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晚上好，我是簡(jiǎn)七。

2025年的最后一天，95歲的沃倫·巴菲特結(jié)束了60年的CEO生涯。

從1965年接手伯克希爾到2024年底，巴菲特的年化收益率是19.9%，同期標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)是10.4%。

用更直觀的數(shù)字來(lái)看：如果你1965年投了100塊錢，今天會(huì)變成610萬(wàn)；投指數(shù)基金是4.6萬(wàn)。

這個(gè)差距，足以解釋為什么全世界都叫他「股神」。

消息傳來(lái)，我又翻出了2017年HBO拍的那部紀(jì)錄片《成為沃倫巴菲特》。

90分鐘的片子，我已經(jīng)看過(guò)三遍，但每次看完都會(huì)有新的感觸。

圖源：豆瓣

這次也一樣。

只不過(guò)這一次，我想聊的不是他賺了多少錢，也不是他的投資秘訣，而是他這60年里，到底在堅(jiān)持什么。

01 7歲，找到復(fù)利的秘密

紀(jì)錄片一開(kāi)頭，巴菲特講了個(gè)故事。

7歲那年，他從圖書(shū)館借了一本書(shū)，叫《賺一千美元的一千種方法》（One Thousand Ways to Make $1000）。

書(shū)里有個(gè)點(diǎn)子：買一臺(tái)投幣體重秤，放在街邊，每稱一次收5美分。

小巴菲特拿著紙筆開(kāi)始算：買第一臺(tái)秤要多少錢，賺夠錢買第二臺(tái)要多久，然后是第三臺(tái)、第四臺(tái)...

他算出來(lái)，如果按這個(gè)速度，總有一天能讓全美國(guó)人每天稱十次體重，自己只要坐在那里就能賺錢。

這就是他第一次接觸「復(fù)利」的概念。

紀(jì)錄片里有個(gè)細(xì)節(jié)讓我印象特別深：當(dāng)時(shí)86歲的巴菲特，說(shuō)話語(yǔ)速飛快，思維清晰得像個(gè)年輕人。因?yàn)樗刻爝€在讀書(shū)，5到6個(gè)小時(shí)。

他說(shuō)：「每個(gè)人都能讀我讀懂的東西（書(shū)、財(cái)報(bào)），這很公平。」

這就是第一個(gè)堅(jiān)持：60年如一日地閱讀，60年如一日地思考復(fù)利。

02 一句話，和一場(chǎng)商業(yè)模式的革命

紀(jì)錄片里，巴菲特提到了他的黃金搭檔查理·芒格。

芒格對(duì)他說(shuō)過(guò)一句話：用合理的價(jià)格買下優(yōu)秀的公司，比用便宜的價(jià)格買下平庸的公司更重要。

這句話改變了巴菲特的投資策略。

以前的巴菲特，遵從老師格雷厄姆的方法，專門「撿煙蒂」，就是買那些快倒閉的公司，賺一點(diǎn)點(diǎn)錢就跑。

聽(tīng)了芒格的話之后，他開(kāi)始改變思路。而這個(gè)轉(zhuǎn)變，最經(jīng)典的案例就是伯克希爾本身的轉(zhuǎn)型。

紀(jì)錄片里有個(gè)細(xì)節(jié)：巴菲特說(shuō)，買下伯克希爾這家紡織廠，其實(shí)是個(gè)「錯(cuò)誤」。

當(dāng)時(shí)他跟這家公司的CEO起了沖突，對(duì)方想占他便宜，他一生氣就買了更多股票，最后干脆把整個(gè)公司買了下來(lái)。

但買下之后，他和芒格沒(méi)有繼續(xù)守著這家虧損的紡織廠，而是把它改造成了一個(gè)全新的商業(yè)模式。

他們發(fā)現(xiàn)了一個(gè)巧妙的生意：保險(xiǎn)公司。

保險(xiǎn)公司收了保費(fèi)，理賠是以后的事，這中間的錢叫「浮存金」，可以拿去投資。

簡(jiǎn)單說(shuō)，相當(dāng)于用幾乎免費(fèi)的長(zhǎng)期資金去買優(yōu)質(zhì)公司的股票，或者直接收購(gòu)整個(gè)公司。

從收購(gòu)第一家保險(xiǎn)公司開(kāi)始，伯克希爾就像滾雪球一樣越做越大——

用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的浮存金，去買可口可樂(lè)、美國(guó)運(yùn)通這樣的好公司，然后這些公司持續(xù)產(chǎn)生現(xiàn)金流，再繼續(xù)收購(gòu)新的業(yè)務(wù)。

到今天，伯克希爾旗下有近200家企業(yè)，涵蓋保險(xiǎn)、鐵路、能源、消費(fèi)品...一個(gè)曾經(jīng)瀕臨倒閉的紡織廠，變成了市值萬(wàn)億美元的商業(yè)帝國(guó)。

