2025年12月11日，港交所交易大廳的鐘聲為京東工業(yè)的上市之路畫上句點(diǎn)，隨著股票代碼07618正式亮相，劉強(qiáng)東的商業(yè)版圖再添一枚重要砝碼，這也是其麾下第六家成功登陸資本市場的企業(yè)。從京東集團(tuán)到京東健康、京東物流，再到德邦股份、達(dá)達(dá)集團(tuán)，如今加上京東工業(yè)，27年間劉強(qiáng)東完成了從消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)到產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的全鏈路資本布局。這場歷經(jīng)四次遞表的上市長跑，不僅是京東工業(yè)自身發(fā)展的里程碑，更標(biāo)志著劉強(qiáng)東“以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的技術(shù)與服務(wù)”戰(zhàn)略全面落地，為中國工業(yè)供應(yīng)鏈數(shù)智化轉(zhuǎn)型注入了資本動力。

第六個IPO的落地，意味著劉強(qiáng)東構(gòu)建的“京東系”上市矩陣正式完善，形成覆蓋消費(fèi)、物流、健康、工業(yè)的全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)閉環(huán)?；厮莅l(fā)展歷程，京東集團(tuán)2014年登陸納斯達(dá)克奠定核心根基，京東健康2020年港股上市搶占醫(yī)療健康賽道，京東物流2021年掛牌港股強(qiáng)化履約能力，德邦股份的收購與達(dá)達(dá)集團(tuán)的上市則補(bǔ)全了大件物流與即時配送的短板。如今京東工業(yè)的加入，讓這一矩陣實現(xiàn)了從C端消費(fèi)場景向B端工業(yè)場景的關(guān)鍵延伸。IPO后數(shù)據(jù)顯示，京東集團(tuán)間接控制京東工業(yè)72.34%權(quán)益，劉強(qiáng)東通過相關(guān)主體持股3.37%，這種穩(wěn)固的股權(quán)結(jié)構(gòu)確保了戰(zhàn)略協(xié)同的一致性，也讓“京東系”形成了相互賦能、風(fēng)險隔離的良性生態(tài)。

對劉強(qiáng)東而言，此次上市更是其“十節(jié)甘蔗理論”在工業(yè)領(lǐng)域的成功實踐，驗證了“數(shù)實融合”商業(yè)模式的可行性。京東工業(yè)脫胎于京東政企業(yè)務(wù)，依托京東集團(tuán)的供應(yīng)鏈基因，打造了“技術(shù)+履約”的獨(dú)特模式，既通過太璞數(shù)智化解決方案提供全鏈路服務(wù)，又借助京東物流網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)高效履約。上市數(shù)據(jù)顯示，其已服務(wù)超1.1萬家大型工業(yè)企業(yè)，覆蓋60%的中國500強(qiáng)企業(yè)，8110萬SKU的工業(yè)品庫實現(xiàn)全品類覆蓋。從幫助徐工集團(tuán)將采購周期縮短至3-5天，到為鋼鐵企業(yè)降低40%庫存成本，這些案例都印證了劉強(qiáng)東對產(chǎn)業(yè)鏈價值的深刻洞察，而IPO的成功則讓資本市場認(rèn)可了這種模式的商業(yè)價值。

在資本層面，第六個IPO的收獲不僅鞏固了劉強(qiáng)東的財富地位，更優(yōu)化了“京東系”的整體估值邏輯。此次京東工業(yè)全球發(fā)售2.11億股，募資凈額28.27億港元，盡管開盤即破發(fā)，但370億港元的市值仍讓劉強(qiáng)東財富凈值增長超8億美元，總身價突破800億元人民幣。更重要的是，此前市場對京東的估值多錨定零售與物流的現(xiàn)金流，而京東工業(yè)的上市讓集團(tuán)獲得了“科技服務(wù)商”的估值溢價。券商分析指出，京東工業(yè)服務(wù)寧德時代、山東重工等頭部制造企業(yè)的案例，證明了其工業(yè)場景數(shù)智化能力，這種B端技術(shù)壁壘將顯著提升“京東系”的長期估值潛力。

行業(yè)影響層面，劉強(qiáng)東的第六個IPO正在重塑中國工業(yè)供應(yīng)鏈賽道的競爭格局。此前工業(yè)品電商賽道以震坤行的分銷模式和西域電商的跨境模式為主，而京東工業(yè)以“技術(shù)+履約”的復(fù)合能力開辟了第三條路徑。其推出的工業(yè)大模型JoyIndustrial，可將商品治理任務(wù)從月級壓縮至小時級，人力成本降低超50%，這種技術(shù)優(yōu)勢正在倒逼行業(yè)從“商品交易”向“技術(shù)服務(wù)”轉(zhuǎn)型。7家基石投資者合計1.7億美元的認(rèn)購，也體現(xiàn)了資本市場對這一賽道的認(rèn)可，隨著京東工業(yè)借助募資進(jìn)一步深化技術(shù)研發(fā)與全球化布局，行業(yè)洗牌或?qū)⒓铀?，中小分銷型服務(wù)商將面臨更大競爭壓力。

長遠(yuǎn)來看，京東工業(yè)的上市為劉強(qiáng)東的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)野心奠定了資本基礎(chǔ)，也為中國新型工業(yè)化進(jìn)程提供了重要支撐。當(dāng)前中國工業(yè)供應(yīng)鏈?zhǔn)袌鲆?guī)模超11萬億元，但數(shù)字化滲透率僅6.2%，存在巨大發(fā)展空間。京東工業(yè)的成功上市，不僅讓更多資本關(guān)注到工業(yè)供應(yīng)鏈數(shù)智化賽道，更通過其“伴隨式出?！辈呗?，助力中資企業(yè)走向全球。從消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)的流量爭奪到產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的價值深耕，劉強(qiáng)東的第六個IPO不僅是個人商業(yè)成就的里程碑，更書寫了中國企業(yè)從C端向B端轉(zhuǎn)型的經(jīng)典范本，未來隨著京東產(chǎn)發(fā)、京東科技等后備力量的推進(jìn)，“京東系”的資本版圖仍有無限想象空間。