美國(guó)這回在芯片事兒上搞了個(gè)大動(dòng)作，特朗普直接發(fā)帖說(shuō)批準(zhǔn)英偉達(dá)的H200賣(mài)給中國(guó)特定客戶(hù)，還得從銷(xiāo)售里抽25%給美國(guó)政府。這事兒發(fā)生在2025年12月8日，本來(lái)以為能換點(diǎn)啥回報(bào)，結(jié)果啥也沒(méi)撈著，中國(guó)那邊反應(yīng)平平淡淡。英偉達(dá)股價(jià)小跌0.8%，市場(chǎng)也沒(méi)啥大浪。

黃仁勛今年跑了中國(guó)好幾趟，游說(shuō)國(guó)會(huì)，還見(jiàn)了特朗普，目的就是想打開(kāi)中國(guó)市場(chǎng)大門(mén)。英偉達(dá)財(cái)報(bào)顯示，中國(guó)市場(chǎng)丟了之后，營(yíng)收損失上百億刀，他急得不行。H200這芯片基于Hopper架構(gòu)，內(nèi)存141GB，每秒帶寬4.8TB，浮點(diǎn)運(yùn)算近4PFLOPS，適合AI訓(xùn)練。

但中國(guó)企業(yè)已經(jīng)轉(zhuǎn)頭用自家東西了，華為昇騰910C性能追得上，寒武紀(jì)和比特大陸也跟進(jìn)，自給率超30%。路透社說(shuō)英偉達(dá)計(jì)劃2026年2月前發(fā)4萬(wàn)到8萬(wàn)塊，但得北京批。中國(guó)監(jiān)管可能限用H200，目的是護(hù)本土產(chǎn)業(yè)。

特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)評(píng)估過(guò)，覺(jué)得風(fēng)險(xiǎn)小，因?yàn)橹袊?guó)AI實(shí)力已不差。民主黨那邊不干，沃倫和梅克斯聯(lián)名要查細(xì)節(jié)，說(shuō)傷美國(guó)領(lǐng)先地位。外交關(guān)系委員會(huì)專(zhuān)家直呼這決定是自傷一刀，怕中國(guó)借H200加速趕超。紐約時(shí)報(bào)分析，中國(guó)早拒了H20那閹割版，現(xiàn)在H200來(lái)了，依賴(lài)度低了。

美國(guó)松口背后的算盤(pán)

特朗普這決定不是心血來(lái)潮，早幾年美國(guó)管高端芯片出口，死死卡中國(guó)AI和軍工升級(jí)。結(jié)果呢，中國(guó)企業(yè)被逼自研，產(chǎn)業(yè)鏈從設(shè)計(jì)到制造都起來(lái)了。

華為昇騰系列2025年大規(guī)模出貨，性能不輸H200，互聯(lián)帶寬2200GB/s。寒武紀(jì)新架構(gòu)板卡在合肥下線(xiàn)，比特大陸產(chǎn)品實(shí)驗(yàn)室測(cè)試?yán)叫?。中?guó)芯片自給率今年升30%以上，云廠(chǎng)商風(fēng)控條款寫(xiě)明自主可控。財(cái)務(wù)模型算清，短期多10%成本換十年穩(wěn)當(dāng)。

英偉達(dá)曾占中國(guó)數(shù)據(jù)中心收入20%-25%，丟了這塊，現(xiàn)金流斷，研發(fā)曲線(xiàn)歪。黃仁勛不愛(ài)政治，但今年往中國(guó)跑，在北京上海見(jiàn)企業(yè)，交換名片聊需求；回美國(guó)游說(shuō)國(guó)會(huì)，遞報(bào)告強(qiáng)調(diào)管制傷美企多。

特朗普聽(tīng)進(jìn)去了，12月8日簽文件，放H200行，但Blackwell和Rubin還禁著。英偉達(dá)發(fā)言人說(shuō)平衡安全和商業(yè)，對(duì)美國(guó)有益。美媒國(guó)家利益雜志12月23日發(fā)文，說(shuō)美國(guó)沒(méi)換到實(shí)質(zhì)讓步，比如農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口或稀土配額。

中國(guó)不想要這些技術(shù)，因?yàn)榉怄i幫了大忙，切斷依賴(lài)幻想，逼中企走自主路?，F(xiàn)在AI生態(tài)脫離美國(guó)也能轉(zhuǎn)，H200成雞肋，還得防傾銷(xiāo)扼殺本土鏈。美國(guó)人以為松手中國(guó)就買(mǎi)單，這傲慢看不清形勢(shì)。中國(guó)市場(chǎng)不再是美技術(shù)傾銷(xiāo)地，就算總統(tǒng)帶貨也沒(méi)轍。

