《科創(chuàng)板日報》1月5日訊（記者 黃修眉） 財聯(lián)社星礦數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2025年12月1日至12月31日，共177家科創(chuàng)板公司獲得機構(gòu)調(diào)研。

其中，調(diào)研機構(gòu)超50家的公司共有16家。海光信息、偉創(chuàng)電氣、奧比中光、東芯股份、沃爾德為調(diào)研數(shù)量最多的五家公司，分別有367家、141家、97家、89家、88家；半導(dǎo)體、自動化設(shè)備、醫(yī)療器械、通用設(shè)備、光學(xué)光電子為最受關(guān)注的五大細(xì)分領(lǐng)域。

機構(gòu)聚焦企業(yè)最新動向與前沿領(lǐng)域布局

海光信息于2025年12月10日發(fā)布公告稱終止換股吸收合并中科曙光。

其在此后的投資者調(diào)研與終止重大資產(chǎn)重組說明會上表示，海光信息與中科曙光未來將在保持上市公司獨立性的基礎(chǔ)上深化合作，將繼續(xù)以高端芯片產(chǎn)品為核心，充分發(fā)揮產(chǎn)品在功能、性能、生態(tài)和安全方面的獨特優(yōu)勢，聯(lián)合包括中科曙光在內(nèi)的廣大產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)和其他參與者繼續(xù)推進海光生態(tài)下軟硬件優(yōu)化協(xié)同技術(shù)研發(fā)。

海創(chuàng)電氣作為移動機器人核心零部件供應(yīng)商，在接受機構(gòu)調(diào)研時表示，公司全面布局具身智能全產(chǎn)業(yè)鏈，近期發(fā)布新品有12mm-21mm微型無框電機、6-16mm空心杯電機、軸向磁通電機、輪轂電機、超高功率密度驅(qū)動器等產(chǎn)品。

同時，海創(chuàng)電氣與行業(yè)企業(yè)全新推出6DOF腱繩仿生驅(qū)動靈巧手、超短款諧波關(guān)節(jié)模組、行星關(guān)節(jié)模組、擺線關(guān)節(jié)模組、軸向磁通關(guān)節(jié)模組等具身智能核心部件，以系統(tǒng)化解決方案持續(xù)為產(chǎn)業(yè)升級賦能。

翔宇醫(yī)療因布局腦機接口領(lǐng)域而備受市場關(guān)注。該公司在投資者調(diào)研中回復(fù)有關(guān)“不同腦機接入方式是否有不同效果”時提到，公司認(rèn)為侵入式、半侵入式與非侵入式腦機接口未來將 “殊途同歸”，均在損傷控制、信號精度與治療效果間尋找平衡， 最終會實現(xiàn)技術(shù)及治療效果的高度統(tǒng)一。

翔宇醫(yī)療稱，目前公司聚焦非侵入式康復(fù)全場景布局，同時已啟動侵入式領(lǐng)域的探索，與西安交大共建的康復(fù)器械實驗室已開展侵入式相關(guān)實驗，將重點關(guān)注與公司現(xiàn)有渠道、市場應(yīng)用范圍高度契合的侵入式/半侵入式技術(shù)方向。

“公司目前腦機接口項目已進入500多家醫(yī)療機構(gòu)，進院形態(tài)包括腦機接口研究型病房、治療中心、神經(jīng)調(diào)控中心或康復(fù)科獨立治療專區(qū)等，均根據(jù)醫(yī)院需求定制。2026年春節(jié)前目標(biāo)進入700家以上，2026年目標(biāo)進入全國超千家頂尖三級甲等醫(yī)院，預(yù)計新增幾十款產(chǎn)品，形成腦機接口全場景產(chǎn)品矩陣，支撐醫(yī)院多科室、多病種方向的科研與臨床需求。”翔宇醫(yī)療表示。

國產(chǎn)化率和自主可控成本月調(diào)研關(guān)鍵詞

《科創(chuàng)板日報》記者注意到，每年年底，是上市公司預(yù)算規(guī)劃的重要時期。受此影響，機構(gòu)在2025年12月的調(diào)研中，更加關(guān)注上市公司產(chǎn)業(yè)鏈、原材料供應(yīng)及價格方面的因素。

其中，專注3D視覺感知技術(shù)研發(fā)的奧比中光為保持技術(shù)與產(chǎn)品的整體競爭力，開始自主研發(fā)系列深度引擎數(shù)字芯片及專用感光模擬芯片， 現(xiàn)已完成超10款芯片流片，涵蓋iToF、dToF感光芯片及專用ASIC算力芯片等，已實現(xiàn)3D視覺傳感器的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。

