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12月31日，上交所官網(wǎng)信息顯示，藍箭航天空間科技股份有限公司（簡稱“藍箭航天”）科創(chuàng)板IPO申請獲受理，正式?jīng)_刺科創(chuàng)板“商業(yè)火箭第一股”。根據(jù)招股書申報稿，藍箭航天擬融資金額75億元，目前仍處于虧損狀態(tài)，擬采用科創(chuàng)板第五套標準上市。這意味著科創(chuàng)板第五套上市標準正式擴大至商業(yè)航天領(lǐng)域。此前，采用科創(chuàng)板第五套標準上市的企業(yè)均為生物醫(yī)藥和生物器械公司。

此前不久的12月26日，上交所發(fā)布《上海證券交易所發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第9號——商業(yè)火箭企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套上市標準》，旨在推進科創(chuàng)板第五套上市標準在商業(yè)航天等領(lǐng)域擴圍工作，加快推進商業(yè)航天創(chuàng)新發(fā)展、主動服務(wù)航天強國戰(zhàn)略。

綜合 | 招股書 編輯 | Echo

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據(jù)公司招股書（申報稿）顯示，藍箭航天主要從事液氧甲烷發(fā)動機及運載火箭的研發(fā)、生產(chǎn)并提供商業(yè)航天火箭發(fā)射服務(wù)，致力于構(gòu)建以中大型可重復使用液氧甲烷運載火箭為核心的“研發(fā)、制造、試驗、發(fā)射”全產(chǎn)業(yè)鏈條，打造航天領(lǐng)域的科技綜合體，成為世界一流商業(yè)航天企業(yè)。

藍箭航天是國內(nèi)液氧甲烷火箭研制先行者和引領(lǐng)者，是全國較早取得全部準入資質(zhì)、基于自研液體燃料發(fā)動機實現(xiàn)成功入軌的商業(yè)運載火箭企業(yè)，并于2023年7月實現(xiàn)全球首枚液氧甲烷火箭成功入軌，于2025年12月實現(xiàn)中國首枚液氧甲烷可重復使用火箭成功入軌。

報告期內(nèi)，公司成功執(zhí)行四次液體燃料運載火箭發(fā)射任務(wù)，朱雀二號已成為中國民商航天首款進入量產(chǎn)及商用的液體燃料火箭。2024年1月和9月，公司已分別完成朱雀三號VTVL-1可重復使用垂直起降回收驗證火箭的百米級和十公里級垂直起降返回飛行試驗任務(wù)；2025年12月，朱雀三號遙一運載火箭首次發(fā)射，二子級成功進入預定軌道，一子級進行了返回回收場的試驗，成為中國首枚發(fā)射且入軌成功的可重復使用運載火箭，研制進展居于行業(yè)領(lǐng)先。

自成立以來，公司秉持“關(guān)鍵技術(shù)自主掌握、關(guān)鍵產(chǎn)品自主研制、關(guān)鍵過程自主實施、關(guān)鍵設(shè)施自主建設(shè)”的原則，建立了系統(tǒng)的全鏈條交付能力和獨立自主技術(shù)體系。通過長期自主創(chuàng)新與技術(shù)積累，掌握包括液氧甲烷發(fā)動機技術(shù)、輔助動力系統(tǒng)技術(shù)、低成本高性能高安全液氧甲烷運載火箭系統(tǒng)技術(shù)、可重復使用液氧甲烷運載火箭系統(tǒng)技術(shù)等一系列關(guān)鍵核心技術(shù)。

截至2025年6月30日，公司擁有境內(nèi)專利802項（其中發(fā)明專利274項），參與制定國家標準4項。此外，公司牽頭或參與10余項重大科研項目，其中包括國家某專項工程項目A。公司獲得國家科學技術(shù)進步二等獎、機械工業(yè)科學技術(shù)獎技術(shù)發(fā)明一等獎、第二十二屆至第二十四屆連續(xù)三屆中國專利優(yōu)秀獎、國家專精特新“小巨人”企業(yè)等榮譽或獎項。

國內(nèi)商業(yè)運載火箭領(lǐng)域，參與者主要包括航天科技集團、航天科工集團、藍箭航天、星際榮耀、星河動力、天兵科技、中科宇航、東方空間等。

目前我國運載火箭以一次性火箭為主，但隨著衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)的規(guī)模化增長，各國低軌星座項目均需要多星組網(wǎng)覆蓋目標區(qū)域以構(gòu)建業(yè)務(wù)能力、布局頻軌資源、提升通信容量，衛(wèi)星的規(guī)模化特征愈發(fā)明顯，僅依靠一次性火箭無法充分滿足更快速度、更高頻、更有性價比的發(fā)射需求，需要低成本、大運力、高頻次的可重復使用火箭。商業(yè)運載火箭公司發(fā)展勢頭強勁，促進了我國商業(yè)航天的快速發(fā)展。

藍箭航天是全國較早取得全部準入資質(zhì)、基于自研液體燃料發(fā)動機實現(xiàn)成功入軌的商業(yè)運載火箭企業(yè)，秉持“關(guān)鍵技術(shù)自主掌握、關(guān)鍵產(chǎn)品自主研制、關(guān)鍵過程自主實施、關(guān)鍵設(shè)施自主建設(shè)”的原則，具備卓越研發(fā)能力和全鏈條交付能力。

憑借卓越的核心技術(shù)和制造能力，公司產(chǎn)品得到下游頭部客戶的廣泛認可。公司已與中國星網(wǎng)和垣信衛(wèi)星均簽訂正式發(fā)射服務(wù)合同。公司朱雀三號中大型液氧甲烷可重復使用運載火箭已入選中國星網(wǎng)的核心供應(yīng)商名單，已中標垣信衛(wèi)星《2025年運載火箭發(fā)射服務(wù)采購項目》一箭18星火箭發(fā)射服務(wù)。公司將以批量化、高頻次的發(fā)射服務(wù)滿足中國星網(wǎng)“GW星座”和垣信衛(wèi)星“千帆星座”等重大戰(zhàn)略需求。

財務(wù)方面，于2022年度、2023年度、2024年度及2025年1-6月，藍箭航天營業(yè)總收入分別為78.29萬元、395.21萬元、427.83萬元及3643.19萬元人民幣。

同期，藍箭航天歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-8.04億元、-11.88億元、-8.76億元及-5.97億元人民幣，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-8.59億元、-12.25億元、-11.38億元及-6.14億元人民幣，尚未實現(xiàn)盈利。

公司報告期內(nèi)尚未實現(xiàn)盈利，主要系報告期內(nèi)，公司朱雀系列液氧甲烷運載火箭尚處于商業(yè)化發(fā)射初期，火箭發(fā)射服務(wù)收入規(guī)模較小且不具備穩(wěn)定性，難以覆蓋成本費用支出；公司所處的航空航天裝備業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，公司持續(xù)保持較高研發(fā)投入以保證技術(shù)的先進性，因此報告期內(nèi)公司研發(fā)費用金額較高，分別為4.87億元、8.30億元、6.13億元及3.60億元人民幣。

公司本次發(fā)行股份募集資金扣除發(fā)行費用后，將全部用于可重復使用火箭產(chǎn)能提升項目、可重復使用火箭技術(shù)提升項目。

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