這就是芒格那句話帶來(lái)的改變：從買便宜的垃圾，到建立一個(gè)能持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值的系統(tǒng)。

片子里，巴菲特辦公室的墻上，掛著1930年代大蕭條時(shí)期的報(bào)紙，提醒自己市場(chǎng)最恐慌的時(shí)候是什么樣子。

60年里，市場(chǎng)經(jīng)歷了無(wú)數(shù)次狂熱和崩潰，但他始終保持理性，這是第二個(gè)堅(jiān)持。

03 社恐是怎么站上臺(tái)的

紀(jì)錄片里有個(gè)讓我特別意外的細(xì)節(jié)。

年輕時(shí)的巴菲特，是個(gè)社交恐懼癥患者，無(wú)法在公眾面前講話。為了克服這個(gè)問(wèn)題，他去上了戴爾·卡內(nèi)基的演講課程。

他說(shuō)那張課程結(jié)業(yè)證書(shū)，是他辦公室里唯一掛出來(lái)的證書(shū)。比哥倫比亞大學(xué)的學(xué)位證還重要。

因?yàn)槟谴碇隽艘患高`背天性」的事，并且堅(jiān)持了下來(lái)。

今天我們看到的巴菲特，幽默、健談、每年在股東大會(huì)上妙語(yǔ)連珠。但紀(jì)錄片告訴我們，這并非天賦異稟，而是刻意練習(xí)的結(jié)果。

60年里，他一直在做一件事：成為更好的自己，即使這意味著要走出舒適區(qū)，這是第三個(gè)堅(jiān)持。

04 我們能學(xué)到什么？

看完紀(jì)錄片，再看巴菲特退休這個(gè)消息，很多人的第一反應(yīng)是：我也想這么有錢。

但說(shuō)實(shí)話，你真的想成為巴菲特嗎？

60年來(lái)，他每天讀5到6個(gè)小時(shí)的財(cái)報(bào)和商業(yè)書(shū)籍，不是偶爾心血來(lái)潮看一本理財(cái)書(shū)，是60年如一日，直到90多歲。

把生活簡(jiǎn)化到極致，只專注于一件事。不會(huì)做飯，不會(huì)做家務(wù)，每天吃麥當(dāng)勞，住在幾十年前買的老房子里。

在市場(chǎng)最狂熱的時(shí)候忍住不出手，在賬上堆著幾千億現(xiàn)金也不著急，看著別人賺快錢，你也繼續(xù)等。

如果這些你都做不到，那你想要的其實(shí)不是「成為巴菲特」，你想要的只是「巴菲特的錢」。

但這兩者，完全不是一回事。

紀(jì)錄片里，巴菲特說(shuō)了一句很有名的話：「我每天跳著踢踏舞去上班。」

他是真的熱愛(ài)投資這件事本身，而不是錢能買來(lái)的東西。錢對(duì)他來(lái)說(shuō)，只是記分板。

這才是他和大多數(shù)人最大的區(qū)別。

我們大多數(shù)人，不需要也不可能成為巴菲特。我們有自己的生活，有自己熱愛(ài)的事，投資只是生活的一部分。

但巴菲特的故事，還是給了我一些啟發(fā)：

1-找到適合自己的系統(tǒng)。

巴菲特的系統(tǒng)需要60年的專注，我們的可以簡(jiǎn)單得多：固定收入的一部分做定投，股債按比例配置，定期再平衡。

這樣做，不必每天看盤(pán)，不用研究財(cái)報(bào)，但需要堅(jiān)持。

2-認(rèn)清自己真正想要什么。

如果你想要的是「有錢」，那投資只是手段之一，努力工作、提升收入同樣重要。

如果你想要的是「不用為錢工作」，那先想清楚：不用為錢工作的時(shí)候，你想做什么？也能跳著踢踏舞上班嗎？

3-別把投資想得太浪漫。

60年每天讀財(cái)報(bào)，這不浪漫；

握著巨額現(xiàn)金等機(jī)會(huì)，這不浪漫；

看著別人炒幣、炒熱點(diǎn)賺快錢，自己持有「無(wú)聊」的指數(shù)基金，這也不浪漫。

投資的本質(zhì)，就是一場(chǎng)漫長(zhǎng)、枯燥、需要極大耐心的馬拉松。

紀(jì)錄片結(jié)尾，巴菲特用沙啞的嗓音唱了一首《飛越彩虹》。他說(shuō)：

「世界是一場(chǎng)很好看的電影，但你不會(huì)想一輩子都在夢(mèng)游。」

60年的CEO生涯結(jié)束了，但那支踢踏舞，舞步未停。

2025感恩節(jié)股東信：

2025股東大會(huì)：