對于奧比中光為何自研芯片，其在投資者調(diào)研中表示，公司自成立起已前瞻性構(gòu)建了從底層芯片架構(gòu)、核心算法開發(fā)、一體化光學(xué)引擎到上層應(yīng)用方案的完整技術(shù)閉環(huán)，在關(guān)鍵供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)均可實現(xiàn)國產(chǎn)化適配，形成深厚的技術(shù)壁壘；同時，公司通過技術(shù)預(yù)埋深度布局具身智能賽道，依托核心自研芯片和自研算法引擎搭建技術(shù)嫁接平臺，持續(xù)提升研發(fā)轉(zhuǎn)化效率。

半導(dǎo)體封測龍頭偉測科技在回復(fù)機構(gòu)有關(guān)“如何看待當(dāng)前半導(dǎo)體封測格局”的問題時表示，目前中國臺灣在全球半導(dǎo)體后端工序（制造+封測）中仍處主導(dǎo)地位，中國大陸正在高速追趕。

偉測科技認(rèn)為，受益于AI、智能駕駛、大數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域的快速增長，拉動了本土封測需求，以及受制于外部BIS清單管制和“China for China”策略的驅(qū)動，無論是本土芯片設(shè)計公司還是希望在中國市場銷售的海外IDM都更傾向于在中國大陸封測，追求成本、安全和本土化的訂單加速向大陸回流，為大陸測試業(yè)務(wù)帶來新增量。

“不過，目前測試設(shè)備的國產(chǎn)化進度方面，在中低端可以實現(xiàn)較大比例替代，在中高端領(lǐng)域仍有顯著差距。而測試價格在2022-2023年期間由于市場需求疲軟、行業(yè)處于下行周期導(dǎo)致價格有所下沉，一旦降價的產(chǎn)品很難直接回調(diào)。隨著舊產(chǎn)品生命周期結(jié)束，原有的低價測試需求自然衰減，以及新的產(chǎn)品和新客戶的加入使得整體均價逐步回歸正常水平?！眰y科技表示。

產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)穩(wěn)定性及企業(yè)應(yīng)對措施受關(guān)注

值得一提的是，2025年下半年以來，產(chǎn)業(yè)鏈上游不斷漲價，這是否給中下游上市公司帶來影響，公司如何保證供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性亦成為機構(gòu)關(guān)注重點。

對此，東芯股份表示，目前代工價格均在上調(diào)，公司已與國內(nèi)外多家知名晶圓代工廠、封測廠建立互助、互利互信的合作關(guān)系。公司與晶圓廠進行深度戰(zhàn)略合作交流，雙方在工藝調(diào)試設(shè)計、產(chǎn)品開發(fā)、晶圓測試優(yōu)化等全流程各環(huán)節(jié)形成了良好的溝通與合作，為公司業(yè)務(wù)發(fā)展提供產(chǎn)能的保障。

阿特斯表示，上游多晶硅整合落地疊加行業(yè)自律共識強化，有利于緩解行業(yè)“內(nèi)卷”態(tài)勢，推動產(chǎn)業(yè)鏈價格回歸理性區(qū)間。多晶硅和上游材料的價格波動，為組件產(chǎn)品價格傳導(dǎo)提供了更強的報價支撐， 有助于推動組件價格修復(fù)。

阿特斯提到，行業(yè)整合將加速中小、低效產(chǎn)能出清，頭部組件企業(yè)通過持續(xù)產(chǎn)能升級和技術(shù)迭代可進一步提升市場份額。此外，公司憑借自身組件、工商業(yè)和戶用儲能產(chǎn)品及電 電子產(chǎn)品布局優(yōu)勢，積極推進系統(tǒng)解決方案的商業(yè)模式創(chuàng)新， 進一步提升產(chǎn)品附加值，改善光伏業(yè)務(wù)的盈利能力。

對于阿特斯對碳酸鋰和電芯價格的預(yù)期及相關(guān)應(yīng)對措施，該公司表示，已與核心供應(yīng)商建立了長期穩(wěn)定的合作機制，確保電芯供應(yīng)的穩(wěn)定性與成本競爭力，在銷售合同中設(shè)置合理的價格調(diào)整機 制以實現(xiàn)原材料價格波動的合理傳導(dǎo)。

此外，阿特斯還提到，2026年全球大型儲能預(yù)計出貨14-17GWh，非美市場預(yù)計貢獻約三分之二的出貨量，受益于電網(wǎng)調(diào)節(jié)性需求和新能源消納、供電穩(wěn)定性需求，加拿大、歐洲、澳洲等成熟市場需求強勁，呈現(xiàn)高增長態(tài)勢。且2026年戶儲業(yè)務(wù)的規(guī)模和盈利也有望迎來雙升，2026年會在歐洲、日本等核心市場持續(xù)擴大份額，成為公司重要的增長引擎。