作者丨于珂

出品丨鰲頭財(cái)經(jīng)

“借款6400元，實(shí)際到賬僅4173元?！苯眨诤谪埻对V平臺上，多名用戶投訴在雪融花平臺借款時(shí)遭遇“砍頭息”。此外，用戶還反映，在該平臺借款過程中存在被強(qiáng)制購物的情況。

不僅是雪融花，諸如森森花、應(yīng)應(yīng)急等平臺，也因高額融資擔(dān)保費(fèi)被頻繁投訴。

雪融花現(xiàn)象背后，一種被稱為“月系融擔(dān)”的新型借貸模式正通過更隱蔽的渠道快速蔓延。此類平臺主打3000元—5000元小額短期借款，期限一個(gè)月，目標(biāo)客群多是被正規(guī)機(jī)構(gòu)“勸退”的高風(fēng)險(xiǎn)人群，實(shí)際綜合年化利率常高達(dá)300%，甚至觸及1200%。

據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會目前正組織行業(yè)自查，部分高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)已被監(jiān)管部門約談。

強(qiáng)制購物變相收取“砍頭息”

收取“砍頭息”、強(qiáng)制購物，是用戶在第三方投訴平臺上對雪融花的主要指控。去年12月18日，在黑貓投訴平臺上，有用戶投訴稱，其在雪融花旗下的“好用花”借款6000元，被以虛擬強(qiáng)制購物的形式直接扣除1559元作為“砍頭息”，并要求退貨。

去年12月16日，另一用戶投訴稱，在雪融花平臺點(diǎn)擊查詢額度后，在未經(jīng)確認(rèn)的情況下，賬戶便收到5000元匯款，隨即被扣款1900元用于購買手鏈。其在不經(jīng)意間再次點(diǎn)擊查詢后，再次被扣1900元?？头硎緹o法退款，且用戶無法查看貸款合同。

還有用戶指出，雪融花平臺內(nèi)的眾享商城、小微優(yōu)選及及時(shí)幫手旗下的愛用寶平臺，均違規(guī)收取“砍頭息”。這些平臺未按合同金額足額放款，而是以“商品賬單”的名義，預(yù)先扣除超過30%的本金，從而大幅推高實(shí)際貸款利率。

多名用戶投訴稱，在雪融花借款后，以強(qiáng)制購物方式被扣取20%-30%的本金，且所謂購物均為虛擬交易，借款人并未收到真實(shí)商品。

除購物外，還有以租賃商品名義扣款的情況。去年12月15日，一名用戶投訴稱，在雪融花借款4000元，被以下單租賃物品為由扣款1400元，但未收到任何實(shí)物。

另有用戶稱，在雪融花申請5筆30天期限的貸款后，到賬金額均被直接扣除借款本金的40%，平臺后續(xù)又以撮合費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、公證費(fèi)等名目扣除“砍頭息”，并存在泄露個(gè)人信息的情況。

2025年11月24日，有用戶在黑貓投訴平臺反映，10月24日、26日及11月5日，在雪融花共借款3筆，每筆4500元。平臺均以購物名義劃扣“砍頭息”，導(dǎo)致一個(gè)月內(nèi)償還兩期利息，綜合年化利率高達(dá)1200%。

根據(jù)雪融花APP的授權(quán)協(xié)議，其運(yùn)營主體為蘇州暴風(fēng)雪網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（簡稱“蘇州暴風(fēng)雪”）。天眼查信息顯示，該公司成立于2016年9月，注冊資本200萬元，法定代表人胡已偉。2024年7月前，胡已偉為公司大股東，后變更為上海匯傾信息科技有限公司，后又更名為雪融花（上海）科技有限公司。蘇州暴風(fēng)雪目前有3名股東，除雪融花（上海）科技有限公司外，蘇州市吳門科技小額貸款有限公司持股30%，蘇州吳門車聯(lián)智能科技有限公司持股21%。

“月系融擔(dān)”模式蔓延利率畸高

雪融花收高利貸和“砍頭息”并非孤例，已形成一種值得警惕的現(xiàn)象。

除雪融花外，用信花、優(yōu)享花、有錢用、安欣花、烽火錢包、天小花、森森花、應(yīng)應(yīng)急、滿享用、備備樂、璃火兌、掌上花、放鑫花、閃電薪、星?；?、好用等平臺，均被用戶投訴存在高利貸問題，而高額擔(dān)保費(fèi)是推高成本的關(guān)鍵因素。

2025年12月16日，有用戶投訴稱，12月3日在智惠融APP內(nèi)的安欣花平臺借款4000元，還款日為12月17日，被收取高達(dá)1480元的擔(dān)保費(fèi)，該筆借款期限一個(gè)月，分兩次償還。

另有用戶在黑貓投訴平臺反映，其于2025年5月29日及6月2日在星?；ㄆ脚_辦理兩筆貸款。第一筆貸款5500元，還款金額7533.5元；第二筆貸款3500元，還款金額4794.04元。兩筆貸款均要求一個(gè)月內(nèi)還清。若所述屬實(shí)，這兩筆貸款的實(shí)際綜合年化利率分別達(dá)到443.88%和443.68%。