曾經(jīng)的寶貝，現(xiàn)在在中國(guó)眼里是絆腳石。美國(guó)冷戰(zhàn)思維，以為卡脖子能停14億人工業(yè)大國(guó)，事實(shí)證明蠢。芯片業(yè)靠現(xiàn)金流和市場(chǎng)，中國(guó)是最大消費(fèi)地，切斷等于斷美企動(dòng)脈。

中國(guó)冷淡反應(yīng)的根源

中國(guó)對(duì)H200反應(yīng)冷，因?yàn)閲?guó)產(chǎn)替代成型了。華為等巨頭拿出不輸英偉達(dá)的產(chǎn)品，整個(gè)生態(tài)獨(dú)立運(yùn)轉(zhuǎn)。美國(guó)突然說(shuō)不封了，像過(guò)家家。中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)視H200為毒藥，大規(guī)模買(mǎi)會(huì)傷剛建的供應(yīng)鏈。

警惕掠奪性定價(jià)，扼殺后發(fā)者。如果重買(mǎi)美芯片，本土鏈就廢。美媒哀嘆，這動(dòng)作除賺錢(qián)，沒(méi)從中國(guó)換讓步。按地緣博弈邏輯，戰(zhàn)略物資解禁該當(dāng)籌碼，逼讓步如買(mǎi)更多美債或松稀土。

但現(xiàn)實(shí)啥都沒(méi)，美國(guó)干巴巴解禁，牌沒(méi)價(jià)值了，從卡人變示好工具。面對(duì)急吼吼送上門(mén)，中國(guó)平靜，因?yàn)椴幌『?。封鎖幫中國(guó)忙，逼走正確自主路。產(chǎn)業(yè)鏈跑通，華為昇騰、寒武紀(jì)架構(gòu)、云廠(chǎng)商ASIC迭代快。最新推理板卡功耗降三分之一，價(jià)只要H100一半。

英偉達(dá)CUDA生態(tài)被兼容層開(kāi)源稀釋。中國(guó)不提讓美提供高端芯片條件，反制手段多，但沒(méi)要這。美國(guó)繃不住，主動(dòng)解禁，中國(guó)市場(chǎng)高攀不起。黃仁勛擔(dān)心的事發(fā)生，中國(guó)不需要英偉達(dá)了。不排除他繼續(xù)游說(shuō)解B200，畢竟華爾街新錢(qián)靠英偉達(dá)泡沫。

科技博弈的轉(zhuǎn)折與啟示

這事兒復(fù)盤(pán)，是美國(guó)窒息戰(zhàn)術(shù)自傷典型。初想美，通過(guò)控出口鎖中國(guó)現(xiàn)代化，冷戰(zhàn)思維以為行。事實(shí)芯片業(yè)依賴(lài)現(xiàn)金市場(chǎng)，中國(guó)最大，切斷傷美企。

黃仁勛本想當(dāng)技術(shù)宅，被逼游說(shuō)，上供跑禁令。美媒邏輯，中國(guó)反制沒(méi)要芯片條件，到頭美國(guó)自解，中國(guó)市場(chǎng)變天。英偉達(dá)計(jì)劃發(fā)5千到1萬(wàn)模塊，等北京批，可能捆本土采購(gòu)。阿里字節(jié)準(zhǔn)備下單，但H200強(qiáng)六倍性能沒(méi)熱，中國(guó)限用。

深圳團(tuán)隊(duì)寄RISC-V板歐洲測(cè)，合肥光刻機(jī)樣品亮，長(zhǎng)三角封測(cè)用Chiplet組2.5D模塊。工程師調(diào)侃，反制最好讓對(duì)方武器可有可無(wú)。即便B200放，局面難逆。美國(guó)圍堵結(jié)束，剩失血前多出貨。中國(guó)企業(yè)視可選供應(yīng)商，不是生命線(xiàn)。國(guó)際看，美國(guó)松本籌碼，今示弱。

盟友見(jiàn)政策搖擺，誰(shuí)敢賭供給。美國(guó)內(nèi)，半導(dǎo)體游說(shuō)和選舉分道，前追銷(xiāo)量股價(jià)，后要強(qiáng)硬口號(hào)。硅片后是硅谷國(guó)會(huì)分裂，產(chǎn)業(yè)意識(shí)形態(tài)碰撞。中國(guó)不買(mǎi)是戰(zhàn)略選，從圍堵轉(zhuǎn)自強(qiáng)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)考量放開(kāi)，復(fù)雜博弈凸顯。