最近央行第四季度例會的一句話，徹底顛覆了很多人“談通脹色變”的認(rèn)知：“下一步要促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長和物價合理回升”。

結(jié)合兩周前中央經(jīng)濟(jì)工作會議的部署，這個信號已經(jīng)足夠明確：2026年，“漲物價”不再是市場自發(fā)行為，而是被擺上臺面的政策目標(biāo)。不少人慌了：這是要故意讓錢不值錢嗎？手里的存款該怎么辦？其實真相恰恰相反，強(qiáng)拉通脹的背后，是為了破解當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的核心困局。

要搞懂這件事，先得糾正一個誤區(qū)：不是所有通脹都是洪水猛獸，政策要的是“溫和通脹”，而非失控的漲價。

01、為什么“溫和通脹”突然成了政策目標(biāo)？

放在過去幾十年，“通脹”都是需要嚴(yán)防死守的對象，但全球經(jīng)濟(jì)學(xué)界早已形成共識：適度的、可控的物價上漲，是經(jīng)濟(jì)活力的“催化劑”。

它能讓大家產(chǎn)生“現(xiàn)在不買以后更貴”的預(yù)期，從而主動消費；企業(yè)看到產(chǎn)品能賣上價，才愿意擴(kuò)大生產(chǎn)、投入研發(fā)，進(jìn)而帶動就業(yè)和工資上漲，形成經(jīng)濟(jì)循環(huán)的良性閉環(huán)。

日本的30年衰退教訓(xùn)，更是把“怕通脹而搞緊縮”的危害刻得明明白白。1989年經(jīng)濟(jì)泡沫破裂后，日本經(jīng)濟(jì)本有多次復(fù)蘇機(jī)會，但決策層執(zhí)著于“0通脹”目標(biāo)，每次看到經(jīng)濟(jì)稍有起色就急著收緊政策——1997年上調(diào)消費稅、2006年再度緊縮，兩次親手打斷復(fù)蘇進(jìn)程，讓CPI長期處于負(fù)數(shù)區(qū)間，陷入“越通縮越不敢消費，越不消費越通縮”的死亡循環(huán)。

直到2012年安倍晉三推出“三支箭”，強(qiáng)行拉動通脹，日本經(jīng)濟(jì)才用了十年時間慢慢走出泥潭，就業(yè)率和工資水平逐步回升，連巴菲特都在此期間大手筆加倉日本資產(chǎn)。

而我們當(dāng)前的處境，正是需要警惕“低通脹陷阱”。數(shù)據(jù)顯示，過去幾年國內(nèi)CPI實際增速僅0.2%左右，長期在0附近徘徊，即便2025年把CPI目標(biāo)從3%下調(diào)到2%，目前來看也難以完成。

央行貨幣政策委員會委員黃益平早就預(yù)警：現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)“易冷難熱”，一旦掉進(jìn)低通脹陷阱，企業(yè)利潤變薄、居民收入預(yù)期下降，經(jīng)濟(jì)循環(huán)會徹底卡住，后果比溫和通脹嚴(yán)重得多。

02、拉通脹≠亂漲價，核心是“溫和可控”

很多人一聽到“漲物價”就擔(dān)心“錢不值錢”，但這次政策的關(guān)鍵是“合理回升”，絕非搞“大水漫灌”式的惡性通脹。

弗里德曼早就說過，通脹本質(zhì)是貨幣現(xiàn)象，但貨幣流向哪里，才決定了哪些東西漲價。從目前信號來看，這次物價回升會是結(jié)構(gòu)性、階梯式的，而非全面暴漲。

從數(shù)據(jù)趨勢就能看出端倪：2025年10月，CPI已經(jīng)由降轉(zhuǎn)漲，核心CPI更是連續(xù)6個月擴(kuò)大，其中受國慶中秋雙節(jié)帶動，賓館住宿、飛機(jī)票等服務(wù)價格漲幅明顯，家用器具、文娛用品等工業(yè)消費品價格也穩(wěn)步回升。

這些領(lǐng)域的漲價，正是政策引導(dǎo)的方向——先從公共屬性強(qiáng)、傳導(dǎo)穩(wěn)定的行業(yè)小幅“升溫”，再逐步帶動整體消費市場回暖。

更重要的是，政策已經(jīng)劃清了底線。央行明確強(qiáng)調(diào)“杜絕大水漫灌”，這意味著不會靠無節(jié)制印錢拉動物價，而是通過精準(zhǔn)的貨幣政策營造適宜環(huán)境。

畢竟歷史經(jīng)驗告訴我們，失控的通脹就像脫韁的猛獸，會讓普通人的儲蓄大幅縮水，而溫和通脹則是“興奮劑”，能讓經(jīng)濟(jì)慢慢恢復(fù)活力。

03、對普通人來說，這意味著什么？

政策導(dǎo)向的變化，最終會落到每個人的日常生活里，具體可能有這幾個變化：

消費層面：“等等再買”的心態(tài)可能要調(diào)整了。隨著物價溫和回升，家電、日用品等非剛需商品的價格可能慢慢上漲，現(xiàn)在有明確需求的東西，沒必要過度觀望。2025年7月以來，水電燃?xì)?、機(jī)票等價格已經(jīng)開始小幅上漲，這種趨勢可能會延續(xù)。

就業(yè)層面：機(jī)會可能會變多。企業(yè)盈利預(yù)期改善后，會更愿意擴(kuò)大生產(chǎn)、招聘員工，尤其是消費、制造等行業(yè)的就業(yè)崗位可能更穩(wěn)定。這也是政策的核心目的之一——通過激活經(jīng)濟(jì)循環(huán)，讓大家有穩(wěn)定的收入來源。

資產(chǎn)層面：股市、樓市或迎健康預(yù)期。資產(chǎn)價格需要經(jīng)濟(jì)活力支撐，溫和通脹帶來的良性預(yù)期，可能會讓資本市場更穩(wěn)定，持有房產(chǎn)、股票等資產(chǎn)的人，不用再過度擔(dān)心“資產(chǎn)縮水”的問題。

當(dāng)然，風(fēng)險也需要警惕。政策的關(guān)鍵在于平衡“促通脹”和“保民生”，尤其是食品、能源等生活必需品的價格，大概率會有相應(yīng)的調(diào)控措施，避免給低收入群體帶來過大壓力。

說到底，2026年央行“拉通脹”的核心，不是要讓物價漲起來，而是要通過物價回升激活經(jīng)濟(jì)循環(huán)，破解“低通脹陷阱”。

對普通人來說，不用恐慌也不用忽視，適應(yīng)這種溫和上漲的經(jīng)濟(jì)節(jié)奏，提前做好消費和儲蓄規(guī)劃，才是最務(wù)實的選擇。