剛剛過去的2025年，對很多投資者來說，是充滿活力與機會的一年。A股市場整體穩(wěn)中有進，上證指數(shù)一度突破4000點，創(chuàng)業(yè)板指大幅上漲近50%，市場情緒持續(xù)回暖。

在這一年里，我國ETF市場迎來了里程碑式的發(fā)展——總規(guī)模歷史性突破6萬億元大關(guān)，較年初增長逾六成。產(chǎn)品供給同樣創(chuàng)下新高，全年共計成立ETF達362只，發(fā)行份額超過2664億份，一舉超越此前兩年總和。ETF已從簡單的交易工具，進化為資產(chǎn)配置的重要基石。

熱點輪動貫穿全年，科技成長引領(lǐng)主線

2025年，全年市場熱點紛呈，呈現(xiàn)“你方唱罷我登場”的輪動格局：上半年機器人、創(chuàng)新藥等板塊率先走強；三季度CPO、半導(dǎo)體等硬科技與新能源板塊接力上揚；四季度衛(wèi)星導(dǎo)航、商業(yè)航天等賽道脫穎而出，市場在熱點接力中保持活躍。

這一輪動格局在指數(shù)層面得到清晰印證。一方面，細分賽道指數(shù)表現(xiàn)突出：受CPO等前沿概念驅(qū)動，中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能指數(shù)全年漲幅超100%、半導(dǎo)體材料設(shè)備指數(shù)漲超53%，科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能ETF易方達（159140）、半導(dǎo)體設(shè)備ETF易方達（159558）等相關(guān)ETF產(chǎn)品成為投資者布局細分產(chǎn)業(yè)機會的重要工具。

另一方面，代表科技成長的寬基指數(shù)同樣漲勢顯著?？苿?chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)年內(nèi)分別上漲61%、50%和36%，科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)ETF易方達（159781）、創(chuàng)業(yè)板ETF易方達（159915）、科創(chuàng)50ETF易方達（588080）等相關(guān)產(chǎn)品也備受市場關(guān)注。

值得關(guān)注的是，指數(shù)體系正朝著更精細化、多層次的方向演進——從寬泛的科技主題，逐步深入到“衛(wèi)星導(dǎo)航”、“人形機器人”等更具前瞻性的細分領(lǐng)域；同時，科創(chuàng)50、科創(chuàng)100、科創(chuàng)200等不同層次的寬基指數(shù)不斷完善，為投資者提供了更加豐富的工具選擇。

資金借道積極布局，跨境穩(wěn)健多元配置

市場規(guī)模躍升的背后，是持續(xù)涌入的增量資金。數(shù)據(jù)顯示，2025年全市場ETF資金凈流入超過1.17萬億元，創(chuàng)下歷史新高，其中行業(yè)主題ETF成為“吸金”主力，合計凈流入超6200億元，資金高度集中于AI產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新藥、券商等成長方向。

此前提到的科技成長主線熱度，直接體現(xiàn)在了資金流向上。例如，人工智能ETF易方達（159819）年內(nèi)獲得46億資金凈流入，機器人ETF易方達（159530）年內(nèi)獲得143億元的資金凈流入，兩者雙雙邁入“百億ETF俱樂部”，展現(xiàn)出強大的“吸金”能力。

與此同時，跨境配置需求顯著升溫，港股市場成為了資金布局的重點方向。2025年港股相關(guān)ETF凈流入近4000億元，具體來看，恒生科技ETF易方達（513010）等產(chǎn)品合計凈流入超1000億元，港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF易方達（513040）等跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)的ETF合計凈流入約750億元，港股通創(chuàng)新藥ETF易方達（159316）等產(chǎn)品合計凈流入近600億元，顯示出投資者對港股資產(chǎn)的強烈配置意愿。

此外，穩(wěn)健型資產(chǎn)同樣通過ETF獲得大量配置。2025年債券ETF表現(xiàn)突出，公司債ETF易方達（511110）、科創(chuàng)債ETF易方達（551500）等產(chǎn)品合計凈流入超5000億元；風(fēng)格因子ETF也獲得超600億元資金凈流入，其中恒生紅利低波ETF易方達（159545）、紅利ETF易方達（515180）等產(chǎn)品貢獻顯著，反映出投資者在追求成長的同時，對穩(wěn)健收益與風(fēng)險防御的多元化需求。

產(chǎn)品供給持續(xù)擴容，管理服務(wù)邁向精深

在市場規(guī)模和產(chǎn)品數(shù)量高速擴張的同時，行業(yè)的競爭維度也在深化，從“跑馬圈地”邁向“精耕細作”。緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)是ETF的根基，以易方達為例，其旗下A股ETF2025年規(guī)模加權(quán)跟蹤誤差為0.16%，處于行業(yè)前列，旗下如機器人ETF易方達（159530）、人工智能ETF易方達（159819）等產(chǎn)品跟蹤誤差也在同類中表現(xiàn)領(lǐng)先。

再進一步，通過精細化管理創(chuàng)造超額收益成為提升投資體驗的關(guān)鍵。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，易方達旗下有86只ETF在2025年取得超額收益，其中35只位居同標(biāo)的可比產(chǎn)品之首，例如A500ETF易方達（159361）和科創(chuàng)50ETF易方達（588080），在嚴(yán)控跟蹤誤差的同時，2025年超額收益分別為2.86%和0.66%。

隨著《促進資本市場指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動方案》逐步落實，指數(shù)投資生態(tài)有望持續(xù)優(yōu)化。同時，“加快高水平科技自立自強，引領(lǐng)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”成為明確的發(fā)展方向，科技產(chǎn)業(yè)的成長潛力有望進一步釋放，為相關(guān)賽道ETF注入長期動能。

回望2025，ETF市場在快車道上前行；放眼2026，一個更加成熟、多元、注重質(zhì)量的發(fā)展新階段正在開啟。