2026年首個(gè)完整交易周，市場(chǎng)將從假期的靜謐迅速轉(zhuǎn)入“高頻模式”。宏觀層面，中美通脹與就業(yè)數(shù)據(jù)將相繼揭曉；產(chǎn)業(yè)層面，CES電子展將定調(diào)全年AI硬件走勢(shì)；此外，港股迎來(lái)IPO小高峰，地緣政治的突發(fā)變數(shù)亦需重點(diǎn)關(guān)注。

一、 宏觀與金融：尋找復(fù)蘇與降息的確定性

• 中國(guó)：12月通脹與金融數(shù)據(jù)（1月9日及以后）市場(chǎng)預(yù)期12月CPI同比增速或維持在0.7%左右，PPI降幅有望收窄。重點(diǎn)在于核心CPI的回暖程度及社融增量。如果社融如預(yù)期達(dá)到2.2萬(wàn)億元，將為開(kāi)年市場(chǎng)流動(dòng)性注入“強(qiáng)心針”。

• 美國(guó)：12月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告（1月9日周五）這是研判美聯(lián)儲(chǔ)一季度政策路徑的關(guān)鍵。當(dāng)前預(yù)期新增就業(yè)5.5萬(wàn)-8.0萬(wàn)人。在失業(yè)率高企與就業(yè)增長(zhǎng)并存的矛盾背景下，該數(shù)據(jù)將直接決定市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”質(zhì)量的定價(jià)。

二、 產(chǎn)業(yè)風(fēng)向標(biāo)：CES 2026 開(kāi)啟“代理式AI”元年

1月4日至9日，拉斯維加斯CES展將成為全球科技股的博弈中心：

• 巨頭定調(diào)：黃仁勛、蘇姿豐等領(lǐng)袖將密集發(fā)表演講。英偉達(dá)與聯(lián)想將聯(lián)手發(fā)布企業(yè)級(jí)“代理式AI”產(chǎn)品，預(yù)示著AI正從“生成內(nèi)容”向“解決問(wèn)題”的實(shí)用主義演進(jìn)。

• 硬件革新：搭載英特爾首款18A芯片的設(shè)備將首次亮相。同時(shí)，Meta、Snap及蘋果在AI穿戴裝置（智能眼鏡）上的軟件進(jìn)展，將決定空間計(jì)算賽道的短期天花板。

三、 資本市場(chǎng)：港股IPO潮與商品“平衡風(fēng)暴”

• 科技IPO小高峰：下周港股將迎來(lái)多家中概科技巨頭掛牌。

• • 大模型領(lǐng)域：智譜（1月8日）、MiniMax（1月9日）相繼交易。

  • 硬科技領(lǐng)域：手術(shù)機(jī)器人“精鋒醫(yī)療”、AI芯片“天數(shù)智芯”、存儲(chǔ)巨頭“兆易創(chuàng)新”集中登場(chǎng)。

• 商品拋售預(yù)警：1月8日起，彭博商品指數(shù)（BCOM）將進(jìn)行年度再平衡。受過(guò)去三年表現(xiàn)過(guò)強(qiáng)影響，黃金與白銀將面臨技術(shù)性拋售，預(yù)計(jì)賣盤規(guī)模將占持倉(cāng)量的3%和9%，需警惕金銀價(jià)格短期回吐。

四、 地緣與企業(yè)動(dòng)態(tài)：意外變量下的博弈

• 地緣脈動(dòng)：韓國(guó)總統(tǒng)李在明首次訪華（1月4-7日），200名商界巨頭隨行，中韓電子產(chǎn)業(yè)鏈合作或有新突破。同時(shí)，烏美會(huì)談與馬杜羅在美出庭受審，將分別擾動(dòng)避險(xiǎn)情緒與能源市場(chǎng)。

• 企業(yè)動(dòng)作：

• • 中微公司（1月5日復(fù)牌）：擬收購(gòu)杭州眾硅，實(shí)現(xiàn)從“干法”向“干法+濕法”設(shè)備龍頭的跨越。

  • 出海激戰(zhàn)：阿里速賣通1月7日疑似向亞馬遜“下戰(zhàn)書”，跨境電商板塊熱度重燃。

  • 特斯拉：罕見(jiàn)披露賣方分析師對(duì)Q4交付同比下降15%的預(yù)期匯總，反映出電車巨頭在需求寒冬下的預(yù)期管理。

下周關(guān)鍵時(shí)間表（北京時(shí)間）：

• 1月5日：黃仁勛演講；中微公司復(fù)牌；2026年育兒補(bǔ)貼申領(lǐng)。

• 1月6日：聯(lián)想&英偉達(dá)發(fā)布會(huì)；烏美巴黎會(huì)談。

• 1月8日：智譜、精鋒醫(yī)療掛牌；BCOM再平衡開(kāi)始。黃金白銀迎來(lái)壓力！

• 1月9日：美國(guó)非農(nóng)報(bào)告；中國(guó)CPI/PPI；兆易創(chuàng)新IPO定價(jià)。

五、行情應(yīng)對(duì)

1、在完全落空圣誕老人行情后，美股走勢(shì)仍將繼續(xù)反彈節(jié)奏，適當(dāng)加倉(cāng)即可；

2、港股周五大漲，今天關(guān)注行情的持續(xù)性，若出現(xiàn)小幅回落，代表行情仍屬?gòu)?qiáng)勢(shì)！

3、A股或迎開(kāi)門紅，但可以更關(guān)注部分強(qiáng)勢(shì)板塊的表現(xiàn)，科技仍是核心驅(qū)動(dòng)力！

4、黃金白銀短線可能迎來(lái)一波調(diào)整，建議謹(jǐn)慎對(duì)待！

以上觀點(diǎn)供參考！