī)構(gòu)和游資同時(shí)在“認(rèn)真交易”（就像兩家大公司一起搶著做這筆生意，都不想錯(cuò)過(guò)）；藍(lán)色的K線，代表機(jī)構(gòu)開始補(bǔ)倉(cāng)了，說(shuō)明之前的下跌其實(shí)是故意打壓（就像商家先降價(jià)引客，等客人多了再漲價(jià)）。

第一次青色K線出現(xiàn)后，股價(jià)漲了兩天就震蕩，這時(shí)候連續(xù)兩次藍(lán)色K線，說(shuō)明機(jī)構(gòu)在故意洗盤——把那些“急著賣”的人震出去，好自己低成本拿更多籌碼。之后又出現(xiàn)青色K線，這時(shí)候股價(jià)在低位，機(jī)構(gòu)不舍得再打壓，就只能拉起來(lái)了——這就是資金的“二次認(rèn)真參與”，很多人錯(cuò)過(guò)就是因?yàn)闆](méi)看到這個(gè)。

三、用“交易行為”找方向，比“看走勢(shì)”靠譜多了

還有只股票也是這樣——第一次青色K線后，機(jī)構(gòu)故意打壓，出現(xiàn)藍(lán)色K線（補(bǔ)倉(cāng)），然后二次青色K線，股價(jià)就起來(lái)了（看圖3）。其實(shí)不管ETF還是個(gè)股，資金“認(rèn)真干”的時(shí)候，才會(huì)有行情；要是資金“隨便玩”，再好看的走勢(shì)都是虛的。

比如ETF吸金4847億，本質(zhì)就是資金在這些方向上“認(rèn)真干”；而你手里的股票要是沒(méi)動(dòng)靜，可能是資金還沒(méi)“認(rèn)真起來(lái)”。這時(shí)候不用急，先看清楚資金是不是在“認(rèn)真交易”——要是有青色或藍(lán)色的K線，說(shuō)明大資金在動(dòng)，再等等說(shuō)不定就有戲；要是沒(méi)有，可能還得等一等。

其實(shí)不管市場(chǎng)怎么變，資金的“認(rèn)真程度”從來(lái)都是行情的核心。ETF吸金是這樣，個(gè)股漲也是這樣。與其羨慕別人的股票漲，不如學(xué)會(huì)看資金的交易行為——畢竟，行情從來(lái)不是“漲出來(lái)”的，是“大資金認(rèn)真干出來(lái)”的。

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