還有用戶投訴，其于2025年12月3日在某平臺借款3600元，被收取擔(dān)保費(fèi)1332元，還款期限一個(gè)月，分兩次償還。

類似投訴層出不窮，其共同特點(diǎn)是：借款金額多為3000元—5000元，期限一個(gè)月，但需在一個(gè)月內(nèi)分兩至三期償還。雖然名義借款利率不高，但疊加高額融資擔(dān)保費(fèi)后，實(shí)際綜合年化利率動輒超過300%。這便是2025年以來涌現(xiàn)的“月系融擔(dān)”模式。

該模式通常以低息吸引客戶，通過收取高額“融擔(dān)費(fèi)”或各類服務(wù)費(fèi)、手續(xù)費(fèi)來變相抬高成本，還款周期多為“30天分兩期/三期”。例如“借3000還3960”或“借1000還1300”等。

有分析指出，這些平臺以低息短期借款為幌子，借融資擔(dān)保之名行高利貸之實(shí)，試圖規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)。通過高額擔(dān)保費(fèi)變相收取利息，屬于以合法形式掩蓋非法目的的高利貸行為。例如，某些平臺推出的“借3000元還款3960元”產(chǎn)品，其中60元為利息，加上900元擔(dān)保費(fèi)后，總成本達(dá)960元，年化利率便超過300%。

“月系融擔(dān)”的出現(xiàn)與2025年10月1日助貸新規(guī)落地有一定關(guān)聯(lián)。隨著新規(guī)實(shí)施，頭部平臺紛紛將貸款利率壓降至24%以下，長期游走于灰色地帶的24%—36%高息業(yè)務(wù)大幅收縮。在頭部機(jī)構(gòu)退出形成的市場“真空地帶”，“月系融擔(dān)”類平臺迅速上位，收割借貸人群。

監(jiān)管出擊治理需疏堵結(jié)合

毫無疑問，以低息為誘餌、實(shí)則收取高額融擔(dān)費(fèi)的“月系融擔(dān)”模式是違規(guī)的，屬于監(jiān)管打擊對象。

然而，此類平臺隱蔽性高，追蹤其真實(shí)主體并非易事。在微信小程序及網(wǎng)頁端，密集分布著大量名稱、圖標(biāo)及業(yè)務(wù)描述高度相似的借貸平臺，形成“馬甲式”線上矩陣，難以溯源。

例如星?；?、森森花等平臺，通過常規(guī)網(wǎng)頁和微信搜索很難找到入口。烽火錢包APP顯示其運(yùn)營主體為江蘇淘車無憂互聯(lián)網(wǎng)科技小額貸款有限公司，有錢用的運(yùn)營主體則為南寧市星泓小額貸款有限公司，兩者均持小貸牌照。

有借款人透露，為逃避監(jiān)管，這些平臺頻繁更換“馬甲”，更名APP、變更運(yùn)營主體，甚至通過第三方聊天工具構(gòu)建“暗網(wǎng)式”還款渠道。

用戶如何接觸到這類隱蔽平臺？有借款人反映，主要渠道是短信推送——在助貸平臺注冊后，便會收到各類借貸平臺的營銷短信。此外，一些“貸款超市”類平臺也聚合了大量類似產(chǎn)品。申請過程中，用戶通常需提交姓名、電話、身份證信息，完成人臉識別、授權(quán)通訊錄等操作，并經(jīng)歷多次頁面跳轉(zhuǎn)。

“月系融擔(dān)”的滋生與市場需求有關(guān)。助貸新規(guī)落地后，頭部機(jī)構(gòu)退出部分市場，但被“勸退”的高風(fēng)險(xiǎn)客戶的借款需求仍然存在，一些小貸公司等機(jī)構(gòu)便瞄準(zhǔn)了這一空白地帶。

根據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會正組織行業(yè)自查，要求機(jī)構(gòu)梳理可能涉及的企業(yè)主體、產(chǎn)品名稱、投放渠道及相關(guān)經(jīng)營行為，并開展自查自糾。目前，部分高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)已被監(jiān)管部門約談。

有金融行業(yè)人士認(rèn)為，監(jiān)管出手打擊高利貸及變相高利貸等違法違規(guī)行為，是市場所樂見的。他建議，監(jiān)管在嚴(yán)厲打擊的同時(shí)，也需綜合考慮市場因素，通過其他配套措施合理疏導(dǎo)市場需求。

變相高利貸的蔓延，凸顯了在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)退出部分市場后，監(jiān)管與市場治理面臨的挑戰(zhàn)。打擊此類違規(guī)行為，不僅需要持續(xù)性的監(jiān)管干預(yù)，也離不開對合理借貸需求的疏導(dǎo)與消費(fèi)者金融知識的普及。